本周我们主要跟踪美国家电消费及海外家电龙头Q1的业绩表现，虽然2022年以来海外家电消费环比有所下滑，但韧性较强。3月美国家电消费支出下滑2%，小家电依然有稳健增长。根据美国经济分析局的数据，2022年3月美国家电消费支出同比下降2.0%，自2020年5月起首次出现下滑。其中大家电支出受影响更为严重，同比下滑2.7%，小家电（个护+厨房起居）支出同比增长2.1%，依然保持稳健增长。以2019年为基数来看，3月美国家电消费支出近3年复合增速为10.8%，其中大家电为10.9%，小家电为10.5%。从这个角度来看，美国家电消费支出的韧性依然较强。我们推荐关注白电龙头，如美的、格力等，以及集成灶龙头，如海信、老板等。
