【振华风光|业绩预增公告点评】业绩大超预期，模拟芯片龙头加速成长——国金军工

□【振华风光|业绩预增公告点评】业绩大超预期，模拟芯片龙头加速成长——国金军工 □事件 公司发布23年业绩预增公告，预计23年实现归母5.6-5.9亿（同比增长84.8%-94.7%），扣非归母5.3-5.6亿（同比增长82.0%-92.2%），业绩超预期。 点评 □公司23Q4预计实现归母1.6-1.9亿(同比增长84.8%-94.7%)。军用模拟芯片国产 □【振华风光|业绩预增公告点评】业绩大超预期，模拟芯片龙头加速成长——国金军工 □事件 公司发布23年业绩预增公告，预计23年实现归母5.6-5.9亿（同比增长84.8%-94.7%），扣非归母5.3-5.6亿（同比增长82.0%-92.2%），业绩超预期。 点评 □公司23Q4预计实现归母1.6-1.9亿(同比增长84.8%-94.7%)。 军用模拟芯片国产化需求旺盛，核心技术与研发能力提升推动市场开拓，产品销量实现增长，全年盈利能力维持高位。公司进行现金管理，预计23年全年利息收入和投资收益2000-3000万。 □公司在手订单维持饱满，景气恢复后新一轮批产订单有望下放。 公司产品门类逐步丰富，抗辐照、mcu、存储器等新品类逐步实现批量供货，23年新品签单超1亿。 24年新品贡献业绩有望进一步增加，预计公司24Q1维持较好增长。盈利预测与估值 预计公司24/25年归母净利润为7.0/9.0亿，同比增长22%、29%，对应PE为21/16倍。公司长期成长为以信号链为主的平台型军工芯片龙头公司，持续强烈推荐。