【东吴食社.汤军 | 伊利股份】2022H1业绩速递：扣非利润符合预期<

【东吴食社.汤军|伊利股份】2022H1业绩速递：扣非利润符合预期 1、扣非利润符合预期 2022H1营业收入634.6亿元，yoy+12.3%，归母净利润61.3亿元，yoy+15.2%，扣非归母58.9亿元，yoy+17.5%。单二季度营业收入324.2亿元，yoy+11.2%，归母净利润26.1亿元，yoy+4.9%，扣非归母25.98亿元，yoy+9.1%。 报告期内确认澳优净利润3101.01万元，预计并表1860万元，剔除澳优利润，单二季度公司扣非归母25.67亿元，同比+8.3%。 2、22H1毛利率33.7%，同比+1.67pct，净利率9.66%，同比+0.24pct。 22H1销售/管理费用率分别为18.3%/3.9%，同比+0.92/+0.3pct。 3、分品类看，22H1液态奶/奶粉/冷饮收入分别为429/121/73亿元，同比+1.14%/58%/32%。 22Q2液态奶/奶粉/冷饮收入增速分别为-4.5%/84%/29%。单Q2液奶下滑或因低温液奶下滑较多。 4、分区域看，22H1华北/华南地区收入分别为172/155亿元，同比+6.3%/12.9%。 22Q2华北/华南地区收入增速分别为3.8%/10.32%。 5、单Q2经销商净增2883家，截止到2022H1，经销商共计18878家。