存款利率小幅下调，宽松政策稳步推进

存款利率小幅下调，宽松政 策稳步推进 撰写人：宏观团队、股指团队所属部门：浙商期货研究中心日期：2022年9月15日 浙商期货有限公司|浙江省杭州市西湖区天目山路198号财通双冠大厦东楼9-12层 报告导读 宏观结论 PPI-CPI剪刀差修复预示着企业盈利前景改善，资金情绪来回反复加剧市场波动，期指建议暂观望。当前十年 期国债收益率为2.6642，期债多单持有。黄金观望。 股指 市场综述: 周三受外围影响，三大指数开盘均跌超1%，沪指一度小幅回升，临近午盘再度下行走弱，创业板指跌幅扩大至2%。午后，沪指弱势震荡，创业板指一度跌超2.5%。临近收盘，三大指数跌幅小幅收窄。盘面上看，燃气、港口航运、军工、零售等板块领涨，化学原料、养殖、电力等板块领跌 债市 市场综述: 9月14日，国债期货小幅收跌，10年期主力合约跌0.12%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌 0.03%。资金面方面，Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行0.2bp报1.173%，7天期上行3.6bp报 1.557%，14天期上行3.5bp报1.449%，1个月期上行0.6bp报1.508% 黄金 市场综述: 隔夜COMEX期金开于1711.6收于1707.0。美国8月CPI略高于预期，通胀快速回归正常预期落空，市场对此反应较大，联储年内加息预期提高至175bp。上周SPDR黄金持仓量减少0.84%至964.91吨 宏观摘要 国外方面: 1.美国三大股指全线收涨 2.美债收益率涨跌不一 3.美国8月PPI环比下降0.1% 4.欧盟委员会公布紧急干预市场以降低能源价格的措施 国内方面: 5.国务院常务会议决定进一步延长制造业缓税补缴期限4个月 6.继8月LPR非对称性下调后，存款利率也迎来调整 7.广州市已对新项目备案价进行动态调整 8.伴随宏观政策效应加快释放，地方经济延续企稳向好势头 9.二季度末我国金融业机构总资产407.42万亿元，同比增长9.7% 今日提示 06:45新西兰第二季度GDP季率(%) 07:50日本8月未季调商品贸易帐(亿日元) 09:30澳大利亚8月季调后失业率(%) 17:00欧元区7月季调后贸易帐(亿欧元) 20:30美国8月进口物价指数月率(%) 20:30美国截至9月10日当周初请失业金人数(万) 20:30美国8月零售销售月率(%) 21:15美国8月工业产出月率(%) 市场要点 1.美国三大股指全线收涨，道指涨0.1%报31135.09点，标普500指数涨0.34%报3946.01点，纳指涨0.74%报11719.68点。雪佛龙涨2.42%，强生公司涨2.08%，领涨道指。万得美国TAMAMA科技指数涨1%，特斯拉涨3.59%，亚马逊涨1.36%。中概股涨跌不一，尚乘数科涨306.5%，蘑菇街跌19.08%。 2.美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率跌5.15个基点报3.209%，2年期美债收益率涨3.3个基点报3.799%，3年期美债收益率涨3个基点报3.797%，5年期美债收益率涨2.5个基点报3.61%，10年期美债收益率跌0.4个基点报3.409%，30年期美债收益率跌2.8个基点报3.462%。 3.美国8月PPI环比下降0.1%，同比上涨8.7%，为2021年8月以来的最低同比增幅。剔除食品和能源的核心PPI在8月份环比上涨0.4%，涨幅高于预期；同比上涨7.3%，高于预期的7.1%。 4.欧盟委员会公布紧急干预市场以降低能源价格的措施。需求方面，建议各成员国在高峰用电时段强制减少5%的用电量，总体用电量减少10%，这个限电规定将持续到2023年3月31日。在供给端，建议临时 性将电力企业的“边际收入”上限定为每兆瓦180欧元，燃油、天然气和煤炭发电企业今年获得的利润不超过以往三年平均利润的20%，超过部分将由政府征收，初步估算两项收入将达1420亿欧元。 5.国务院常务会议决定进一步延长制造业缓税补缴期限4个月，涉及缓税4400亿元。同时对制造业新增留抵税额即申即退，今年后4个月再为制造业退税320亿元。确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，再贷款额度2000亿元。部署进一步稳外贸稳外资举措，抓紧新设一批跨境电商综试 区，推动重点外资项目尽快落地。确定优化电子电器行业管理措施，降低制度性交易成本。决定核准福建漳州二期和广东廉江一期核电项目。 6.继8月LPR非对称性下调后，存款利率也迎来调整。据证券时报多方证实，多家国有大行自9月15日起再度调整个人存款利率，包括活期存款和定期存款在内的多个品种利率有不同幅度的微调。其中，三年期定期存款和大额存单利率下调15个基点。 7.据证券时报，市场消息指出，广州市已对新项目备案价进行动态调整，“一房一价”由原来按楼栋均价正负6%调整为可上浮10%、下浮20%，楼栋均价不能超项目核定线均价。不过，相关部门没有对市场消息做出官方回应。 8.据经济参考报，近期，四川、江西、内蒙古等多地最新税电指数显示，下半年以来，伴随宏观政策效应加快释放，地方经济延续企稳向好势头。分行业看，今年1至7月工业税电指数持续走高，制造业稳定 经济“压舱石”作用凸显，尤其是电子信息等领域指数明显走高，反映地方高质量推进制造业转型发展日见成效。 9.据央行统计，二季度末我国金融业机构总资产407.42万亿元，同比增长9.7%，其中，银行业机构总资产为367.68万亿元，同比增长9.4%；证券业机构总资产为13.1万亿元，同比增长16.3%；保险业机构总 资产为26.64万亿元，同比增长11%。金融业机构负债为371.04万亿元，同比增长9.9%，其中，银行业机构负债为337.3万亿元，同比增长9.5%；证券业机构负债为10.02万亿元，同比增长17.6%；保险业机构负债为23.73万亿元，同比增长12.2%。 图1:国债收益率历史走势图2:国债收益率曲线和每日变动 资料来源:Wind，浙商期货研究中心资料来源:Wind，浙商期货研究中心 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。