2020年报及2021年一季报点评：业绩稳增符合预期，大单品战略赋能品牌升级

珀莱雅（603605.SH）2020年年报及2021年一季报点评：公司2020年营业收入37.52亿元（YoY+20.13%），扣非归母净利润4.70亿元（YoY+21.69%）；2021Q1营业收入9.05亿元（YoY+48.88%），扣非归母净利润1.08亿元（YoY+29.05%）。线上渠道持续放量，彩妆品类增速亮眼。公司2020年线上收入26.24亿元（YoY+58.59%），延续高增态势；线下渠道受疫情影响略有承压，营业收入11.24亿元（YoY-23.12%）。分品类来看，公司2020年护肤类营业收入32.42亿元（YoY+11.38%），彩妆类营业收入4.65亿元（YoY+181.91%），持续亮眼。