【东吴食社·汤军】酒鬼酒中报业绩速递

【东吴食社·汤军】酒鬼酒中报业绩速递-符合预期 2022H1营收25.37亿元/+48.04%，归母净利润7.18亿元/+40.68%；H1销售收现19.39亿元，同比基本持平；现金流量净额3.01亿元，同比-55.73%；22Q2营收8.49亿元/+5.25%；归母净利润1.97亿元/-18.74%，单Q2现金流量净额2.58亿元，同比-46.79%。 H1内参系列营收6.46亿元/+24.3%，量+23%、价+1%，毛利率92.40%/-0.2pct；酒鬼系列营收14.7亿元/+50.0%，量+50%，毛利率79.55%/+0.1pct；湘泉系列营收1.55亿元/+70.0%。 H1毛利率79.11%/-1.1pct，销售费用率23.55%/+1.7%，管理费用率2.96%/-1.27pct，净利率28.3%/-1.5pct。 单Q2毛利率77.8%/-3.4pct，税金率16.6%/+1.46pct，销售费用率27.0%/+5.51%，主要系广宣及促销活动费用增加，归母净利率 23.2%/-6.9pct。 截至Q2末有预收款5.56亿元（报表端不体现内参的预收款），环比-1.19亿元；共有经销商1479家，环比年初净增223家，同比+424家，单个经销商体量172万元，同比+6%；核心终端网点2.5万家，专卖店签约677家。