外销持续增长，短期盈利能力承压

新宝股份发布2021年半年报，营收同比增长31.7%，归母净利润同比下降27%。外销持续增长，内销稳定发展。营收结构+原材料+汇兑，短期盈利能力承压。持续拓展产品矩阵，助力自主品牌发展。预计2021-2023年EPS分别为1.13/1.58/1.92元。公司作为小家电龙头，海外业务拓展顺利，内销自主品牌业务稳定发展，未来业绩增长可期。维持“买入”评级。