黄金期权月报：黄金价格继续高位回落 隐波率震荡走低

黄金价格继续高位回落隐波率震荡走低黄金期权月报202202 内容要点标的分析：上周COMEX黄金连续两周下跌，金价当周下跌54.5美元，跌幅2.95%。由于鲍威尔连任，美联储会议纪要对加息持开放态度，提升美联储明年加息三次的预期，对美联储可能转向更加鹰派的押注不断增加，金价录得周线跌幅。美联储上次政策会议记录显示，越来越多的美联储决策官员表示，如果通胀高烧不退，他们将对加快取消债券购买计划持开放态度，并更快地采取行动提高利率。利率的提高应该会降低黄金的吸引力，因为更高的利率提高了持有非孳息黄金的机会成本。期权策略：黄金隐含波动率11月份先抑后扬，临近月末明显回升，主力AU2202合约月末值17.81%，较前值17.06%小幅增加，AU2202及AU2204隐波率环比小幅增加；目前黄金价格周线大幅回落，建议逢高做空为主，黄金期权方面，建议投资者卖出看涨期权，稳健者可构建熊市价差组合。 目录ONTENTSCPPT模板：www.1ppt.com/moban/ PPT素材：www.1ppt.com/sucai/PPT背景：www.1ppt.com/beijing/ PPT图表：www.1ppt.com/tubiao/ PPT下载：www.1ppt.com/xiazai/ PPT教程：www.1ppt.com/powerpoint/ 资料下载：www.1ppt.com/ziliao/ 范文下载：www.1ppt.com/fanwen/ 试卷下载：www.1ppt.com/shiti/ 教案下载：www.1ppt.com/jiaoan/ PPT论坛：www.1ppt.cn PPT课件：www.1ppt.com/kejian/ 语文课件：www.1ppt.com/kejian/yuwen/ 数学课件：www.1ppt.com/kejian/shuxue/ 英语课件：www.1ppt.com/kejian/yingyu/ 美术课件：www.1ppt.com/kejian/meishu/ 科学课件：www.1ppt.com/kejian/kexue/ 物理课件：www.1ppt.com/kejian/wuli/ 化学课件：www.1ppt.com/kejian/huaxue/ 生物课件：www.1ppt.com/kejian/shengwu/ 地理课件：www.1ppt.com/kejian/dili/ 历史课件：www.1ppt.com/kejian/lishi/ 黄金期权标的行情回顾期权行情回顾期权策略推荐1223 标的行情回顾1.1 标的行情回顾上周COMEX金价收回落大阴线。上周COMEX金开盘于1848.3美元/盎司，最高触及1850.4美元/盎司，最低177.6美元/盎司，收盘1792.3美元/盎司，涨跌幅-2.95%。沪金AU2202上周收回落大阴线，开盘于383.46元/克，最高384.72元/克，最低367.42元/克，收盘371.58，涨跌幅-2.92%。周五隔夜高开回落，收小阴线。 2.1期权成交持仓分析期权行情回顾黄金期权2021年11月总成交328768手，环比上月增加145519手，日均成交量14944手，交易活跃度大幅提高；月末总持仓量17889手，环比减少14319手。总成交量PCR震荡走高，最新值0.72，总持仓量PCR大幅增加，当前值0.86，目前期权投资者市场情绪中性。 2.1 期权成交持仓分析期权行情回顾11月份，黄金期权主力AU2202合约系列总成交76084手，月末总持仓量11489手，环比均明显增加。AU2202合约系列成交量PCR震荡运行，月末值0.65，持仓量PCR持续走低，当前值0.83，目前期权投资者对于黄金看法中性。 2.2 波动率分析期权行情回顾黄金主连历史波动率震荡运行，短期10日历史波动率基本围绕12%运行，最新值11.72%，较前值11.18%有所增加；中长期历史波动率30HV及90HV最新值分别为11.98%和12.03%，环比均小幅增加。从波动率锥来看，短期历史波动率降低至均值以下，基本与中长期历史波动率持平，预计近期黄金波动率将持续震荡。 2.2 波动率分析期权行情回顾黄金隐含波动率11月份先抑后扬，临近月末明显回升，主力AU2202合约月末值17.81%，较前值17.06%小幅增加，AU2202及AU2204隐波率环比小幅增加。从隐含波动率与历史波动率的走势对比来看，隐含波动率先抑后扬，而30日历史波动率震荡运行，二者差距基本维持不变。 期权策略推荐3 期权策略推荐上周COMEX黄金连续两周下跌，金价当周下跌54.5美元，跌幅2.95%。由于鲍威尔连任，美联储会议纪要对加息持开放态度，提升美联储明年加息三次的预期，对美联储可能转向更加鹰派的押注不断增加，金价录得周线跌幅。美联储上次政策会议记录显示，越来越多的美联储决策官员表示，如果通胀高烧不退，他们将对加快取消债券购买计划持开放态度，并更快地采取行动提高利率。利率的提高应该会降低黄金的吸引力，因为更高的利率提高了持有非孳息黄金的机会成本。黄金隐含波动率11月份先抑后扬，临近月末明显回升，主力AU2202合约月末值17.81%，较前值17.06%小幅增加，AU2202及AU2204隐波率环比小幅增加；目前黄金价格周线大幅回落，建议逢高做空为主，黄金期权方面，建议投资者卖出看涨期权，稳健者可构建熊市价差组合。 免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为美尔雅期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。Text 公司总部及分支机构Text华北地区济南营业部济南市历下区趵突泉北路1号开元广场A416电话：0531-86085909石家庄营业部石家庄市中山西路83号东购广场东方大厦写字楼9楼0927室电话：0311-89103825北京朝外营业部北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心C座1006室电话：010-65389967安徽分公司合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心2502-03室电话：0551-66199580华中地区汉口营业部湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼电话：027-85804810武昌营业部武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼B座1709电话：027-87300866黄石营业部黄石市颐阳路41号名门世界7楼（黄石金花大酒店旁）电话：0714-6309781荆州营业部荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室电话：0716-8512605宜昌营业部宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2204室电话：0717-6464516十堰营业部十堰市人民北路68号大都会广场21楼电话：0719-8662689 8663190襄阳营业部襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室电话：0710—3472966华南地区福州营业部福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层电话：0591-28308777公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号400-700-0068 公司总部及分支机构公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号400-700-0068Text华东地区上海源深路营业部上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦1806室电话：021-51758111常州营业部常州市新北区高新科技园3号楼B座302室联系电话：0519-81290686杭州营业部杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室电话：0571-89978782杭州古玉路营业部杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座电话：0571-86623280泉州营业部泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室电话：0595-22589182广州营业部广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室电话：020-83888366南昌营业部南昌市青山湖区洪都北大道299号高能金域名都12栋14层电话：0791-85239616深圳营业部深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702电话：0755－83203580上海陆家嘴东路营业部上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室电话：15026938653 富阳营业部杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室电话：13567133673 成都营业部成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋31层2、3号电话：028-65785466南京营业部南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A电话：025-83191151 谢谢观看公司地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号销售热线：15172542213（江经理）公司网站：www.mfc.com.cn产业研究中心：公众号mqdyjhello