电子元器件行业周报2016年12月11日：全球12寸硅晶圆需求大增，裸晶圆价格调升

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 赵成021-61680674 Email:zhaocheng@cgws.com 执业证书编号:S1070516090001 研究助理卫志强对本报告亦有重大贡献 行业表现 数据来源：贝格数据 全球12寸硅晶圆需求大增，裸晶圆价格调升 ——电子元器件周报2016年12月11日  一周回顾： 本周（2016.12.05-2016.12.10）A股市场总体呈下跌态势，沪深300指数下跌1%，创业板综合指数下跌1.3%。电子板块整体表现不振，中信电子元器件指数上涨0.05%。  行业动态：  环球晶圆以6.83亿美元收购SunEdison一案顺利完成  阿里巴巴将逐步更换ARM CPU  物联网用频增多须共享，NB-IoT申请即批准  平板电脑市场份额将在2020年下跌至低于75%  抢攻车用芯片商机，三星代工特斯拉自驾车芯片  进军车用电子，联发科或以Infortainment系统芯片为优先  拥有4倍的通信范围和2倍的传输速度，蓝牙5标准正式发布  ARM：两年后即可进入7纳米芯片时代  可配置48核！高通首款10nm ARM架构服务器处理器Centriq 2400送样  台积电计划打造5nm和3nm芯片生产线  国内公司动态：  【欧菲光（002456）】欧菲光开展远期结售汇业务  【欣旺达（300207）】欣旺达对外投资3465万元参股宝盛自动化  【七星电子（002371）】国内首台等离子机在七星电子面世  【京东方A（000725）】创维携手京东方发布自主研发OLED电视  【深天马A（000050）】深天马策划重组停牌期满申请继续停牌  核心观点： 0% 5% 10% 15% 20% 沪深300 电子元器件 要点 分析师 证券研究报告 电子行业| 行业周报 2016年12月11日 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明  全球12寸硅晶圆需求大增，裸晶圆价格调升：2016年半导体产业原材料多有上涨，存储、芯片因为需求提高而出现大面积缺货。此前，元器件缺货如此严重的还是2006年。TSMC等代工厂正在极力扩大产能，上游的晶圆供应商也要求涨价——2017年Q1季度空白的12英寸晶圆预计涨价10-20%，理由是空白晶圆的产能有限。 全球包括高端制程、3DNANDFlash及大陆半导体厂商对于12寸晶圆代工产能需求大增，导致硅晶圆供应缺口持续扩大，近期全球三大硅晶圆厂信越(Shin-Etsu)、Sumco、德国SiltronIC均传出调涨2017年第1季12寸硅晶圆价格约10~20%，超出业界预期范围，包括台积电、联电、美光(Micron)等半导体大厂都被迫买单。面对半导体硅晶圆产业恐酝酿近16年来最大一波景气向上循环，业界纷关注硅晶圆后续价格走势。 事实上，12寸晶圆短缺的原物料并不只裸晶圆而已，还包括玻璃纤维、研磨浆料、石英等，加上晶圆厂库存处于低位水平，在未来都有可能变成晶圆制造的不确定因素。如果上游原物料裸晶圆涨价15%,势必会牵动下游厂商的成本结构，晶圆代工厂商的销货成本（COGS）结构里头，折旧大致占了50%，裸晶圆则约占了剩下50%当中的20%。因此，涨价压力约在2~3%。 裸晶圆价格调涨，受影响最大的主要还是IC设计厂商，其整体毛利率会受一定冲击。整体而言，在产业链议价能力较强的厂商如台积电与，所受提价影响将会相对较小，而国内厂商中芯国芯所受压力就来得相对较大。如果上游晶圆片供应商涨价维持时间较长，晶圆代工公司将会把价格上涨压力转移到下游代工客户身上，最终意味着明年的处理器、NAND闪存、DRAM等很可能还会继续涨价。预计到2017年3-5月会缺到巅峰。  推荐标的：中颖电子（300327）、全志科技（300458）、紫光国芯（002049）、顺络电子（002138）、水晶光电（002273）、欧菲光（002456）、京东方A（000725）。  风险提示：行业发展速度不达预期；市场环境存在大幅波动风险。 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 市场回顾 ............................................................................................................................... 5 1.1 板块表现 ...................................................................................................................... 5 1.2 个股表现 ...................................................................................................................... 7 2. 行业与公司动态 ................................................................................................................... 9 2.1 环球晶圆以6.83亿美元收购SunEdison一案顺利完成 .......................................... 9 2.2 阿里巴巴将逐步更换ARM CPU ................................................................................. 9 2.3 物联网用频增多须共享，NB-IoT申请即批准 .......................................................... 9 2.4 平板电脑市场份额将在2020年下跌至低于75% .................................................... 9 2.5 抢攻车用芯片商机，三星代工特斯拉自驾车芯片 .................................................. 9 2.6 进军车用电子，联发科或以Infortainment系统芯片为优先 ................................ 10 2.7 拥有4倍的通信范围和2倍的传输速度，蓝牙5标准正式发布 ........................ 10 2.8 ARM：两年后即可进入7纳米芯片时代 ................................................................ 10 2.9 可配置48核！高通首款10nm ARM架构服务器处理器Centriq 2400送样 ....... 10 2.10 台积电计划打造5nm和3nm芯片生产线 ............................................................. 11 3. 国内上市公司动态 ............................................................................................................. 12 3.1 【欧菲光（002456）】欧菲光开展远期结售汇业务 .............................................. 12 3.2 【欣旺达（300207）】欣旺达对外投资3465万元参股宝盛自动化 .................... 12 3.3 【七星电子（002371）】国内首台等离子机在七星电子面世 .............................. 12 3.4 【京东方A（000725）】创维携手京东方发布自主研发OLED电视 .................... 12 3.5 【深天马A（000050）】深天马策划重组停牌期满申请继续停牌 ....................... 13 4. 风险提示 ............................................................................................................................. 13 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：A股全体板块本周表现.................................................................................................... 5 图2：电子元器件子版块表现 ................................................................................................... 6 图3：概念板块表现 ................................................................................................................... 6 图4：美股电子板块本周表现 ................................................................................................... 6 图5：台湾股市电子板块本周表现 ........................................................................................... 7 表1：A股电子板块本周涨幅前五 ............................................................................................ 7 表2：港股电子板块本周涨幅前五 ........................................................................................... 8 表3：美股电子板块本周涨幅前五 ........................................................................................... 8 表4：台湾股市电子板块本周涨幅前五 ................................................................................... 8 行业周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 市场回顾 1.1 板块表现  A股市场： 本周A股市场整体表现不振，全体A股微幅下跌0.23%（流通市值加权平均法，下同），创业板全体下跌1.19%，中信29个一级行业中有12个行业上涨，其中涨幅最大为商贸零售行业，达到2.48%；跌幅最大的为建筑，下跌4.78%。电子元器件行业本周上涨0.05%，涨幅较小。 图1：A股全体板块本周表现 资料来源：wind，长城