通信筑底，载板、汽车、服务器打造新增长极

深南电路（002916）是一家主要从事印制电路板的研发、生产和销售的公司。根据研报，公司2022年一季度业绩略超预期，营收稳健增长，盈利能力显著提升。通信业务筑底，业绩相对稳定。公司载板、汽车、服务器订单旺盛，增速亮眼。公司计划投资20亿启动无锡二厂FC-CSP的建设，并且规划在广州投资60亿建设技术难度更高、市场空间更大的FC-BGA载板工厂，成长空间巨大。建议投资者关注IC载板扩产及汽车、服务器PCB业务占比提升带来的投资机会。预计公司2022-2024年归母净利润为18.27、22.22、26.16 亿元，对应市盈率为24、20、17倍，维持“买入”评级。