风格洞察与性价比追踪系列（二）：全球波动率上行，价值风格绝地求生

本报告主要分析了2022年2月全球股市的表现，其中A股和美股均呈现出中小盘价值>中小盘成长>大盘价值>大盘成长的特征，而A股的价值股在全球来看仍十分具备性价比。同时，报告还分析了股债风险溢价、估值-盈利匹配度以及关键市场特征指标等。报告认为，虽然A股和港股的股债风险溢价有所下降，但美股的股债风险溢价有所上升。在估值-盈利匹配度方面，成长风格的收益率继续向ROE“还债”，价值风格仍被低估。报告还指出，A股扩散效应明显，但波动率明显上升，局部估值约束仍在。报告的风险提示包括测算误差。