主业稳健增长，养殖拐点将近盈利有望改善

海大集团是一家集研发、生产和销售水产饲料、畜禽饲料和水产饲料预混料以及健康养殖为主营业务的高科技型上市公司。2021年，公司实现营业收入860亿元，同比增长43%，实现归母净利润16亿元，同比下滑37%。除养殖外主业维持高增，综合竞争力与市占率进一步提升。2022年Q1实现营业收入199.53亿元，同比增长26.98%，实现归母净利2.01亿元，同比下降71.62%。预计公司22-24年归母净利分别为27.60、41.09和60.00亿元，EPS为1.66、2.47和3.61元，PE为32、22和15倍，维持“强烈推荐”评级。