饲料稳健增长，养殖业务触底

海大集团2021年年报和2022年一季报显示，公司饲料销量创新高，养殖业务已触底，种苗、动保业务持续增长。预计2022-2024年公司归母净利润32.09/47.86/60.58亿元，同比增加101%/49.2%/26.6%。公司饲料主业保持稳健增长，养殖业务已经触底，随着下半年养殖行情恢复，公司业绩或有较大改善空间。目标价83.74元，维持“买入”评级。