Q2业绩环比改善，多元化业务齐头并进

顺丰控股发布了2021年半年度业绩预告，预计上半年归母净利6.4亿-8.3亿元，同比下降78%-83%。预计Q2实现盈利16.29亿元-18.19亿元，同比下降36.3%-42.9%。Q2非经常性损益主要是处置物流地产投资收益（8.5亿元）以及政府补助。顺丰时效快递业务量环比回升，多元业务快速扩张。顺丰持续多元化布局，快运、冷运及医药、同城等新业务占公司整体收入从2017年的20.85%提升至2020年的28.6%；供应链业务也实现了快速扩张。公司拓展多元业务市场及网络资源投入，高资本开支投入后，公司产能仍处于爬坡期，随着速运网络、快运网络、仓储网络及加盟网络的场地、线路等资源整合优化，以及中转场自动化设备升级改造促使部分产能瓶颈得到缓解，公司资源利用率、营运效能等环比稳步回升。预计鄂州花湖机场将于2021年底或2022年初投入试运营，将带动顺丰航空网络结构的完善，实现集中航线提升装载率、集中分拣提升资源利用率，有助于打开单票成本的下行空间。