宏观点评：PMI连续2个月回升，关注5大信号

12月制造业PMI为50.3%，较上月提升0.2个百分点，连续2个月回升，制造业继续保持扩张区间。非制造业PMI为52.7%，较上月提升0.4个百分点，服务业PMI回升0.9个百分点至52.0%，建筑业PMI回落2.8个点至56.3%，综合PMI产出指数持平于52.2%，预示整体经济平稳修复。12月供需端、贸易端、价格端、库存端、就业端的5大信号值得关注：工业生产小幅放缓，需求有所改善，其中内需修复、外需回落；出口订单小幅回落，但预计出口短期韧性仍强，进口小幅好转；价格大幅回落，预计12月PPI同比将回落至10.6%左右；库存继续回升；小企业景气明显回落，就业普遍好转；服务业景气小幅提升，建筑业景气回落，基建投资仍待发力。