报告标题:畅捷通(01588.HK)2021年03月21日首次覆盖报告
报告正文:畅捷通是用友集团旗下成员企业,成立于2010年3月,并于2014年6月在香港联交所主板挂牌上市。公司致力于为中国小微企业提供以财务服务为中心的平台服务、应用服务、数据增值服务,通过“数智财税”+“数智商业”全系列产品布局,满足不同类型、不同发展阶段、不同规模小微企业的云服务需求。公司云服务业务实力突出,根据易观分析数据,畅捷通好会计在云财务市场覆盖率第一,畅捷通T+Cloud在云ERP市场覆盖率第一,而畅捷通好生意作为云进销存产品,在整体性能用户体验上领先。依托公司完善的产品线布局及优质的服务能力,公司云业务客户数量和云服务收入实现高速增长,云服务业务续费率及客单价持续提升,客户生命周期价值明显改善。公司云服务业务收入占比由2016年的2%增至2019年的32%,其中2019年公司云服务收入大幅增长了289%。