【民生电子+军工】振华风光大涨，持续看好振华风光今日大涨，我们前

【民生电子+军工】振华风光大涨，持续看好 振华风光今日大涨，我们前期首发深度报告，并组织电话会议强call，重申核心逻辑如下： 【需求旺盛】公司下游核心为军机、弹载等高景气领域，20、21年末在手订单分别为4亿、10亿，22年进一步高速增长。 【产品稀缺】2020年国内模拟芯片自给率较低，十四五期间国产化率有望快速提升。公司作为特种芯片赛道，唯一专注放大器上市公司，稀缺性凸显。 【盈利改善】21年自研芯片占比31%，当前从型号看自研占比达到50%，带动1H22毛利率达到80.91%，同比提升7pct，未来还望继续提升。 【业绩展望】我们预计公司2022-2024年业绩分别为2.59/3.79/5.01亿元，公司前三季度业绩预告1.96-2.35亿元，业绩存在超预期可能，建议重点关注。