海外份额提升&产品升级，迎来新成长曲线

福耀玻璃是一家全球领先的汽车玻璃制造商，其产品包括汽车玻璃和铝饰条。公司成立于1987年，经过30多年的发展，已经成为全球汽车玻璃龙头公司。公司在国内市场已经实现了国产替代，并且正在走向全球化。公司的护城河包括规模优势、一体化和设备自制。公司正在迎来新的成长曲线，海外市场份额提升和产品智能化升级将是公司未来的主要增长动力。此外，公司还收购了德国SAM公司，进军铝饰条业务，进一步打开了公司的成长空间。预计公司2022-2024年归母净利润分别为41/48/59亿元，对应目标价43.45元/股，给予“买入”评级。