电力设备行业点评报告：落地极氪与问界，麒麟电池开启智能电动车新格局

行业研究 报电力设备 告 落地极氪与问界，麒麟电池开启智能电动车新格局 2022-08-28 行业点评报告 看好/维持电力设备 走势比较 报告摘要 23% 12% 太1% 平(10%) 洋(21%) 21/8/18 证(32%) 券股 份 21/10/18 21/12/18 22/2/18 22/4/18 22/6/18 电力设备沪深300 子行业评级 麒麟电池量产首发车型确认，极氪与问界率先落地。 8月27日宁德时代麒麟电池落地车型发布会成功举办，公司与极氪智能科技有限公司共同宣布极氪为麒麟电池的全球量产首发品牌，其中首发车型为极氪009，而另一款极氪001则为全球首款搭载麒麟1000公里电池的车型，搭载麒麟电池的版本将分别于2023Q1、Q2交付/推出；同时公司与赛力斯集团股份有限公司共同宣布麒麟电池将落地AITO问界系列新车型，其将全面搭载宁德时 有 限 公相关研究报告： 司《光储龙头强势向上，打造风光储证电氢“全能”集成商》--2022/08/27券《光伏、半导体材料实现产销两旺，研工业4.0+叠瓦产品助力长期成长》究--2022/08/26 报《盈利能力确认拐点，中长期势能 告持续向上》--2022/08/26 证券分析师：刘强 电话： E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190522080001 代动力电池，极氪、赛力斯均已与公司签署五年长期战略合作协议， 保障合作深度与供需联动。麒麟电池自发布到宣布量产车型落地仅用时65天，超市场预期，率先落地极氪与问界将提振市场信心，推动麒麟电池的进一步配套。 助力汽车电动化与智能化进程，首发配套有望发挥示范效应。 我们认为此次麒麟电池的推出及车型搭载远不止于结构体系升级这一层面，其更深层面的意义在于为汽车电动化与智能化进程提供新的配套方案，并借助合作企业的影响力与技术优势充分发挥示范效应：（1）从车型看，极氪009为纯电高端MPV，造型设计感强烈，而极氪001与问界系列为中大型/中型SUV，其共同亮点在于主打智能化，其中极氪001搭配新一代智能座舱，配备8155座舱芯片，通过高算力提升响应速度，而问界则搭载鸿蒙系统，提供个性化座舱解决方案，全面提升人机交互体验，科技感与智能化程度进一步升级，配套价值提升；（2）从品牌看，极氪品牌定位为智能化驱动，而华为则在软件系统积淀深厚，生态构建完备，且具备显著的渠道优势与优异的市场口碑，此次发布会有望借助合作方品牌优势，充分发挥示范效应，提升下游车企信心与配套意愿。 进一步赋能下游，开启智能电动车新格局。 我们认为麒麟电池实现车型配套有望进一步赋能下游，开启智能电动车新格局：（1）持续缓解里程焦虑：麒麟电池能量密度最高达255Wh/kg，可实现整车超过1000公里续航，进一步比肩燃油车，智能化浪潮下对单车电量要求更高，提升能量密度意义重大； （2）显著突破补能瓶颈：借助全球首创的电芯大面冷却技术，可支持5分钟快速热启动及10分钟快充，极大解决补能焦虑；（3） P 行业点评报告 落地极氪与问界，麒麟电池开启智能电动车新格局2 作为公司乘用车协同解决方案推广的重要抓手：麒麟电池可与高镍、M3P等材料体系配合使用，分别为1000+km/700+km续航目标的B/C车型提供配套方案，提升公司行业影响力，引领新能源动力系统变革。 投资建议：重视电池龙头、配套材料/结构件厂商。 1）引领材料/结构体系创新的电池龙头：宁德时代、比亚迪 等公司受益。 2）技术领先叠加深度合作，有望实现产业链配套放量的材料厂商：容百科技（宁德时代高镍正极主供之一）、德方纳米（有望为M3P电池提供材料）、杉杉股份（快充负极研发布局领先）、瑞泰新材（其电解液可适用于麒麟电池）等企业有望充分受益。 3）布局领先，有望实现产业链配套放量的结构件厂商：和胜股份（宁德时代CTP电池托盘主供之一）、银轮股份（电池水冷板配套宁德时代）、银邦股份（向宁德时代供应冷却动力电池热管理铝热传输材料）、科创新源（依托子公司泰瑞克积极导入液冷板产品）等公司受益。 风险提示：下游推广效果不及预期、主机厂自行研发力度超预期、技术进步不及预期 P 行业点评报告 落地极氪与问界，麒麟电池开启智能电动车新格局3 投资评级说明 1、行业评级 看好：我们预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上； 中性：我们预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平－5%与5%之间；看淡：我们预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。 2、公司评级 买入：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上； 增持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；持有：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；减持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间； 销售团队 职务 姓名 手机 邮箱 全国销售总监 王均丽 13910596682 wangjl@tpyzq.com 华北销售总监 成小勇 18519233712 chengxy@tpyzq.com 华北销售 韦珂嘉 13701050353 weikj@tpyzq.com 华北销售 刘莹 15152283256 liuyinga@tpyzq.com 华北销售 董英杰 15232179795 dongyj@tpyzq.com 华北销售 常新宇 13269957563 changxy@tpyzq.com 华东销售总监 陈辉弥 13564966111 chenhm@tpyzq.com 华东销售 徐丽闵 17305260759 xulm@tpyzq.com 华东销售 胡亦真 17267491601 huyz@tpyzq.com 华东销售 周许奕 13611858673 zhouxuyi@tpyzq.com 华东销售 李昕蔚 18846036786 lixw@tpyzq.com 华南销售总监 张茜萍 13923766888 zhangqp@tpyzq.com 华南销售副总监 查方龙 18565481133 zhafl@tpyzq.com 华南销售 张卓粤 13554982912 zhangzy@tpyzq.com 华南销售 张靖雯 18589058561 zhangjingwen@tpyzq.com 华南销售 何艺雯 13527560506 heyw@tpyzq.com 华南销售 李艳文 13728975701 liyw@tpyzq.com 华南销售 陈宇 17742876221 cheny@tpyzq.com 研究院 中国北京100044 北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座 投诉电话：95397 投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号13480000。本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本 报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。