垒知转债是垒知科技发行的可转债,发行规模为3.96亿元,债项与主体评级为AA-/AA-级。转股价为7.82元,截至2022年4月19日转股价值为100.51元。中签率预计在0.0021%-0.0022%左右。公司所处行业为其他建材III,从估值角度来看,公司PE(TTM)为20倍,在同行业(申万三级)的10家企业中处于较高水平。垒知转债规模较小,债底保护一般,平价略高于面值。考虑到正股在行业中估值较低,综上,我们给予垒知转债上市首日10%的溢价,预计上市价格为111元左右,建议积极参与新债申购。