金石期货金属图表快报：全球经济保持乐观,基本金属借势上行

核心数据昨日前日变化幅度%昨日变化区间现货价格1#铜60600 59950 1.08%60600-60700A00铝15590 15550 0.26%15590-156300#锌17700 17400 1.72%17700-18700期货价格LME三月铜（美元/吨）831080852.78%/SHFE铜1101（元/吨）60610 15870 0.02%/国内基差（现货－期货）0-350//LME三月铝（美元/吨）243123354.11%/SHFE铝1101（元/吨）15975 15870 0.66%国内基差（现货－期货）-70-40//LME三月锌（美元/吨）229522521.91%/SHFE锌1101（元/吨）18105 18045 0.33%/国内基差（现货－期货）50-120//金属比价铜（SHFE铜主力/LME三月铜）7.297.50//铝（SHFE铝主力/LME三月铝）6.576.80//锌（SHFE锌主力/LME三月锌）7.898.01//图表研究·基本金属2010年10月11日金石期货研究所 严博0991-2361716金石金属图表快报全球经济保持乐观 基本金属借势上行快报要点：1、外盘小幅上扬。2、基本面利多。1)、美国公布非农就业人数意外下降,市场对美国联邦储备理事会(FED)将进一步放宽货币政策的预期升温。2）、美元继续下跌使金属更便宜。 金石研究 | 商品报告外盘综述： LME铜收8310，涨225美元。LME铜价自9月22日以来上升通道再次形成，并且成功站上8000美元以上，均线系统呈多头排列，本周依然有上涨动力。而且价格依然收于布林通道上轨附近，敞口依然向上开始有放宽的迹象，预计后市还是看好铜价格，MACD指标显示多头市场。 LME铝收2413，涨77美元。从目前来看，伦铝突破2400重要整数关口，以波浪理论看，伦铝正经历上升第五浪，周期也即将完结，预计后市将会有回调。MACD指标显示多头市场，但是有顶背离的迹象。 LME锌收2295，涨42美元。LME锌期价收于布林通道上轨附近，并且布林通道开口逐渐放大，后市继续向上的可能性逐渐增强。均线系统依然呈多头排列，20日均线附近支撑强劲，MACD指标显示多头市场，处于粘合状态。金属信息：1、赞比亚Mulyansh铜矿2011年11月将投产。 10月8日消息，中国有色矿业集团有限公司投资3.5亿美元开发的下属位于赞比亚Mulyansh铜矿将在2011年11月投产，投产后该铜矿年产能至少为40,000吨。据悉，目前该露天开采铜矿约20%的作业地面已经清理完毕。中国有色矿业集团拥有赞比亚Chambishi铜矿和Chambishi铜冶炼厂的多数股份。2、美国8月主要铝制品产量同比增长9%。 9月19日报道，美国八月主要铝制品产量同比增长9.45%至1718667吨，2009年8月为1570783吨。但比今年7月下滑0.2%，今年7月产量为1722329吨。美国铝业协会（Aluminum Association）统计数据表明，今年1月-8月美国主要铝制品月均产量较去年同期下降3.9%，至1714950吨，2009年同期月均为1784967吨。3、内期市1至9月成交同比增128.24%突破200万亿元。 统计数据显示，1-9月份全国期货市场累计成交期货合约2209039874手，累计成交金额2062927.68亿元，同比分别增长49.57%和128.24%。数据显示，9月份全国期货市场共成交期货合约256921956手，成交金额252221.74亿元，同比分别增长25.70%和107.28%，环比分别下降18.21%和23.64%。4、美国铝业第三季度净利为6100万美元并超预期。 10月7日报道，美国铝业公司(Alcoa Inc)7日公布2010财年第三季度财报。美国铝业第三季度净利润超出分析师此前预期，主要由于市场对铝这种工业金属的需求有所增长。美国铝业第三季度净利润为6100万美元，每股收益6美分，这一业绩不及09年同期。09财年第三季度，美国铝业净利润为7700万美元，每股收益8美分。美国铝业第三季度营收为53亿美元，比09年同期增长15%。5、国际镍业研究组织:全球2011年镍供应将过剩约8万吨。 10月8日消息，国际镍业研究组织(INSG)预期2011年全球镍市场供应过剩约8万吨，2010年供需总体平衡。INSG在声明中称，明年全球镍产量或将由今年的143万吨上升至161万吨。INSG预期2011年全球镍消费量将由2010年的143万吨升至153万吨。INSG对2010年和2011年的产量预期不包括可能影响产量的调整因素，如2009/10年淡水河谷旗下Sudbury矿山出现的罢工。2009年镍市场过剩量约为11万吨，全球产量为135万吨，消费量为124万吨。 金石研究 | 商品报告400060008000J-09S-09D-09M-10J-10S-1010000300005000070000LME铜期货价格沪铜主力合约收盘价(右轴)数据来源：金石期货研究所图表1 LME铜期货价格与沪铜主力合约收盘价叠加图现货、库存情况：铜：上海现货铜上周五报在60600-61150元/吨，涨1050元/吨，贴水200元/吨-贴水100元/吨。国际铜业研究组织(ICSG)预计全球精炼铜2011年将出现40万吨的短缺,此前4月预估为过剩24万吨。中国8月精炼铜进口较前月增加18.9%，为连续第二个月上升，因进口商在第四季消费旺季来临前增加进口。铝：上海现货国产铝上周五报在15610-15650元/吨，涨60元/吨，贴水110元/吨-贴水70元/吨。8月对北美地区铝半成品的需求较7月增加7.9%，较2009年8月跳增10.9%。美国铝业协会最新报告显示，8月份铝发运量预计增至16.562亿磅，7月为15.350亿磅，远高于2009年8月的14.938亿磅。锌：上海现货0#锌上周五报17650-17750元/吨，涨300元/吨，贴水425-贴水325元/吨；1#锌报17600-17700元/吨，涨300元/吨，贴水475-贴水375元/吨。隔夜伦锌高开后大幅走低，跌破下方5日均线，今日沪期锌早盘低开后震荡走高。现货市场方面，由于今天是长假后第一个交易日，市场普遍表现观望，部分下游逢低入市采购，市场总体成交表现一般。 操作建议： 节日期间美元指数继续下挫，创新低至76.92。伦铜与沪铜走势均处于上升趋势当中，但很明显的是国内要弱于国外，中国的持续回暖的进口数据对国外铜价构成支撑，同时持续不断下降的伦铜库存也说明全球对于铜的终端需求非常强大。中国9月份制造业采购经理指数(PMI)为53.8%，比上月上升2.1个百分点，预示着中国经济增速下降的势头将放缓。目前市场对于9月份的CPI涨幅超过8月的预期非常强烈，很明显，政府通过容忍通胀来保持经济的稳定增长，加息预期渐渐淡去。 基本金属依旧保持上升趋势，建议继续维持多头思路。沪铜1101:60000-61000区间震荡，日内短线60400多空分水；沪锌1101：18000仍旧是沪锌的多空分水；沪铝1101：16000上方短多为主。综合以上观点，本周金属很有可能走出强势上扬的走势，建议投资者逢低买入，前期多单继续持有。 金石研究 | 商品报告图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图12001600200024002800A-09J-09O-09J-10A-10J-1010000130001600019000LME铝期货价格沪铝主力合约收盘价(右轴)500130021002900A-09J-09O-09J-10A-10J-10100001600022000LME锌期货价格沪锌主力合约收盘价（右轴）图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所图表3 LME锌期货价格与沪锌主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告2000004000006000002010-9-27020000400006000080000100000铜库存(右轴)铜注销仓单300000035000004000000450000050000002010-9-272010-7-192010-4-272010-2-162009-12-82009-9-292009-7-212009-5-122009-3-30100000200000300000400000铝库存(右轴)铝注销仓单图表4 LME铜库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所图表5 LME铝库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告3000004000005000006000007000002010-9-272010-7-192010-4-272010-2-162009-12-82009-9-292009-7-212009-5-122009-3-3010000200003000040000500006000070000锌库存(右轴)锌注销仓单图表7 长江现货与上海金属网现货铜价叠加图图表6 LME锌库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所4500050000550006000065000O-09D-09F-10A-10J-10A-10400004500050000550006000065000长江现货铜价格上海金属网铜现货（右轴） 金石研究 | 商品报告数据来源：金石期货研究所图表8 长江现货与上海金属网现货铝价叠加图图表9 长江现货与上海金属网现货锌价叠加图数据来源：金石期货研究所130001400015000160001700018000O-09D-09F-10A-10J-10A-1012000130001400015000160001700018000长江现货铝价格上海金属网铝现货（右轴）120001400016000180002000022000O-09D-09F-10A-10J-10A-10130001500017000190002100023000长江现货锌价格上海金属网锌现货（右轴） 金石研究 | 商品报告6.006.507.007.508.008.509.009.5010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海铜主力/LME铜5.006.007.008.009.0010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海铝主力/LME铝图表10 上海铜主力合约与LME铜比价图数据来源：金石期货研究所图表11 上海铝主力合约与LME铝比价图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告5.006.007.008.009.0010.0011.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海锌主力/LME锌020000400006000080000S-10A-10J-10J-10A-10M-10F-10J-10N-09O-09S-09A-09J-09M-09A-09M-09J-09D-08N-08O-08S-08J-08J-08M-08A-08F-08J-08D-07-4000-20000200040006000800010000SH铜现货对主力合约升贴水沪铜主力合约收盘价现货铜价格图表13 上海铜期货、现货价格及现货对主力合约升贴水图表12 上海锌主力合约与LME锌比价图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告04000800012000160002000024000S-10A-10J-10J-10A-10M-10F-10J-1