豆类油脂日报：油脂冲高回落 豆类震荡偏强

专业研究·创造价值 大豆、豆粕、豆油 豆类油脂 油脂冲高回落豆类震荡偏强 宝城期货研究所 农产品研究毕慧 0411-84807260 期货从业资格证号：F0268536 投资咨询资格证号： Z0011311 专业研究·创造价值 1/4请务必阅读文末免责条款 请务必阅读文末免责条款部分1/24 1、资讯信息 1）自上周一以来，已经有12艘货轮离开乌克兰的三个黑海港口。但是市场观察人士表示，现在的问题不仅仅是有多少谷物将从乌克兰运出，而是这些船只是否能安全返回。芝加哥农业资源公司的丹·巴斯表示，目前只能在白天装运。目前出口过程依然令热担忧，他认为事情不会正常进行，一些商业公司不愿意配备船员，因为不想让人员处于危险之中。更大的问题是船舶是否能够返回。对乌克兰出口商来说，即使有了协议，风险也非常高的。一些分析家说，更大的障碍可能是回国的旅程。标普全球普氏公司的分析师彼得·梅耶说，把这些船运出去是一回事，但是回来则是另一回事。当这些船再次出海返回时，我们会对乌克兰的出口前景感到兴奋。他补充说，保险费是俄乌冲突前的200倍。 2）乌克兰油籽企业达美丰益（DeltaWilmar）公司的油籽市场高级经理谢尔盖·涅夫斯基表示，乌克兰深海港口（巴拿马型货轮可以出入）运输中断，对乌克兰油籽行业造成很大损害，对油粕贸易以及价格均带来不利影响。涅夫斯基表示，我们目前正在努力将一大批油粕运往中国，这并不容易，因为到中国的集装箱物流非常复杂。目前用集装箱向中国和印度等传统市场出口油粕的机会非常有限。没有人向乌克兰提供空集装箱，所以只能使用那些向乌克兰出口商品的集装箱。涅夫斯基表示，从技术上说，乌克兰可以对欧洲出口，所以目前欧洲占到很大出口份额。他估计乌克兰将向欧洲出口约160万吨葵花籽，而往年只有大约20万吨。涅夫斯基表示，大部分葵花籽将运往保加利亚和罗马尼亚，在那里加工后将葵花籽油销往欧洲市场，这给欧盟、土耳其以及北非等邻近市场的价格带来很大压力；同时也导致乌克兰葵花籽油对邻国的吸引力下降。 3）贸易商们估计8月份中国大豆进口量为620万吨，低于最初预测的700万吨。 贸易商还将9月份中国大豆进口需求调低到550万吨，低于早先预估的600万吨，一 些人士预计9月份的进口需求只有500万吨。截至8月4日，中国只采购了150万吨 9月船期大豆。 4）印尼财政部周二表示，当毛棕榈油参考价格达到680美元/吨时，印尼开始对 毛棕榈油征收出口税，这一门槛低于此前的每吨750美元。新的起征门槛价格从周二 起生效。参考价格每上涨50美元，出口税将会做出上调。印尼海关表示，这一变化将 导致8月1日到15日期间的毛棕榈油出口税提高到52美元/吨，高于之前的33美元/ 吨。上周印尼将8月1-15日期间的毛棕榈油参考价格定为872.27美元/吨。作为对比， 7月份的棕榈油出口税达到288美元/吨。 5）马来西亚棕榈油局(MPOB)最新公布的数据显示，马来西亚7月毛棕榈油产量为 157万吨，较上月增加1.84%，刷新七个月高位，基本符合市场预期；马来西亚7月棕 榈油出口为132万吨，较6月增加10.72%，显著高于预期。截至7月底马来西亚棕榈油库存为177万吨，环比增加7.71%。 2现货市场 表现货市场价格 品种 等级/指标 价格（元/吨） 较前一日变化（元/吨） 大豆（大连） 进口二等 5650 0 大豆（均价） —— 5850 0 豆粕（张家港） ≥43% 4270 +50 豆粕（均价） —— 4300 +38 豆油（张家港） 三级 10600 +80 豆油（均价） —— 10643 +80 棕油（广东） 24度 10400 +50 棕油（均价） —— 10276 +50 菜油（张家港） 进口四级 13010 +100 菜油（均价） —— 13038 +100 数据来源：汇易网、宝城期货 3、后市展望 今日农产品市场豆类油脂震荡偏强，棕榈油盘中冲高回落。供应压力挥之不去，仍将制约棕榈油期价反弹空间。今日午后马来西亚棕榈油局公布了棕榈油的产需数据，马棕库存创下去年12月以来新高，但因出口表现强势库存增幅略低于报告前预期。此前印尼大幅下调出口税，市场担忧此举可能会冲击马来西亚棕榈油需求，不过本周二印尼调降毛棕榈油出口税起征点后出口成本有所提高,印尼棕榈油相对马棕价格贴水缩小有助于降低马来西亚棕榈油出口受到的竞争压力；短期来看，国际棕榈油市场仍面印尼和马来西亚两国的增产压力，压制棕榈油期价短期反弹空间。豆类市场在天气炒作和出口需求双重影响下，整体震荡偏强。重点关注本周美国农业部月度供需报告中对美都产量数据做出的预估，对豆类市场产生短期方向性影响。短期来看，豆类油脂反弹受阻，短期或转为震荡。 分析师简介： BAOCHENGFUTURES<<< 农产品高级分析师 毕慧 从业13年专注于农产品市场研究，曾多次在大型专题报告会上针对农产品期货和期权进行主题演讲。多次接受中央电视台、新华社、央广经济之声采访，大商所《期市头条》、《一探期市》、《一份观察》特约嘉宾，上海第一财经电视台、大连财经广播电台特约期货评论员，累计点评近3000次。在中国证券报、期货日报、粮油市场报、黑龙江粮食等多家媒体发表文章近千篇。 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。