电子行业周报：硅晶圆价格持续上涨，恐缺货至2021年

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 硅晶圆价格持续上涨，恐缺货至2021年 2018年06月04日 边铁城 行业分析师 蔡靖 研究助理 袁海宇 研究助理 王佐玉 研究助理 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼6层研究开发中心邮编：100031信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 硅晶圆价格持续上涨，恐缺货至2021年 2018年第23周周报 2018年06月04日  上周行情回顾：上周，费城半导体指数上涨1.47%，台湾电子指数上涨0.07%，申万电子指数下跌4.89%，在所有申万行业中，申万电子指数涨跌幅排名第24。从细分板块来看，上周申万电子各主题板块下跌较少的有电子系统组装板块下跌了1.11%，LED板块下跌了3.99%，其他电子板块下跌了4.84%，显示器件板块下跌了4.89%。上周电子板块中，有17家公司上涨，7家公司持平，196家公司下跌。其中涨幅比较大的公司是雷曼股份（+29.30%）、远望谷（+4.28%）、激智科技（+3.20%）、铭普光磁（+2.86%）、漫步者（+2.73%）。  本周行业观点：近日，全球第二大硅晶圆厂商日本盛高表示，全球12英寸硅晶圆价格继2017年大涨20%后，2018年价格将再度增长20%。数量方面，根据SEMI数据，2018年一季度全球硅片的出货面积达到了30.84亿平方英寸，环比增长3.6%，同比增长7.9%，2018年全球硅片出货面积将达到历史最高水平。此外，日本盛高还表示硅晶圆价格18、19年价格将持续调涨，缺货情况也大概率延长至2021年。在此情况下，下游晶圆代工厂的毛利率恐怕将持续压缩。2017年，硅晶圆供需情况扭转了过去十来年供过于求的情况，价格出现了上涨。随着需求的增长，12英寸硅晶圆已经成为主流，出货占比达到了66.1%，预计到2021年该比例将达到71.2%。从目前我国半导体硅片的供给情况来看，12英寸硅片主要依赖于进口。根据前瞻产业研究院的统计，目前我国规划中的12寸硅片产能约有120万片/月。在建硅晶圆厂的投产有望缓解我国大陆下游晶圆代工厂盈利能力被压缩的情况。我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是，关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块，不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力，例如光学元件、显示器件板块，具有较高的成长空间。二是，关注国家重点扶持的细分板块，例如半导体。  重点推荐公司：京东方A：京东方成立于1993年，是全球领先的半导体显示厂商。显示器件为公司最主要的业务，在该领域公司具有极强的竞争能力。2017年京东方笔记本电脑、智能手机、平板电脑液晶显示屏的市占率位居全球第一，电视、显示器液晶显示屏市占率位居全球第二。目前来看，智能手机、平板电脑、笔记本电脑都已经进入了成熟期，未来对LCD需求增速较快的是电视。京东方共计拥有九条TFT-LCD生产线，其中五条为高世代线，生产效率高，且顺应了液晶显示屏大尺寸发展的趋势。京东方在AMOLED领域的布局较早，目前拥有本期内容提要: 证券研究报告 行业研究——周报 电子行业 电子行业相对沪深300表现 -10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%电子(申万)沪深300 资料来源：信达证券研发中心 边铁城 行业分析师 执业编号：S1500510120018 联系电话：+86 10 83326721 邮箱：biantiecheng@cindasc.com 蔡靖 研究助理 联系电话：+86 10 83326728 邮箱：caijing@cindasc.com 袁海宇 研究助理 联系电话：+86 10 83326726 邮箱：yuanhaiyu@cindasc.com 王佐玉 研究助理 联系电话：+86 10 83326723 邮箱：wangzuoyu@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 三条柔性AMOLED产线，成都产线已于去年10月投产。未来，随着AMOLED技术的进一步成熟，AMOLED在智能手机和电视中的渗透率将不断提升，京东方有望在该领域也成为龙头企业。在智慧系统事业群，15、16、17三年，公司先后通过自主研发及并购完成了智能制造、智慧零售及智慧车联业务领域的布局。在健康服务事业群，公司已经形成了以数字医院为线下载体，以移动健康设备为端口，可以为客户提供优质的健康医疗服务的移动健康管理平台和生态系统。随着智能制造、车联网、健康服务等产业的快速发展，智慧系统及健康服务事业群可以为公司提供较好的盈利来源。  风险因素：宏观经济增长不及预期；技术创新，新产品替代现有产品。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 目 录 上周行情回顾 ....................................................................................................................................... 1 电子行业涨跌幅基本情况 ............................................................................................... 1 分主题板块涨跌幅 .......................................................................................................... 2 上周涨跌幅排行榜情况 ................................................................................................... 2 本周行业观点及重点推荐公司 ........................................................................................................... 3 行业观点 ........................................................................................................................ 3 重点推荐 ........................................................................................................................ 4 行业及公司动态 ................................................................................................................................... 5 行业动态 ........................................................................................................................ 5 公司公告 ........................................................................................................................ 6 风险因素 ............................................................................................................................................... 7 图 目 录 图 1：上周全球主要电子指数涨跌幅 ..................................................................................... 1 图 2：上周申万各行业指数涨跌幅 ......................................................................................... 1 图 3：分主题板块涨跌幅情况 ................................................................................................ 2 图 4：上周涨幅前五名公司 .................................................................................................... 3 图 5：上周跌幅前五名公司 .................................................................................................... 3 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 上周行情回顾 电子行业涨跌幅基本情况 上周是2018年第22周，申万电子指数下跌4.89%，低于沪深300指数3.68个百分点，费城半导体指数上涨1.47%，高于纳斯达克指数2.22个百分点，台湾电子指数上涨0.07%，高于台湾资讯科技指数1.36个百分点。 图 1：上周全球主要电子指数涨跌幅 1.47%0.07%-4.89%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%费城半导体指数台湾电子指数申万电子指数 资料来源：Wind，信达证券研发中心 上周，申万电子指数下跌4.89 %，在申万28个行业中排名第24。 图 2：上周申万各行业指数涨跌幅 -4.89%-9%-7%-5%-3%-1%1%3%食品饮料休闲服务医药生物家用电器商业贸易汽车纺织服装银行钢铁交通运输非银金融轻工制造农林牧渔采掘房地产有色金属公用事业建筑装饰建筑材料传媒计算机化工综合电子机械设备电气设备通信国防军工 资料来源：Wind，信达证券研发中心 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 分主题板块涨跌幅 分板块来看，上周申万电子各主题板块全部下跌，其中电子系统组装板块下跌了1.11%，LED板块下跌了3.99%，其他电子板块下跌了4.84%，显示器件板块下跌了4.88%，被动元件板块下跌了5.75%，集成电路板块下跌了6.98%，光学元件板块下跌了7.66%，分立器件板块下跌了8.0