金石金属图表快报：美国或将再度刺激经济,基本金属上涨动力充足

核心数据昨日前日变化幅度%昨日变化区间现货价格1#铜60100 59250 1.43%60100-60200A00铝15380 15260 0.79%15380-154200#锌17650 17350 1.73%17650-18400期货价格LME三月铜（美元/吨）77107727-0.22% /SHFE铜1012（元/吨）60250 15690 0.25%/国内基差（现货－期货）-110-750//LME三月铝（美元/吨）220521801.15%/SHFE铝1012（元/吨）15760 15690 0.45%国内基差（现货－期货）-110-165//LME三月锌（美元/吨）217521501.16%/SHFE锌1101（元/吨）18270 18120 0.83%/国内基差（现货－期货）-110-305//金属比价铜（SHFE铜主力/LME三月铜）7.817.78//铝（SHFE铝主力/LME三月铝）7.157.20//锌（SHFE锌主力/LME三月锌）8.408.43//图表研究·基本金属2010年09月21日金石期货研究所 严博0991-2361716金石金属图表快报美国或将再度刺激经济 基本金属上涨动力充足快报要点：1、外盘小幅上扬。高位震荡。2、基本面利多。1)、美元普跌及臆测美国联邦储备理事会(FED)在周二公布政策决定时可能暗示有需要推行更多刺激措施扶助仍在挣扎的美国经济。2)、库存减少对金属的支撑依然存在 金石研究 | 商品报告外盘综述： LME铜收7710，跌17.5美元。LME铜价处于短期调整，下周预计将会再度回归上升通道，而且依然收盘于布林通道中轨之上，布林通道再度放大敞口，而且敞口依然向上，MACD指标显示多头市场，但是技术上存在回调需求。 LME铝收2205，涨25美元。从目前来看，伦铝在2100一线上下波动，而期价在布林通道中轨附近运行，并且布林通道开口趋于平缓。均线系统处于粘合状态，20日均线有较强支撑 LME锌收2175，涨25美元。LME锌期价收于布林通道中轨之上运行，并且布林通道开口逐渐放大，后市继续向上的可能性趋于增强。但是良好的需求发展态势给锌价支撑。MACD指标显示目前依然是多头市场。金属信息：1、甘肃明旺铜铝材有限公司拟新建年产5千吨铜材项目。 9月19日报道，甘肃明旺铜铝材有限公司现有铜铝产品产能10000吨/年，其中以铜材加工为主要产品。为加强铜产品的市场份额，满足西北地区铜材的需求，该公司拟新建5000吨铜材加工项目。该项目采用紫铜瓦轧制新工艺及铜母线连续挤压技术，年产矿热电炉用紫铜瓦及铜母线等节能环保铜材5000吨，项目新增主要生产设备56台（套）、模具478套，新增建筑面积4440平方米，项目总投资3586万元。2、美国8月主要铝制品产量同比增长9%。 9月19日报道，美国八月主要铝制品产量同比增长9.45%至1718667吨，2009年8月为1570783吨。但比今年7月下滑0.2%，今年7月产量为1722329吨。3、节能减排下的铝企三面受敌 电解铝或成重灾区。 铁腕减排席卷全国 根据中国“十一五”经济发展规划,从2006年至2010年间,要完成单位国内生产总值能耗降低20%左右的目标。目前,除北京和天津两地外,其他省市均未能完成任务。4、全球今年1-7月铝市场盈余达178000吨。 9月20日报道（编译/Josie） 全球金属统计局（World Bureau of Metal Statistics,WBMS）公布的数据显示，全球今年1-7月铝市场盈余达178000吨。去年同期，全球铝市场过剩仅135万吨。今年全球主要铝产品需求为2353万吨，与去年同期相比，增加了421万吨。5、智利8月铜出口额总计为27.7亿美元。 9月16日报道，智利央行周三称，智利8月铜出口额总计为27.7亿美元，高于上年同期的22.8亿美元，因受国际铜价走高影响。智利8月整体矿业（包括钼，铁，白银，碘和锂）出口值为31.1亿美元，高于上年同期的24.8亿美元。 金石研究 | 商品报告400060008000J-09S-09D-09M-10J-1010000300005000070000LME铜期货价格沪铜主力合约收盘价(右轴)数据来源：金石期货研究所图表1 LME铜期货价格与沪铜主力合约收盘价叠加图现货、库存情况：铜：上海现货铜今报在60000-60300元/吨，涨550元/吨，贴水50元/吨-升水50元/吨。当前中国铜冶炼开工率不足，长期来看随着四季度需求高峰的到来，废铜供应不足以支撑冶炼产量增加对铜的需求，因为铜需求的回升将从基本面上对铜价形成支撑。但是，投资者要关注国内房地产和货币政策的重新调控对铜价上涨带来的系统性风险。铝：上海现货国产铝今报在15380-15420元/吨，涨110元/吨，贴水70元/吨-贴水30元/吨。巴西8月原铝产量为13.16万吨，较去年同期增长1.7%。巴西铝业协会称，美国铝业公司旗下位于巴西的冶炼厂的原铝产量同比增长9.8%。国内方面，由于节能减排以及抑制产能过剩的政策影响，电解铝行业出现了少量减产，但从长期看，实际铝供应过剩程度还是比较严重的。锌：上海现货0#锌今报17550-17650元/吨，涨300元/吨，贴水580-贴水480元/吨；1#锌报17500-17600元/吨，涨300元/吨，贴水630-贴水530元/吨。外盘小幅收高，带动今日沪期锌高位震荡，目前已突破18200元高点。现货方面，下游用户需求仍偏低，订单方面改善不大，市场交投活跃度也未被完全带动。另外有贸易商谨慎表示，虽节前采购料将有所改善，但数量恐怕有限。 操作建议： 美元普跌及臆测美国联邦储备理事会(FED)在周二公布政策决定时可能暗示有需要推行更多刺激措施扶助仍在挣扎的美国经济。沪铜1012合约高位震荡的格局已经形成，金九银十的消费旺季也即将结束，双节的到来也使许多投资者平仓观望，预计节后会有一轮调整，投资者关注58500一带支撑。沪铝1012从日线上看5日均线下穿20日均线，重要支撑在40日均线附近，MACD指标虽然显示目前依然是多头市场，但是投资者持仓兴趣已经趋于减少，上冲动力明显不足，投资者关注压力16000。沪锌1101突破重要压力位18000，伴随着持仓量的下降，多头力量有所减轻，MACD依然显示多头市场，但处于粘合状态，不宜追高。综合以上观点，下周金属依然会是一个高位震荡走势为主，建议投资者日内交易为主，维持高抛低吸的交易思路。 金石研究 | 商品报告图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图12001600200024002800A-09J-09O-09J-10A-10J-1010000130001600019000LME铝期货价格沪铝主力合约收盘价(右轴)500130021002900A-09J-09O-09J-10A-10J-10100001600022000LME锌期货价格沪锌主力合约收盘价（右轴）图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所图表3 LME锌期货价格与沪锌主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告2000004000006000002010-9-17020000400006000080000100000铜库存(右轴)铜注销仓单300000035000004000000450000050000002010-9-172010-7-92010-4-192010-2-82009-11-302009-9-212009-7-132009-5-42009-2-230100000200000300000400000铝库存(右轴)铝注销仓单图表4 LME铜库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所图表5 LME铝库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告3000004000005000006000007000002010-9-172010-7-92010-4-192010-2-82009-11-302009-9-212009-7-132009-5-42009-2-23010000200003000040000500006000070000锌库存(右轴)锌注销仓单图表7 长江现货与上海金属网现货铜价叠加图图表6 LME锌库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所4500050000550006000065000O-09D-09F-10A-10J-10A-10400004500050000550006000065000长江现货铜价格上海金属网铜现货（右轴） 金石研究 | 商品报告数据来源：金石期货研究所图表8 长江现货与上海金属网现货铝价叠加图图表9 长江现货与上海金属网现货锌价叠加图数据来源：金石期货研究所130001400015000160001700018000O-09D-09F-10A-10J-10A-1012000130001400015000160001700018000长江现货铝价格上海金属网铝现货（右轴）120001400016000180002000022000O-09D-09F-10A-10J-10A-10130001500017000190002100023000长江现货锌价格上海金属网锌现货（右轴） 金石研究 | 商品报告6.006.507.007.508.008.509.009.5010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海铜主力/LME铜5.006.007.008.009.0010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海铝主力/LME铝图表10 上海铜主力合约与LME铜比价图数据来源：金石期货研究所图表11 上海铝主力合约与LME铝比价图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告5.006.007.008.009.0010.0011.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海锌主力/LME锌020000400006000080000S-10A-10J-10J-10A-10M-10F-10J-10D-09O-09S-09A-09J-09J-09A-09M-09F-09J-09D-08O-08S-08A-08J-08J-08A-08M-08F-08J-08D-07-4000-20000200040006000800010000SH铜现货对主力合约升贴水沪铜主力合约收盘价现货铜价格图表13 上海铜期货、现货价格及现货对主力合约升贴水图表12 上海锌主力合约与LME锌比价图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告04000800012000160002000024000S-10A-10J-10M-10A-10M-10F-10D-09N-09O-09S-09J-09J-09M-09A-09M-09J-09D-08N-08O-08A-08J-08J-08M-08M-08F-08J-08-1500-600300120021003000390048005700SH铝现货对主力合约升贴水沪铝主力合约收盘价现货铝价格06000120001800024000S-10A-10J-10J-10A-10M-10F-10J-10D-09O-09S-09A-09J-09J-09A-09M-09F-09J-09D-08O-08S-08A-08J-08J-08A-08M-08F-08J-08D-07-2000-10000100020003000SH锌现货对主力合约升贴水现货