房地产行业周报：30城销售持续复苏，百城土拍降幅收窄

市场回顾 上周（2023.3.27-3.31），上证综指上涨0.22%，沪深300指数上涨0.59%，房地产板块下跌3.09%，房地产板块跑输上证综指3.31个百分点，跑输沪深300指数3.69个百分点。重点关注的A股地产股中华发股份（600325.SH）、建发股份（600153.SH）和招商蛇口（001979.SZ）涨幅居前，分别上涨3.36%、1.6%和1.04%；重点关注的港股地产及代建公司中越秀地产（0123.HK）、华润置地（1109.HK）、绿城管理控股（9979.HK）涨幅靠前，分别为1.2%、1.13%和0.27%；重点关注的物业股中领悦服务集团（2165.HK）（涨幅13.33%）、保利物业（6094.HK）（涨幅12.12%）、滨江服务（3316.HK）（涨幅10.86%）涨幅靠前。 数据追踪 百城土地成交累计同比降幅较前一周收窄。3月20日-3月26日，100大中城市成交住宅土地规划建筑面积333.53万平方米，累计同比下滑27.61%，降幅较前一周收窄。其中，一线城市成交土地规划建筑面积43.82万平方米，累计同比下滑39.72%； 二线城市成交住宅土地规划建筑面积122.97万平方米，累计同比下滑29.49%，三线城市成交166.74万平方米，累计同比下滑26.14%。 30大中城市商品房销售累计同比降幅转正。3月20日-3月26日，30大中城市商品房成交378.69万平方米，累计同比上升1.6%，累计同比转正。其中，一线城市商品房成交89.47万平方米，累计同比下降0.68%，二线城市商品房成交201.87万平方米，累计同比下降3.43%，三线城市商品房成交87.34万平方米，累计同比上涨18.66%。 公司动态 深圳：深圳首批供地5宗地块揽金72亿元，总建筑面积约47.48万平方米，龙湖收获2宗。 保利发展：22年公司实现收入2810.17亿元，同比下滑1.37%，实现归母净利润约183.5亿元，同比下滑33.01%。 投资建议 30大中城市商品房销售继续复苏，百城土地成交累计同比降幅仍较前一周收窄，但仍处下降通道，深圳、长春等城市集中供地陆续开启，关注后期土地市场的修复程度。 建议关注：滨江集团（002244.SZ）、建发股份（600153.SH）、华发股份（600325.SH）、越秀地产（0123.HK）、招商蛇口（001979.SZ）等。 风险提示：房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。 1.市场回顾 1.1.地产板块表现 上周（2023.3.27-3.31），上证综指上涨0.22%，沪深300指数上涨0.59%，房地产板块下跌3.09%，房地产板块跑输上证综指3.31个百分点，跑输沪深300指数3.69个百分点。 年初至今，上证综指上涨5.94%，沪深300指数上涨4.63%，房地产板块下跌6.11%，房地产板块跑输上证综指12.06个百分点，跑输沪深300指数10.74个百分点。 图1：上周申万一级行业涨跌幅 图2：年初至今申万一级行业涨跌幅 1.2.A股重点公司市场表现 上周（2023.3.27-3.31），重点关注的A股地产股中华发股份（600325.SH）、建发股份（600153.SH）和招商蛇口（001979.SZ）涨幅居前，分别上涨3.36%、1.6%和1.04%；新城控股（600153.SH）（跌幅5.88%）、荣盛发展（002146.SZ）（跌幅6.6%）、陆家嘴（600663.SH）（跌幅7.07%）跌幅较大。 从重点关注的A股地产股年初至今市场表现来看，华发股份（600325.SH）、招商蛇口（001979.SZ）、上海临港（600848.SH）涨幅居前，分别上涨18.98%、7.84%和6.46%；新城控股（601155.SH）（跌幅20.29%）、金地集团（600383.SH）（跌幅17.89%）、金科股份（000656.SZ）（跌幅16.75%）跌幅较大。 图3：上周重点关注的A股地产公司涨跌幅 图4：年初至今重点关注的A股地产公司涨跌幅 1.3.港股重点公司市场表现 上周 （2023.3.27-3.31），重点关注的港股地产及代建公司中越秀地产（0123.HK）、华润置地（1109.HK）、绿城管理控股（9979.HK）涨幅靠前，分别为1.2%、1.13%和0.27%，宝龙地产（1238.HK）（跌幅9.33%）、时代中国控股（1233.HK）（跌幅12.79%）、合景泰富集团（1813.HK）（跌幅17.76%）跌幅较大。 从年初至今市场表现来看，越秀地产（0123.HK）、绿城管理控股（9979.HK）涨幅居前，分别上涨25.29%、22.67%；正荣地产（6158.HK）（跌幅52.27%）、时代中国控股（1233.HK）（跌幅50.33%）、禹州集团（1628.HK）（跌幅40.45%）、跌幅较大。 图5：上周重点关注的H股地产公司涨跌幅 图6：年初至今重点关注的H股地产公司涨跌幅 1.4.重点物业公司表现 上周（2023.3.27-3.31），重点关注的物业股中领悦服务集团（2165.HK）（涨幅13.33%）、保利物业（6094.HK）（涨幅12.12%）、滨江服务（3316.HK）（涨幅10.86%）涨幅靠前；卓越商企服务（6989.HK）（跌幅15.43%）、远洋服务（6677.HK）（跌幅23.42%）、佳源服务（1153.HK）（跌幅32.1%）跌幅较大。 从物业公司年初至今股价表现来看，滨江服务（3316.HK）（涨幅39.15%）、中海物业（2669.HK）（涨幅17.96%）、建发物业（2156.HK）（涨幅15.56%）、涨幅居前；时代邻里（9928.HK）（跌幅32.04%）、新城悦服务（1755.HK）（跌幅32.93%）、佳源服务（1153.HK）（跌幅54.17%）跌幅较大。 图7：上周重点物业公司涨跌幅 图8：年初至今重点物业公司涨跌幅 2.行业动态 2.1.100大中城市住宅土地市场 3月20日-3月26日，100大中城市成交住宅土地规划建筑面积333.53万平方米，累计同比下滑27.61%，降幅较前一周收窄。其中，一线城市成交土地规划建筑面积43.82万平方米，累计同比下滑39.72%；二线城市成交住宅土地规划建筑面积122.97万平方米，累计同比下滑29.49%，三线城市成交166.74万平方米，累计同比下滑26.14%。 图9：100大中城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 图10：一线城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 图11：二线城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 图12：三线城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 2.2.30大中城市商品房交易市场 3月20日-3月26日，30大中城市商品房成交套数达到34324套，累计同比上升2.02%，累计同比转正。其中一线城市成交8882套，累计同比上升1.72%，二线城市成交16859套，累计同比下降3.75%，三线城市成交8583套，累计同比上涨15.57%。 图13：30城商品房成交套数（万套） 图14：一线城市商品房成交套数（万套） 图15：二线城市商品房成交套数（万套） 图16：三线城市商品房成交套数（万套） 从商品房成交面积来看，3月20日-3月26日，30大中城市商品房成交378.69万平方米，累计同比上升1.6%，累计同比转正。其中，一线城市商品房成交89.47万平方米，累计同比下降0.68%，二线城市商品房成交201.87万平方米，累计同比下降3.43%，三线城市商品房成交87.34万平方米，累计同比上涨18.66%。 图17：30大中城市商品房成交面积（万平方米） 图18：一线城市商品房成交面积（万平方米） 图19：二线城市商品房成交面积（万平方米） 图20：三线城市商品房成交面积（万平方米） 3.公司公告与行业新闻 3.1.公司公告 表1：公司公告公司名称 3.2.行业动态 表2：行业动态地区/发布机构 4.风险提示： 房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。