您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[未知机构]:【振华风光 | 23年中报业绩预告点评】稀缺性高增长标的,长期看平台型军工芯片龙 - 发现报告
当前位置:首页/会议纪要/报告详情/

【振华风光 | 23年中报业绩预告点评】稀缺性高增长标的,长期看平台型军工芯片龙

2023-07-21未知机构上***
【振华风光 | 23年中报业绩预告点评】稀缺性高增长标的,长期看平台型军工芯片龙

【振华风光|23年中报业绩预告点评】稀缺性高增长标的,长期看平台型军工芯片龙头——国金军工杨晨团队 ���事件: 公司发布23年中报业绩预告,23年上半年预计实现归母净利润2.50-2.60亿元(同比+50.4~+56.4%),预计扣非净利润2.47-2.57亿元(同比+49.2~+55.2%)。 信号链核心产品发挥优势,加大新品类布局,同时规模效应释放,业绩持续高增长 【振华风光|23年中报业绩预告点评】稀缺性高增长标的,长期看平台型军工芯片龙头——国金军工杨晨团队 ���事件: 公司发布23年中报业绩预告,23年上半年预计实现归母净利润2.50-2.60亿元(同比+50.4~+56.4%),预计扣非净利润2.47-2.57亿元(同比+49.2~+55.2%)。 信号链核心产品发挥优势,加大新品类布局,同时规模效应释放,业绩持续高增长。 点评: ���【Q2业绩有望贴上限释放,季度同比增速持续提升】参考过往规律,公司Q2业绩预计1.3亿,环比持平,同比增速63%。在军工行业景气度低点,公司稀缺的高增长反映出,模拟芯片的强国产化需求,以及公司市场份额提升的独特优势。 ���中期调整下半年落地,装备采购逐步恢复,元器件将迎来新一轮集中订单。行业拐点确立,公司全年业绩有上修可能,增速60%以上。 ���明后年业绩仍能保持高增长,新品类拓展明年开始兑现,时钟类、射频微波、MCU等新产品逐步贡献业绩。未来三年50%GAR增长为业绩锚。 ���25年开始,公司成长为信号链为主的平台型军工芯片公司,10亿业绩打底,模拟芯片的强国产替代、市场和品类扩张、央企背景民企机制的稀缺性。 振华风光长期市值看到500亿。 ���【盈利预测及估值】预计公司2023-25年归母净利润为5/7.3/10亿元,同比增长65%、46%、37%,对应PE为43/29/21倍。高速成长的平台化军工半导体公司,应该给予估值溢价,我们看翻倍空间。 持续强烈推荐!