深南电路是一家内资PCB领先企业,打造“3-In-One”业务布局,包括印制电路板、封装基板、电子装联三项业务。公司一季度业绩表现亮眼,实现2022年开门红,归母净利润同比增加43%。封装基板业务优势明显,持续投入打开公司成长空间。预计2022-2024年公司营业收入分别为174亿元、208亿元、247亿元,归母净利润分别为19亿元、25亿元、30亿元,首次评级,给予公司“买入”评级。