福昕软件(688095.SH)是一家全球领先的PDF电子文档解决方案提供商。公司2021年Q1业绩增速回暖,业务结构不断优化。收入逐季加速,电子签名等新领域有望打开新空间。公司通过价格调整、云化产品正式版本发布等方式推进从永久授权到订阅的加速转变,推动业务从软件授权业务向SaaS服务的转型。此外,公司着手布局电子签名领域,发布了新产品Foxitsign,丰富产品矩阵和业务线,有望打开新成长空间。公司预计2021-2023年归母净利润为1.46、2.00、2.64亿元,EPS为3.03、4.16、5.49元/股。目前公司股价对应2021-2023年PE为61.0、44.4、33.6倍,考虑公司有望持续高速增长,维持“买入”评级。