汽车行业周报：哈弗发布新能源战略；麒麟电池将落地极氪、问界车型

行业周报 2022年08月29日 汽车行业 证券研究报告--行业周报 汽车行业周报：哈弗发布新能源战略；麒麟电池将落地极氪、问界车型 2022.08.22-2022.08.28 分析日期2022年08月29日 行业评级:标配 证券分析师：黄涵虚 执业证书编号：S0630522060001电话：021-20333384 邮箱：hhx@longone.com.cn 行业走势图 相关研究报告 ◎投资要点： 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌1.05%；汽车板块整体下跌2.50%，涨幅在31个行业中排第22。其中整车方面，乘用车、商用载客车、商用载货车子板块分别变动-0.61%、+1.38%、-5.79%；汽车零部件方 面，车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-3.41%、-4.02%、-3.48%、-5.91%、-3.85%。 哈弗品牌发布新能源战略，计划2030年停售燃油车。8月22日，长 城汽车哈弗品牌发布新能源战略，宣布以柠檬混动DHT为核心向新能源赛道全面转型，并提出2025年哈弗品牌新能源汽车销量占比达到80%，2030年正式停售燃油车的目标。长城汽车2020年底发布柠檬混动DHT，采用双电机混联混动方案，“1.5L+DHT100”、“1.5T+DHT130”、“1.5T+DHT130+P4” 三套动力总成可用于不同级别的HEV或PHEV车型，在HEV车型的油耗、动力，以及PHEV车型的纯电续航里程等方面均有较强的优势。目前柠檬混动DHT已搭载在WEY品牌的玛奇朵、拿铁、摩卡，以及哈弗品牌的神兽、赤兔、H6、H6S等车型，其中玛奇朵、拿铁、摩卡等WEY品牌车型已有PHEV版本，本次发布的第三代H6DHT-PHEV是哈弗品牌的首款PHEV车型，哈弗品牌PHEV车型布局有望提速。 问界、极氪将搭载麒麟电池，车型竞争力有望持续提升，热管理供应 商同步受益。近期宁德时代与极氪、赛力斯等宣布，麒麟电池将落地极氪、问 界车型，其中极氪009将成为麒麟电池首发车型，预计2023年一季度交付； 极氪001将成为首款搭载麒麟1000公里电池的车型，预计2023年二季度推 出。据汽车之家数据，目前极氪001搭载的宁德时代三元电池能量密度为176.6Wh/kg，CLTC纯电续航里程732/650/616km；而即将上市的问界M5纯电动版本搭载的宁德时代磷酸铁锂电池能量密度为140.9Wh/kg，CLTC纯电续航里程550/540km。据宁德时代公布的信息，采用第三代CTP技术的麒麟电池三元体系能量密度可达255Wh/kg，磷酸铁锂体系可达160Wh/kg，续航里程最高可超过1000km。搭载麒麟电池将有助于解决消费者对于新能源汽车 的里程焦虑问题，进一步提升极氪、问界车型竞争力，在目前已在售的极氪001、问界M5等车型靓丽的销量表现基础上持续提升销量。而对于零部件供应商来说，麒麟电池采用了全球首创的电芯大面积冷却技术，将隔热垫、水冷板、纵横梁等整合为多功能弹性夹层，使换热面积扩大四倍，相关的电池热管理产品供应商将受益于水冷板向大尺寸发展的趋势带来价值量提升。 风险因素：1、汽车销量不及预期的风险；2、原材料价格波动的风 险；3、汇率波动的风险。 正文目录 1.投资要点3 2.二级市场表现4 3.行业数据跟踪6 3.1.乘联会周度销量6 3.2.原材料价格7 3.3.新车型7 4.上市公司公告8 5.行业动态11 5.1.行业政策11 5.2.企业动态11 5.3.海外动态12 风险因素13 图表目录 图1柠檬DHT混合动力总成3 图2柠檬DHT双电机混联混动技术3 图3麒麟电池技术优势4 图4麒麟电池多功能弹性夹层4 图5本周申万一级行业指数各版块涨跌幅（%）5 图6本周申万二/三级行业指数各版块涨跌幅（%）5 图7乘用车子板块个股本周涨跌幅情况5 图8商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况5 图9商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况6 图10汽车零部件子板块个股本周涨跌幅前�情况6 图11乘用车当周日均零售销量（辆）6 图12乘用车当周日均批发销量（辆）6 图13钢材现货价格（元/吨）7 图14铝锭现货价格（元/吨）7 图15塑料粒子现货价格（元/吨）7 图16天然橡胶现货价格（元/吨）7 图17纯碱现货价格（元/吨）7 图18正极原材料价格（元/吨）7 1.投资要点 哈弗品牌发布新能源战略，计划2030年停售燃油车。8月22日，长城汽车哈弗品牌发布新能源战略，宣布以柠檬混动DHT为核心向新能源赛道全面转型，并提出2025年哈弗品牌新能源汽车销量占比达到80%，2030年正式停售燃油车的目标。长城汽车2020年底发布柠檬混动DHT，采用双电机混联混动方案，“1.5L+DHT100”、“1.5T+DHT130”、“1.5T+DHT130+P4”三套动力总成可用于不同级别的HEV或PHEV车型，在HEV车型的油耗、动力，以及PHEV车型的纯电续航里程等方面均有较强的优势。目前柠檬混动DHT已搭载在WEY品牌的玛奇朵、拿铁、摩卡，以及哈弗品牌的神兽、赤兔、H6、H6S等车型，其中玛奇朵、拿铁、摩卡等WEY品牌车型已有PHEV版本，本次发布的第三代H6DHT-PHEV是哈弗品牌的首款PHEV车型，哈弗品牌PHEV车型布局有望提速。 图1柠檬DHT混合动力总成图2柠檬DHT双电机混联混动技术 资料来源：长城汽车，东海证券研究所资料来源：长城汽车，东海证券研究所 问界、极氪将搭载麒麟电池，车型竞争力有望持续提升，热管理供应商同步受益。近期宁德时代与极氪、赛力斯等宣布，麒麟电池将落地极氪、问界车型，其中极氪009将成 为麒麟电池首发车型，预计2023年一季度交付；极氪001将成为首款搭载麒麟1000公里 电池的车型，预计2023年二季度推出。据汽车之家数据，目前极氪001搭载的宁德时代三元电池能量密度为176.6Wh/kg，CLTC纯电续航里程732/650/616km；而即将上市的问界M5纯电动版本搭载的宁德时代磷酸铁锂电池能量密度为140.9Wh/kg，CLTC纯电续航里程550/540km。据宁德时代公布的信息，采用第三代CTP技术的麒麟电池三元体系能量密度可达255Wh/kg，磷酸铁锂体系可达160Wh/kg，续航里程最高可超过1000km。搭载麒麟电池将有助于解决消费者对于新能源汽车的里程焦虑问题，进一步提升极氪、问界车型竞争力，在目前已在售的极氪001、问界M5等车型靓丽的销量表现基础上持续提升销量。而对于零部件供应商来说，麒麟电池采用了全球首创的电芯大面积冷却技术，将隔热垫、水冷板、纵横梁等整合为多功能弹性夹层，使换热面积扩大四倍，相关的电池热管理产品供应商将受益于水冷板向大尺寸发展的趋势带来价值量提升。 图3麒麟电池技术优势图4麒麟电池多功能弹性夹层 资料来源：宁德时代，东海证券研究所资料来源：宁德时代，东海证券研究所 表1极氪、问界车型部分配置参数 极氪001 极氪009 问界M5 生产厂商 极氪 极氪 赛力斯 上市时间 2022/07 未上市 未上市 指导价（万元） 29.90-38.60 车型 轿车 MPV SUV 级别 中大型 / 中型 电池类型 三元 三元 磷酸铁锂 电池冷却方式 液冷 液冷 液冷 CLTC纯电续航里程（km） 732/650/616 540/500 电池能量（kWh） 100 79.93 电池能量密度（Wh/kg） 176.6 140.9 百公里耗电量（kWh/100km） 14.7/16.5/17.5 17.1/15.8 快充功能 支持 支持 支持 资料来源：汽车之家，东海证券研究所 注：部分数据未公布，其中极氪001不包括长续航双电机版本，问界M5仅包括纯电版本 2.二级市场表现 本周沪深300环比下跌1.05%；汽车板块整体下跌2.50%，涨幅在31个行业中排第 22。其中整车方面，乘用车、商用载客车、商用载货车子板块分别变动-0.61%、+1.38%、 -5.79%；汽车零部件方面，车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-3.41%、-4.02%、-3.48%、-5.91%、-3.85%。 图5本周申万一级行业指数各版块涨跌幅（%） 资料来源：同花顺，东海证券研究所 图6本周申万二/三级行业指数各版块涨跌幅（%） 资料来源：同花顺，东海证券研究所 个股方面，本周万里扬（+19.65%）、ST曙光（+17.83%）、长城汽车（+15.56%）涨幅较大，南方精工（-28.21%）、晋拓股份（-22.09%）、瑞玛精密（-17.55%）跌幅较大。 图7乘用车子板块个股本周涨跌幅情况图8商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图9商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况图10汽车零部件子板块个股本周涨跌幅前�情况 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 3.行业数据跟踪 3.1.乘联会周度销量 据乘联会，8月15日-8月21日，乘用车市场零售、批发销量40.9万辆、38.4万辆，同比去年增长48%、34%，环比上周增长24%、12%。8月1日-21日，乘用车市场零售、批发销量102.4万辆、100.7万辆，同比去年增长32%、31%。 图11乘用车当周日均零售销量（辆）图12乘用车当周日均批发销量（辆） 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 3.2.原材料价格 图13钢材现货价格（元/吨）图14铝锭现货价格（元/吨） 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图15塑料粒子现货价格（元/吨）图16天然橡胶现货价格（元/吨） 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图17纯碱现货价格（元/吨）图18正极原材料价格（元/吨） 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 3.3.新车型 据乘联会，本周上市的新车型包括：�全新产品：上海汽车荣威iMAX8EV、长城汽车哈弗H6DHT、腾势汽车腾势D9DM-i、腾势汽车腾势EV、上汽通用�菱�菱星辰DHT、比亚迪汽车唐DM-p、东风本田思域e:HEV、华人运通高合HiPhiZ；②改款产品：东风标 致标致408、广汽丰田凌尚、一汽-大众探岳、一汽-大众探岳X、一汽-大众探岳GTE、华晨宝马宝马3系、吉利汽车领克01EM-P、广汽埃安AionVPlus。 表2本周上市的新车型部分配置参数 哈弗H6DHT-PHEV 腾势D9 唐DM-p 高合HiPhiZ 生产厂商 长城汽车 腾势汽车 比亚迪汽车 华人运通 上市时间 2022/08/22 2022/08/23 2022/08/25 2022/08/26 指导价（万元） 16.88-17.68 32.98-45.98 28.98-32.98 61.00-63.00 车型 SUV MPV SUV 轿车 级别 紧凑型 / 中型 中大型 驱动模式 插混 插混/纯电动 插混 纯电动 长×宽×高（mm） 4653×1886×1730 5250×1960×1920 4870×1950×1725 5036×2018×1439 轴距（mm） 2738 3110 2820 3150 驱动电机数 单电机 单电机/双电机 双电机 双电机 电池类型 磷酸铁锂 磷酸铁锂 三元 电池容量（kWh） 11.06/40.06 45.8 120 CLTC纯电续航里程（km） 0/600/620 / 705 辅助驾驶等级 L2 L2 L2 L2（选装L3） 驾驶辅助影像 360度全景影像 360度全景影像 360度全景影像 360度全景影像 智能硬件系统 腾势Pilot DiPilot HiPhiPilot 摄像头个数 5 5 13 毫米波雷达 3 1/3/5 5 超声波雷达