电子行业周报：下游景气以及产能瓶颈助推硅晶圆持续涨价

行业周报 1 2018年2月12日    上周核心要闻 硅晶圆持续进入涨价周期，12寸晶圆价格调升20%。近期半导体硅晶圆缺货潮持续上演。12寸硅晶圆缺货最为严重，8寸硅晶圆处于长期供给吃紧状态，硅晶圆巨头纷纷发布上调涨价预期。日本硅晶圆大厂SUMCO调升12寸晶圆产品价格20%，19年会再次调升。环球晶CEO徐秀兰最近也表示，今年硅晶圆的价格将会进一步上涨20%。目前环球晶圆的订单已经填满了2018年的全部产能，全球16家工厂将全天候生产晶圆。我们认为下游需求的旺盛以及产能瓶颈持续助推硅晶圆进入涨价周期。 挖矿需求不断扩大，显卡罕见“大缺货”。近日，显卡品牌商AMD承认由于数字货币挖矿需求不断扩大，旗下Radeon显卡目前已经供不应求。从电商平台公布价格看，显卡价格从去年第3季底就一路涨价，每次调幅约10%，至今已连续涨价二次。台湾技嘉董事长叶培城明确指出，由于需求爆表，显卡到农历年后的价格只会上涨，没有跌价空间。 MLCC和芯片电阻持续紧俏 国巨5号公布1月营收为35.38亿元，月增5.7%，连续七个月创新高，年增四成。国巨认为，即使手机市场规模缩减，每支手机对被动元件使用的颗数仍然大增，加上市场缺口大，手机砍单并不影响对被动元件的拉货。同时，由于积层陶瓷电容（MLCC）和芯片电阻供需状况持续紧俏，加密货币用高性能运算主机及新型智能手机拉货动能强劲，高毛利车用电子及工规产品出货比重提升，整体产品组合持续优化，营运可望续创佳绩。  上周市场走势 上周上证综指下降9.60%、深证成指下降8.46%、中小板指下降6.80%、创业板指下降6.46%、上证50下降10.78%、沪深300下降10.08%、申万电子下降5.51%。 从申万一级行业指数涨幅看，上周申万电子指数周涨幅-5.51%，排名申万28个一级行业中的第2位。申万一级行业中涨幅前三的为服装纺织（-5.39%）、电子（-5.51%）和计算机（-5.92%），后三位为采掘（-13.08）、非银金融（-13.27%）和房地产（-14.08%）。 中性 ——维持 日期：2018年2月12日 行业：电子行业 分析师： 张涛 Tel： 021-53686152 EMAIL：-mailmail： zhangtao@shzq.com SAC证书编号：S0870510120023 研究助理： 袁威津 Tel： 021-53686157 EMAIL： yuanweijin@shzq.com SAC证书编号：S0870118010021 通行 最近6个月行业指数与沪深300指数比较 报告编号： 首次报告日期： -5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%电子(申万) 沪深300 下游景气以及产能瓶颈助推硅晶圆持续涨价 ——电子行业周报20180205-20180211 证券研究报告 /行业研究/行业动态 14925298/30242/20180212 16:12 行业周报 2 2018年2月12日 从申万电子二级行业来看，半导体下跌5.26%、光学光电子下跌4.72%、元件II下跌4.97%、电子制造II下跌6.00%、其他电子II下跌7.41%。 一、上周行业回顾 上周上证综指下降9.60%、深证成指下降8.46%、中小板指下降6.80%、创业板指下降6.46、上证50下降10.78%、沪深300下降10.08%、申万电子下降5.51%。 图 1 上周行业市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 上周申万电子指数周涨幅-5.51%，排名申万28个一级行业中的第2位。申万一级行业中涨幅前三的为服装纺织（-5.39%）、电子（-5.51%）和计算机（-5.92%），后三位为采掘（-13.08）、非银金融（-13.27%）和房地产（-14.08%）。 图 2 上周申万一级行业涨跌幅一览（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 从申万电子二级行业来看，半导体下跌5.26%、光学光电子下跌4.72%、元件II下跌4.97%、电子制造II下跌6.00%、其他电子II下跌7.41%。 14925298/30242/20180212 16:12 行业周报 3 2018年2月12日 图 3上周电子二级行业市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 从我们关注的海外的电子指数来看，费城半导体指数下跌4.72%、台湾电子指数下跌8.41%、恒生资讯科技业指数下降9.49%。 图 4 上周海外电子板块市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 A股电子板块个股方面，上周股价上涨幅度较大的有明阳电路（15.23%）、春兴精工（14.68%）、华灿光电（14.13%）、盈趣科技（11.94%）、胜宏科技（9.49%）。上周股价下跌幅度较大的有伊戈尔（-28.66%）、中京电子（-24.51%）、广东骏亚（-23.72%）、聚灿光电（-19.87%）、广宏科技（-19.07%）。 14925298/30242/20180212 16:12 行业周报 4 2018年2月12日 图 5 A股电子个股市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 上海证券关注的48支海外电子股中周涨幅为正的有4支，分别为LITE.O（27.54%）、SWKS（3.72%）、瑞升科技（2.20%）、博通（0.01%）。其中LITE.O上涨主要受益于财报数据，公司第四季度营收4.04亿美元，同比增长52.7%。分业务看，光通信业务营收3.6亿美元，占比总营收89%，同比增长52%；激光器业务营收4400万美元，占比11%，同比增长56%。 表1海外重点股票涨幅一览（截止2018年2月12日） 股票代码 股票简称 周涨幅 月涨幅 季涨幅 年涨幅 股票代码 股票简称 周涨幅 月涨幅 季涨幅 年涨幅 2317.TW 鸿海 -8.09% -4.68% -21.17% 0.00% 3059.TW 华晶科技 -17.59% -21.26% -5.19% 11.61% 2498.TW 宏达电 -15.01% -16.67% -10.85% -21.88% 3362.TWO 先进光 0.00% -22.78% -52.17% 45.66% 6269.TW 台郡科技 -3.91% 0.45% -9.43% 20.63% 8086.TWO 宏捷科技 0.00% -8.28% 9.17% 12.68% 2313.TW 华通 -6.97% -20.22% -28.97% 88.42% 4976.TW 佳凌 -5.70% 10.81% -13.55% 60.08% 4958.TW 臻鼎-KY -9.40% -11.26% -19.17% -15.58% 2382.HK 舜宇光学科技 -2.94% 3.62% -16.56% 134.48% 2392.TW 正崴 -12.46% -15.61% -21.41% 8.16% 2018.HK 瑞声科技 2.20% -2.10% -9.42% 76.31% 5264.TW 铠胜-KY -11.17% -11.59% -23.43% -12.02% 1415.HK 高伟电子 -14.46% -22.76% -43.90% -7.50% 2474.TW 可成科技 -5.66% 1.99% 2.30% 27.53% 2038.HK 富智康集团 -6.96% -10.08% -7.36% -12.65% 3673.TW TPK-KY -23.63% -19.95% -27.29% -4.77% 1478.HK 丘钛科技 -15.36% -25.25% -47.09% 52.75% 3406.TW 玉晶光 -18.80% -18.95% -31.35% 35.48% 0698.HK 通达集团 -3.76% -10.95% -13.94% -22.53% 2439.TW 美律 -11.29% -15.38% -26.67% 32.00% 0732.HK 信利国际 -17.60% -35.10% -39.39% -36.95% 6121.TWO 新普 0.00% 7.78% -1.37% 77.34% AAPL.O 苹果公司 -2.15% -9.92% -10.57% 20.85% 4915.TW 致伸 -6.63% -11.19% -3.24% 67.64% 006400.KS SAMSUNG SDI CO -2.23% -22.39% -20.81% 42.86% 2301.TW 光宝科技 -10.25% -5.64% -4.44% -26.32% DLG.F DIALOG SEMICOND -7.51% -12.15% -42.63% -48.79% 6209.TW 今国光学 -11.74% -5.51% -19.40% 52.05% QRVO.O QORVO -3.62% 13.09% -3.67% 17.60% 3008.TW 大立光 -10.18% -9.03% -39.46% -20.02% SWKS.O 思佳讯解3.72% 1.37% -9.02% 12.93% 14925298/30242/20180212 16:12 行业周报 5 2018年2月12日 决方案 2330.TW 台积电 -10.40% -3.93% -4.12% 26.70% CY.O 赛普拉斯半导体 -10.38% -8.51% -8.45% 25.27% 2454.TW 联发科 -7.06% -5.03% -15.90% 32.55% QCOM.O 高通公司 -3.15% -3.44% -1.47% 25.74% 4943.TW 康控-KY -14.48% -15.74% -35.59% 248.24% AVGO.O 博通 0.01% -13.51% -12.97% 16.07% 2354.TW 鸿准 -6.66% -7.97% -17.37% -16.49% MSFT.O 微软公司 -3.92% -0.11% 4.80% 42.33% 6456.TW GIS-KY -17.57% -19.57% -38.45% 46.05% FB.O FACEBOOK -7.45% -6.46% -1.92% 31.23% 3630.TWO 新巨科 0.00% -20.19% -32.66% 51.60% 6758.T 索尼 -5.67% -5.31% -4.36% 44.81% 3428.TWO 光耀科 0.00% -13.02% -25.97% -19.72% LITE.O LUMENTUM HOLDINGS INC 27.54% 10.53% -0.26% 24.75% 2327.TW 国巨 -17.13% -17.13% 30.00% 359.14% 数据来源：Wind、上海证券研究所 二、近期公司动态 本周公司公告中，长园集团发布2017年业绩预告，预期归母净利润同比上升45%-85%，主要原因为投资收益金额约3.5-4.5亿元。 表2 本周电子行业公司业绩预告汇总 公司简称 预告类别 归