2021年半年报点评：21H1业绩高增，低基数及费效提高是主因

本报告发布2021年半年报，公司实现营收31.44亿元，同比增长30.27%，归母净利润5.02亿元，同比增长82.91%。公司面对后疫情时代下消费市场未完全复苏的复杂市场环境，继续围绕“深耕鸭脖主业、构建美食生态”的经营战略，针对鸭脖业务版块，打出人才建设、供应链保质、品牌势能提升组合拳以支持营销端的快速开店和单店优化。销售网络覆盖率、门店数量和管理水准处于市场领先水平。其中鲜货类产品实现营收28.30亿元，同比增长24.78%；禽类、蔬菜类增速稳健；畜类、其他产品增速较高。毛利率为34.61%，同比+0.29ppt，销售费用率为13.33%，同比-2.23ppt。推荐维持评级。