2021年半年报点评：控费提效应对压力，龙头规模优势凸显

海天味业发布2021年中报，营收123.32亿元，同比增长6.36%；归母净利润33.53亿元，同比增长3.07%。分产品看，酱油/调味酱/蚝油收入分别为70.16/14.75/21.30亿元，同比增长6%/7%/7%，复调、食醋等其他新品类收入11.25亿元，同比增长13%。分区域看，中部、北部与西部等新兴地区增速明显高于整体。控费提效对冲成本压力，二季度盈利端略有承压。预计21H2环比改善，品类与渠道扩张打开长期成长空间。