金石金属图表快报：宏观经济向好,基本金属利多

核心数据昨日前日变化幅度%昨日变化区间现货价格1#铜57400 57660 -0.45% 57400-57500A00铝15270 15310 -0.26% 15270-153100#锌16500 16500 0.00%16500-17300期货价格LME三月铜（美元/吨）748574101.01%/SHFE铜1011（元/吨）57660 15575 0.37%/国内基差（现货－期货）-150210//LME三月铝（美元/吨）222021951.14%/SHFE铝1010（元/吨）15565 15575 -0.06%国内基差（现货－期货）-110-95//LME三月锌（美元/吨）211020751.69%/SHFE锌1011（元/吨）17020 16825 1.16%/国内基差（现货－期货）-160-40//金属比价铜（SHFE铜主力/LME三月铜）7.707.75//铝（SHFE铝主力/LME三月铝）7.017.10//锌（SHFE锌主力/LME三月锌）8.078.11//图表研究·基本金属2010年08月05日金石期货研究所 严博0991-2361721金石金属图表快报宏观经济向好 基本金属利多快报要点：1、外盘重回上涨。LME基本金属收阳，以铜为领头产品，中长期看涨趋势未改。2、基本面利好。乐观的美国就业和服务业数据令风险意愿改善，利好基本金属。现货价格支撑金属，内外盘去库存化有所放缓，支撑金属价格。3、特别关注：美国周五将公布7月非农就业报告,预计为减少6.5万人,其中民间就业人口将小幅增加9万人,失业率预计将从6月的9.5%上升至9.6%。 金石研究 | 商品报告外盘综述： LME铜收7485，涨75美元。期铜周三升至三个月新高,乐观的美国就业和服务业数据令风险意愿改善。今日公布的两项美国数据令投资者感到鼓舞,部分缓解了近期对经济复苏大幅放缓的担忧。美国7月服务业指数增幅略高于预期,且7月民间就业人口增加4.2万人。 LME铝收2220，涨25美元。从目前来看，伦铝站稳2000整数关口后继续维持强势，而期价在布林通道上轨附近运行，并且布林通道开口逐渐放大，后市继续向上的可能性增大。铝价可能在未来至少两年内陷于1,800-2,400美元的区间内,因产量增加将被需求增长所抵消。 LME锌收2110，涨35美元。LME锌中期上升通道已经形成，基本供需状况还是呈现供大于求，但是宏观经济良好的发展态势给锌价良好支撑。基本面情况：1、智利Codelco预计中国铜需求将增加。 智利国家铜业公司(Corporacion Nacional delCobre)周二(8月3日)表示，预计中国铜消费将增长，因为中国配电系统改善。中国是全球最大的铜消费国，也是智利国家铜业公司铜产量的出口目的地。2、赞比亚1至6月铜产量同比增加16%。 赞比亚央行周二(8月3日)称，赞比亚2010年上半年铜产量同比增加16%，因随着全球经济危机缓解，该国矿产商纷纷提升产量。数据显示，赞比亚2010年1-6月铜产量为393,089吨，估计其2010年产铜750,000吨的目标料能实现。2009年，赞比亚产铜约700,000吨。3、国际铜研究组织：2009年全球精炼铜市场供应过剩179,000吨。 据伦敦8月3日消息，国际铜研究组织（ICSG）周二在一份报告中称，2009年全球精炼铜市场供应过剩179,000吨。ICSG称，2009年全球精炼铜产量为1837.7万吨，高于2008年的1822.2万吨；而同期精炼铜消费量为1819.8万吨，高于2008年的1805.6万吨。4、瑞信:供应缺口将引发铜价大幅上涨。 8月4日报道，瑞士信贷称，因铜缺乏额外的开采供应量，世界当前正面临着“铜短缺”局面，同时亦不能排除“铜价大幅上涨”的状况。该行指出，商业交易所的库存将可弥补今年及明年的供应缺口，但此后该缺口将进一步扩大，至2013年将达到770,000公吨的峰值。5、重庆海博金属打造镁业基地 推进产业转型。 8月4日消息 近日，万盛区重庆海博金属冶炼有限公司成品库房，工人在堆码镁合金锭。该区发挥炼镁白云石资源储量丰富的优势，坚持“不污染环境、不破坏资源、不搞低水平重复建设”的原则，打造重庆市镁及镁合金加工业基地，加快推进区域产业转型。据了解，万盛境内高品位白云石储量5亿吨左右，并先后建成西南地区首条年产1500吨原镁冶炼生产线和镁合金回收生产线。 金石研究 | 商品报告10003000500070009000D-07M-08J-08S-08D-08M-09J-09S-09D-09M-10J-101000030000500007000090000LME铜期货价格沪铜主力合约收盘价(右轴)数据来源：金石期货研究所图表1 LME铜期货价格与沪铜主力合约收盘价叠加图现货、库存情况：铜：上海现货铜今报在57300-57600元/吨，跌250元/吨，贴水50 -升水50元/吨。短期内，受到库存高企和经济复苏放缓忧虑的拖累，铜价在连续冲高后进一步上行动能放缓。同时伦沪套利买盘的减弱也打压了伦铜的投机需求。因此，预计短线铜价有可能结束此前连涨势头，逐渐重回中期弱势。铝：上海现货国产铝今报在15250-15290元/吨，跌60元/吨，贴水90元-贴水50元/吨。短期内较为乐观的经济数据提振了金属需求前景，但是铝市过剩的压力依然没有缓解。国外铝库存再次出现大幅增长，使铝价进一步上行空间受到限制，由于经济复苏前景仍具有较大的不确定性，预计短期调整后将逐步重回偏弱走势。锌：上海现货0#锌今报16450-16550元/吨，持平，贴水315-贴水215元/吨；1#锌报16400-16500元/吨，持平，贴水365-贴水265元/吨。隔夜伦锌被利空数据打压而停止之前涨势，使得今日沪期锌开盘呈现低开低走的趋势，不过之后有所拉升，目前低位震荡。虽然国内期市随外盘一同走跌，但今日现货市场相对较稳定，大部分贸易商报平价格出货。另外，下游方面需求依然不够强烈，不过实际交投有些许好转 操作建议： 目前期铜站上7200这一近期重要的阻力位上方，并且运行于上行通道内，短线铜价继续维持逢低做多思路。沪铜1011目前运行于5日均线上方，反弹尚未结束，后期有望上行至60000一线，今日运行区间58000-59000。沪铝1010目前背靠5日均线继续上行，建议投资者以5日均线为依托，下破则多单止损观望。沪锌目前背靠5均线上行，短期内向上空间进一步打开，前期多单继续持有，没有头寸的投资者可以参与买入，以5日均线为止损，若继续维持强势，上行阻力位17300附近。 金石研究 | 商品报告图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图100015002000250030003500D-07M-08J-08S-08D-08M-09J-09S-09D-09M-10J-101000013000160001900022000LME铝期货价格沪铝主力合约收盘价(右轴)50013002100290037004500D-07M-08J-08S-08D-08M-09J-09S-09D-09M-10J-1050001100017000230002900035000LME锌期货价格沪锌主力合约收盘价（右轴）图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所图表3 LME锌期货价格与沪锌主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告0200000400000600000800000100000012000002010-7-302008-8-192006-9-192004-10-192002-11-192000-12-18020000400006000080000100000120000140000铜库存铜注销仓单(右轴)0100000020000003000000400000050000002010-7-302008-8-192006-9-192004-10-192002-11-192000-12-180100000200000300000400000铝库存铝注销仓单(右轴)图表4 LME铜库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所图表5 LME铝库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告0400000800000120000016000002000000J-10J-10J-10M-10M-10A-10M-10M-10F-10J-10D-09D-09N-09O-09S-09S-09A-09J-09J-09J-09M-09A-09A-09M-09F-09J-090%70%140%210%280%350%420%铜成交铜持仓铜换手020000040000060000080000010000002010-7-302008-8-192006-9-192004-10-192002-11-192000-12-18050000100000150000200000锌库存锌注销仓单(右轴)图表7 沪铜成交量、持仓量及换手率叠加图图表6 LME锌库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告0150000300000450000600000750000900000J-10J-10J-10M-10M-10A-10M-10M-10F-10J-10D-09D-09N-09O-09S-09S-09A-09J-09J-09J-09M-09A-09A-09M-09F-09J-090%100%200%300%400%铝成交铝持仓铝换手050000010000001500000200000025000003000000J-10J-10J-10J-10M-10M-10A-10M-10M-10F-10F-10J-10J-10D-09D-09N-09O-09O-09S-09A-09A-09J-09J-09J-09J-09M-09A-090%200%400%600%800%1000%1200%1400%锌成交锌持仓锌换手数据来源：金石期货研究所图表8 沪铝成交量、持仓量及换手率叠加图图表9 沪锌成交量、持仓量及换手率叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告6.006.507.007.508.008.509.009.5010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10上海铜主力/LME铜5.006.007.008.009.0010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10上海铝主力/LME铝图表10 上海铜主力合约与LME铜比价图数据来源：金石期货研究所图表11 上海铝主力合约与LME铝比价图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告5.006.007.008.009.0010.0011.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10上海锌主力/LME锌020000400006000080000J-10J-10M-10A-10M-10F-10J-10N-09O-09S-09A-09J-09J-09M-09M-09F-09J-09D-08N-08O-08S-08J-08J-08M-08A-08M-08F-08D-07-4000-20000200040006000800010000SH铜现货对主力合约升贴水沪铜主力合约收盘价现货铜价格图表13 上海铜期货、现货价格及现货对主力合约升贴水图表12 上海锌主力合约与LME锌比价图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告04000800012000160002000024000J-1