经营持续改善，控费能力优异

苏泊尔公司发布2021年Q1业绩预告，预计实现盈利4.74-5.24亿元，同比增长54.66%-70.94%，较2019年同期-7.95%-+1.76%。外销近乎翻倍，内销温和复苏，毛利率逐渐恢复。我们预计公司2021-2023年EPS分别为2.30、2.72和3.25元。当前股价对应2021-2023年PE值分别为31.8、26.9和22.5倍。维持“强烈推荐”评级。