食品饮料行业2022年2月线下商超数据点评：高基数下动销走弱，价格继续上行

2月线下商超数据统计披露，我们重点对白酒、调味品、啤酒、乳制品、速冻食品以及乳制品板块线下商超数据进行分析。白酒行业销售额出现回落，茅台稳定增长。调味品行业销量出现下滑，价格稳定提升。啤酒行业销售额同比下降，整体均价表现良好。 乳制品行业销售额整体下降，妙可蓝多稳步上涨。冷冻食品行业均价同比增长，市场格局向好。 白酒行业：销售额出现回落，高端酒表现较好。高端酒方面，贵州茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别为12.24、10.39、2.34亿元，分别同比增长26.07%、-9.52%、-35.93%。次高端酒方面，汾酒销售额为1.99亿元，同比下降29.54%%；区域酒方面，洋河、古井贡销售额分别为5.12、1.87亿元，分别同比下降24.77%、12.26%。 调味品行业：量减价升，动销依旧较弱。2月线下商超渠道酱油销售额为10.87亿元，同比下降26.63%；醋销售额为3.64亿元，同比下降24.19%；料酒销售额为1.69亿元，同比下降34.66%；调味粉销售额为3.05亿元，同比下降34.37%；调味酱销售额为10.92亿元，同比下降19.25%；火锅底料销售额为5.20亿元，同比下降22.48%。传统调味品方面，海天味业销售额为6.73亿元，同比下降22.21%； 千禾味业销售额为1.26亿元，同比下降24.29%。复合调味品方面，天味食品销售额为0.82亿元，同比下降25.23%。 啤酒行业：销售额同比下降，均价提升延续。2月线下商超渠道啤酒销售额为11.99亿元，同比下降35.06%。具体来看，销售额方面，青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒销售额分别为3.62、1.81、0.07亿元，分别同比下滑35.84%、39.54%、25.68%。 乳制品行业：液奶量减价升，奶酪量增价减。2月线下商超渠道液体奶销售额为74.52亿元，同比下降21.13%，销售量同比下降20.34%，均价同比上涨1.57%；酸奶销售额为50.73亿元，同比下降27.18%，销售量同比下降29.42%，均价同比上涨6.42%；奶粉销售额为17.10亿元，同比下降18.45%，销售量同比下降21.75%，均价同比增长8.53%；奶油奶酪销售额为8.66亿元，同比下降18.45%，销售量同比下降19.23%，均价同比下降2.75%。。 冷冻食品行业：均价同比增长，市场格局向好。2月线下商超渠道速冻食品销售额为47.58亿元，同比下降13.17%。CR2线下市占率从21年2月的31.17%增加至22年2月的33.95%，集中度略有上升。 风险提示：宏观经济下滑风险、食品安全风险、行业政策风险、研报使用的信息更新不及时的风险。 白酒行业：销售额出现回落，高端酒表现较好 2月线下商超渠道白酒销售额为55.00亿元，同比下降17.62%，销售量同比下降31.20%，均价同比增长2.65%。高端酒方面，贵州茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别为12.24、10.39、2.34亿元，分别同比增长26.07%、-9.52%、-35.93%。次高端酒方面，汾酒销售额为1.99亿元，同比下降29.54%%；区域酒方面，洋河、古井贡销售额分别为5.12、1.87亿元，分别同比下降24.77%、12.26%。 图表1：白酒行业线下商超销售情况 图表2：白酒行业线下商超均价情况 均价方面，白酒均价同比增长2.65%，环比下降1.66%，其中不同品牌白酒有所分化。具体来看，高端白酒贵州茅台（包含系列酒）、五粮液、泸州老窖均价分别为2149.66、885.32、238.72元/升，分别同比增长12.13%、45.47%、22.84%；次高端白酒汾酒均价为170.36元/升，同比下降-0.50%；区域白酒洋河均价同比下降-3.25%。 图表3：白酒行业线下商超销售额同比 图表4：白酒行业线下商超均价同比 调味品行业：量减价升，动销依旧较弱 2月线下商超渠道酱油销售额为10.87亿元，同比下降26.63%；醋销售额为3.64亿元，同比下降24.19%；料酒销售额为1.69亿元，同比下降34.66%；调味粉销售额为3.05亿元，同比下降34.37%；调味酱销售额为10.92亿元，同比下降19.25%；火锅底料销售额为5.20亿元，同比下降22.48%。 传统调味品方面，海天味业销售额为6.73亿元，同比下降22.21%；千禾味业销售额为1.26亿元，同比下降24.29%。复合调味品方面，天味食品销售额为0.82亿元，同比下降25.23%。 图表5：酱油行业线下商超销售情况 图表6：酱油行业线下商超均价情况 图表7：醋行业线下商超销售情况 图表8：醋行业线下商超均价情况 销售量方面，酱油销售量同比下降29.43%；醋销售量同比下降25.57%； 料酒销售量同比上涨24%；调味粉销售量同比下降33.93%；调味酱销售量同比下降21.45%；火锅底料销售量同比下降24.04%。其中，海天味业销售量同比下降27.27%；千禾味业销售量同比下降18.92%。天味食品销售量同比下降26.40%。 均价方面，酱油均价同比上涨3.23%；醋销均价同比上涨2.33%；料酒均价同比下降2.30%；调味粉均价同比上涨8.11%；调味酱均价同比上涨2.11%；火锅底料均价下滑0.16%。其中，海天味业均价同比上涨7%； 千禾味业均价同比下滑7%。天味食品均价同比上涨2%。 图表9：调味品行业线下商超销售额同比 图表10：调味品行业线下商超均价同比 啤酒行业：销售额同比下降，均价提升延续 2月线下商超渠道啤酒销售额为11.99亿元，同比下降35.06%。具体来看，销售额方面，青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒销售额分别为3.62、1.81、0.07亿元，分别同比下滑35.84%、39.54%、25.68%。 图表11：啤酒行业线下商超销售情况 图表12：啤酒行业线下商超均价情况 均价方面，啤酒线下均价同比上涨2.78%，环比上涨0.42%。具体来看，青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒均价分别同比上涨-1.62%、-0.79%、15.00%。 图表13：啤酒行业线下商超销售额同比 图表14：啤酒行业线下商超均价同比 乳制品行业：液奶量减价升，奶酪量增价减 2月线下商超渠道液体奶销售额为74.52亿元，同比下降21.13%，销售量同比下降20.34%，均价同比上涨1.57%；酸奶销售额为50.73亿元，同比下降27.18%，销售量同比下降29.42%，均价同比上涨6.42%；奶粉销售额为17.10亿元，同比下降18.45%，销售量同比下降21.75%，均价同比增长8.53%；奶油奶酪销售额为8.66亿元，同比下降18.45%，销售量同比下降19.23%，均价同比下降2.75%。 图表15：液体奶行业线下商超销售情况 图表16：酸奶行业线下商超销售情况 其中，伊利2月线下销售额为43.43亿元，同比下降24.00%；蒙牛乳业销售额为36.74亿元，同比下降26.55%；妙可蓝多销售额为3.20亿元，同比增加13.14%。 图表17：乳制品行业线下商超销售额同比 图表18：乳制品行业线下商超均价同比 均价方面，伊利均价同比下降1.18%；蒙牛乳业均价同比下降0.94%； 妙可蓝多均价同比下滑4.73%。 速冻食品行业：均价同比增长，市场格局向好 2月线下商超渠道速冻食品销售额为47.58亿元，同比下降13.17%。具体来看，销售额方面，三全食品、安井食品分别为12.55、3.60亿元，分别同比增长-8.33%、6.32%。 图表23：速冻食品行业线下商超销售情况 图表19：速冻食品行业线下商超均价情况 均价方面，速冻食品线下均价同比上涨5.58%，环比上涨1.55%。具体来看，三全食品、安井食品均价分别同比增长2.02%、8.61%。 图表20：速冻食品行业线下商超销售额同比 图表21：速冻食品行业线下商超均价同比 市场集中度方面，三全食品、安井食品持续保持线下领先地位。整体来看，速冻食品行业CR2线下市占率从21年2月的31.17%增加至22年2月的33.95%，集中度略有上升。其中三全食品市占率从24.98%上升至26.37%，安井食品市占率从6.19%上升至7.57%。 图表22：速冻食品行业线下商超市占率 图表23：速冻食品行业线下商超集中度（CR2） 风险提示 宏观经济下滑风险、食品安全风险、行业政策风险。