金石金属图表快报：中国调查橡胶交易,基本金属大幅回落

核心数据昨日前日变化幅度%昨日变化区间现货价格1#铜58650 59300 -1.10% 58650-58750A00铝15160 15310 -0.98% 15160-152000#锌17300 17550 -1.42% 17300-18000期货价格LME三月铜（美元/吨）75607675-1.50% /SHFE铜1012（元/吨）58590 15815 -1.99% /国内基差（现货－期货）50-410//LME三月铝（美元/吨）21052160-2.55% /SHFE铝1012（元/吨）15580 15815 -1.49%国内基差（现货－期货）-100-130//LME三月锌（美元/吨）21452215-3.16%/SHFE锌1012（元/吨）17680 18210 -2.91% /国内基差（现货－期货）40-235//金属比价铜（SHFE铜主力/LME三月铜）7.757.79//铝（SHFE铝主力/LME三月铝）7.407.32//锌（SHFE锌主力/LME三月锌）8.248.22//图表研究·基本金属2010年09月10日金石期货研究所 严博0991-2361716金石金属图表快报中国调查橡胶交易 基本金属大幅回落快报要点：1、外盘小幅下跌。期铜价格周四受重创,期锌录得两个半月以来的最大单日跌幅,2、基本面利空。1)、有关中国调查橡胶交易的消息引发对调查范围可能扩大至其他市场的担忧。 金石研究 | 商品报告外盘综述： LME铜收7560，跌115美元。LME铜价M形反转并没有形成，而且依然收盘于布林通道中轨之上，布林通道虽然有所收窄，但是敞口依然向上，预计后市还是看好铜价格，MACD指标显示多头市场，并向上拐头。 LME铝收2105，跌55。从目前来看，伦铝在2000一线上下波动，而期价在布林通道下轨之上运行，并且布林通道开口趋于平缓。MACD指标已经转入空头市场，但是指标向上拐头，即将出现一轮回调。 LME锌收2145，跌70。LME锌期价收于布林通道中轨之上运行，并且布林通道开口逐渐缩小，后市继续向上的可能性趋于减缓。但是良好的需求发展态势给锌价支撑。MACD指标显示目前依然是多头市场。金属信息：1、2015年铜、铝、铅锌等十种有色金属产量将控制在4100万吨以内. 9月8日，中国拟在建项目网负责人表示，中国有色金属行业协会提出的有色金属“十二五”（2011-2015年）规划草案显示，至2015年，中国国内对精炼铜、电解铝、铅、锌等十种有色金属产量将控制在4100万吨以内，并按照产业技术政策全部淘汰落后产能。2、佛山企业或挨美对我国铝型材“双反”大棒。 9月7日，美国正式对中国铝型材企业发起“双反”（反倾销、反补贴）调查。信息显示，美国对中国铝型材出口做出反补贴初裁，对忠旺铝型材有限公司、Miland Luck Ltd.和帝科有限公司三家公司，处以137.65%的惩罚性关税。而对广亚铝业、佛山广成铝业、广海铝业、肇庆新中亚铝业等主动申请接受调查、应诉的公司，反补贴税率分别为6.18%~10.37%。3、广东差别电价体系扩容 19个行业包含铜铝铅锌行业。 9月9日报道，近日，珠三角地区铜冶炼、铅冶炼等11个行业的淘汰类和限制类企业被纳入差别电价的范围，9月1日起其用电价格将提高，至此广东实行差别电价的行业达到19个。此举或使得广东离“十一五”节能减排目标更进一步。4、工信部：1~7月有色金属出口额增长近一倍。 9月9日消息 昨日，工信部发布了1-7月份有色金属行业运行的情况，今年前7个月有色金属进出口贸易总额668.2亿美元，比去年同期增长58.4%。其中，出口额达到153.1亿美元，比去年同期增长98.7%。公布数据还显示，前7个月整个有色金属工业累计完成固定资产投资1864亿元，比去年同期增长了三成多，新开工项目投资额为2509亿元，比去年同期增长65.8%。5、2021年秘鲁铜产量或将超越智利。 9月9日报道，南非金田公司（Gold Fields SouthAmerica）首席执行官Juan LuisKruger周三称，估计秘鲁铜产量或将在2021年超越智利，成为最大铜生产国。Juan Luis Kruger是在秘鲁Expomina举行的一个矿业贸易会议开幕式上发表上述言论的。 金石研究 | 商品报告400060008000J-09S-09D-09M-10J-1010000300005000070000LME铜期货价格沪铜主力合约收盘价(右轴)数据来源：金石期货研究所图表1 LME铜期货价格与沪铜主力合约收盘价叠加图现货、库存情况：铜：上海现货铜今报在58600-58900元/吨，跌900元/吨，贴水100元/吨-平水。目前市场正等待将于周五公布的中国贸易初步数据，中国今年仍有望录得强劲增长。企业普遍反映淡季的订单下滑幅度低于预期，传统淡季订单不淡的特征较为明显，美元后市的走向继续影响铜的后市走势。铝：上海现货国产铝今报在15170-15210元/吨，跌130元/吨，贴水80元/吨-贴水40元/吨。美国对中国铝企“双反”举措的结果势必将对明年初的终裁结果造成一定的影响，届时如果该惩罚性关税得到施行，中国铝企业势必将不得不推出美国 市场。由于中国铝材本身过剩程度已经较严重，这样的处理结果无疑是在伤口上撒盐。锌：上海现货0#锌今报17200-17300元/吨，跌300元/吨，贴水255-贴水155元/吨；1#锌报17150-17250元/吨，跌300元/吨，贴水305-贴水205元/吨。隔夜伦锌收涨，使今日沪期锌高位开盘，但之后价格迅速下探，最低探至17190元。现货方面，由于锌价突然急跌，对市场信心造成较大压力，在锌价涨势未得到延续之时，大部分下游在采购上仍然较为保守，现货市场的低迷情况还在维持，出货压力犹在，而厂家趁低补货较积极。 操作建议： 美国股市在初请失业金人口增幅低于预期以及贸易逆差收窄等数据公布后走高。期铜削减最初的跌幅。沪铜1012合约新一轮的上升通道已经形成，但未来调整后仍有继续上涨的需求，投资者关注58500一带支撑。沪铝1012从日线上看5日均线上穿20日均线，上升通道也已经打开，多头力量依然充足，压力16000。沪锌1012运行至重要压力位18000下方，伴随这持仓量的下降，多头力量有所减轻，MACD依然显示多头市场。综合以上观点，下周金属依然会是一个高位震荡走势为主，建议投资者日内交易为主，维持高抛低吸的交易思路。 金石研究 | 商品报告图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图12001600200024002800A-09J-09O-09J-10A-10J-1010000130001600019000LME铝期货价格沪铝主力合约收盘价(右轴)500130021002900A-09J-09O-09J-10A-10J-10100001600022000LME锌期货价格沪锌主力合约收盘价（右轴）图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所图表3 LME锌期货价格与沪锌主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告0200000400000600000800000100000012000002010-9-32008-9-242006-10-242004-11-232002-12-242001-1-22020000400006000080000100000120000140000铜库存铜注销仓单(右轴)0100000020000003000000400000050000002010-9-32008-9-242006-10-242004-11-232002-12-242001-1-220100000200000300000400000铝库存铝注销仓单(右轴)图表4 LME铜库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所图表5 LME铝库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告0400000800000120000016000002000000S-10A-10J-10J-10J-10J-10M-10A-10A-10M-10M-10F-10J-10J-10D-09N-09N-09O-09S-09S-09A-09A-09J-09J-09J-09M-09A-09A-090%70%140%210%280%350%420%铜成交铜持仓铜换手020000040000060000080000010000002010-9-32008-9-242006-10-242004-11-232002-12-242001-1-22050000100000150000200000锌库存锌注销仓单(右轴)图表7 沪铜成交量、持仓量及换手率叠加图图表6 LME锌库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告0150000300000450000600000750000900000S-10A-10J-10J-10J-10M-10M-10A-10M-10M-10F-10J-10J-10D-09N-09N-09O-09S-09S-09A-09J-09J-09J-09M-09M-09A-090%100%200%300%400%铝成交铝持仓铝换手050000010000001500000200000025000003000000S-10A-10J-10J-10J-10J-10M-10A-10A-10M-10M-10F-10J-10J-10D-09N-09N-09O-09S-09S-09A-09A-09J-09J-09J-09M-090%200%400%600%800%1000%1200%1400%锌成交锌持仓锌换手数据来源：金石期货研究所图表8 沪铝成交量、持仓量及换手率叠加图图表9 沪锌成交量、持仓量及换手率叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告6.006.507.007.508.008.509.009.5010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海铜主力/LME铜5.006.007.008.009.0010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海铝主力/LME铝图表10 上海铜主力合约与LME铜比价图数据来源：金石期货研究所图表11 上海铝主力合约与LME铝比价图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告5.006.007.008.009.0010.0011.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海锌主力/LME锌020000400006000080000S-10J-10J-10M-10A-10M-10J-10D-09N-09O-09S-09J-09J-09M-09A-09M-09J-09D-08N-08O-08S-08A-08J-08M-08A-08M-08F-08D-07-4000-20000200040006000800010000SH铜现货对主力合约升贴水沪铜主力合约收盘价现货铜价格图表13 上海铜期货、现货价格及现货对主力合约升贴水图表12 上海锌主力合约与LME锌比价图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告04000800012000160002000024000S-10J-10J-10M-10A-10M-10J-10D-09N-09O-09S-09J-09J-09M-09A-09M-09J-09D-08N-08O-08S-08A-08J-08M-08A