可转债打新系列：微芯转债：国内创新药行业标志性企业

微芯转债是微芯生物发行的可转债，发行规模为5.00亿元，债项与主体评级为A+/A+级。转股价为24.36元，截至2022年7月1日转股价值为104.76元。发行期限为6年，各年票息的算术平均值为1.58元，到期补偿利率15%，属于新发行转债较高水平。按2022年7月1日6年期A+级中债企业到期收益率8.83%的贴现率计算，债底为75.74元，纯债价值较低。其他博弈条款均为市场化条款，若全部转股对总股本的摊薄压力为5.00%，对流通股本的摊薄压力为8.11%，对现有股本的摊薄压力较小。预计上市价格为126元左右，建议积极参与新债申购。