金石金属图表快报：宏观经济多空博弈,基本金属横盘震荡

核心数据昨日前日变化幅度%昨日变化区间现货价格1#铜58550 58900 -0.59% 58550-58650A00铝15160 15180 -0.13% 15150-152000#锌16950 17150 -1.17% 16950-18200期货价格LME三月铜（美元/吨）73850#DIV/0! /SHFE铜1012（元/吨）58440 15515 -1.60% /国内基差（现货－期货）250-440//LME三月铝（美元/吨）20500#DIV/0! /SHFE铝1011（元/吨）15370 15515 -0.93%国内基差（现货－期货）-90-135//LME三月锌（美元/吨）20750#DIV/0!/SHFE锌1012（元/吨）17195 17650 -2.58% /国内基差（现货－期货）295-120//金属比价铜（SHFE铜主力/LME三月铜）7.910.00//铝（SHFE铝主力/LME三月铝）7.500.00//锌（SHFE锌主力/LME三月锌）8.290.00//图表研究·基本金属2010年09月01日金石期货研究所 严博0991-2361716金石金属图表快报宏观经济多空博弈 基本金属横盘震荡快报要点：1、外盘普跌。LME市场31日基本金属普遍下挫。2、基本面利空。1、美国公布8月消费者信心指数温和上涨后,铜价一度缩减跌幅,但因投资人对全球经济复苏步伐的担忧持续,铜价未能转跌为升。2、美联储会议记录中的多数忧虑因素已在价格中反应,但美联储表示,认为美国经济表现将进一步逊于原先预想,今年下半年经济成长可能较预期更为缓慢。 金石研究 | 商品报告外盘综述： LME铜收7385，跌60。LME铜价M形反转并没有形成，而且依然收盘于布林通道中轨之上，布林通道虽然有所收窄，但是敞口依然向上，预计后市还是看好铜价格，MACD指标显示多头市场，并向上拐头。 LME铝手2050，跌10。从目前来看，伦铝在2000一线上下波动，而期价在布林通道下轨之上运行，并且布林通道开口趋于平缓。MACD指标已经转入空头市场，但是指标向上拐头，即将出现一轮回调。 LME锌收2075，跌10。LME锌期价收于布林通道中轨之上运行，并且布林通道开口逐渐缩小，后市继续向上的可能性趋于减缓。但是良好的需求发展态势给锌价支撑。MACD指标显示目前依然是多头市场。金属信息：1、澳大利亚国民银行：工业生产脚步放缓将损及基金属涨势。 8月30日消息：澳大利亚国民银行表示，最新公布的OECD领先指标显示未来几个月的工业生产活动将放缓，其中中国以及印度的增速正在放缓，而日本以及其他发达国家的工业产业增长开始放缓。该银行在周度报告中称，预计中国下半年经济增长将放缓。2、东铝材出口难度加大 对铝价形成重压。 世界经济增速的放缓正逐渐加大山东口岸铝材的出口难度。记者近日从青岛海关了解到，山东口岸铝材单月出口量已经连续两个月环比下降；与此同时，国内外铝库存也创出历史高位。3、澳矿业集团800万美元出让公司60％股份。 8月30日消息 澳大利亚矿业集团--MSC集团近日在北交所刊登招商信息，该公司拟要价800万美元，出让公司60%股份。MSC集团为澳洲交易所挂牌公司，是澳大利亚一家以开发和加工高岭土为主的矿业集团，在中国也有高岭土项目投资。该集团公司2008年销售收入为210万澳元。4、四川会理昆鹏铜业年产10万吨阳极铜项目投产。 8月30日消息，四川会理昆鹏铜业公司年产10万吨阳极铜项目投产，该项目是四川省目前最大的铜冶炼项目，也是会理地震灾后恢复重建重大项目。该项目总投资24.5亿元，对铜精矿、钴精矿、钼精矿进行冶炼深加工。项目达产后，将达到年产32万吨硫酸、1万吨金属镍、10万吨阳极铜的能力，按现价计算年创产值将达100亿元，实现增加值50亿元，税收5亿元。5、美商务部或做出对中国输美铝材不利决定。 据《华尔街日报》30日上午消息，美国商务部有望在周二确定，所进口的中国铝型材中有5.5亿美元属中国政府非法补贴，这可能导致美国在下周早些时候对中国铝型材实施更高的进口关税。 金石研究 | 商品报告400060008000J-09S-09D-09M-10J-1010000300005000070000LME铜期货价格沪铜主力合约收盘价(右轴)数据来源：金石期货研究所图表1 LME铜期货价格与沪铜主力合约收盘价叠加图现货、库存情况：铜：上海现货铜今报在58550-58850元/吨，跌400元/吨，贴水100-贴水50元/吨。美元的走稳及道指的大跌预示铜价继续震荡为主，行情依旧维持调整的可能性较大。尽管美国经济复苏势头呈现出明显的放慢迹象，但是美联储主席坚决的态度令市场大为宽心，随着消费淡季的结束，铜价在宽松货币政策的支持下进一步回升的可能性很大。铝：上海现货国产铝今报在15150-15190元/吨，跌40元/吨，贴水90元/吨-贴水50元/吨。短期内，国内股市早盘高开强劲反弹给铝价提供了上扬动力。同时，美元的震荡走弱也支撑外盘铝价企稳。尽管近期铝价连续反弹，但预计后市自身基本面疲软将使得铝价面临的利空压力逐渐显现。因此，预计短线铝价仍将维持震荡回落格局。锌：上海现货0#锌今报16900-17000元/吨，跌200元/吨，贴水280-贴水180元/吨；1#锌报16850-16950元/吨，跌200元/吨，贴水330-贴水230元/吨。隔夜伦锌因假期而休市，不过今日沪期锌开盘结束之前涨势，呈现低位震荡走势。现货方面，随国内期货走低现货锌价今日下跌200元/吨附近，实际成交平平。有贸易商表示虽今日锌价下滑，但目前正处于保值阶段，市场出货的者不会多。 操作建议： 美联储会议记录中的多数忧虑因素已在价格中反应,但美联储表示,认为美国经济表现将进一步逊于原先预想,今年下半年经济成长可能较预期更为缓慢。基本金属本周维持日内做多思路不变，MACD指标依然显示市场的多头人气。铜1012压力位60200，支撑57400；铝1012压力15800，支撑15300；沪锌1012压力17900，支撑16800。 金石研究 | 商品报告图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图12001600200024002800A-09J-09O-09J-10A-10J-1010000130001600019000LME铝期货价格沪铝主力合约收盘价(右轴)500130021002900A-09J-09O-09J-10A-10J-10100001600022000LME锌期货价格沪锌主力合约收盘价（右轴）图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所图表3 LME锌期货价格与沪锌主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告0200000400000600000800000100000012000002010-8-272008-9-172006-10-172004-11-162002-12-172001-1-15020000400006000080000100000120000140000铜库存铜注销仓单(右轴)0100000020000003000000400000050000002010-8-272008-9-172006-10-172004-11-162002-12-172001-1-150100000200000300000400000铝库存铝注销仓单(右轴)图表4 LME铜库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所图表5 LME铝库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告0400000800000120000016000002000000A-10A-10J-10J-10J-10M-10M-10A-10M-10M-10F-10F-10J-10D-09D-09N-09N-09O-09S-09S-09A-09J-09J-09J-09J-09M-09A-09A-090%70%140%210%280%350%420%铜成交铜持仓铜换手020000040000060000080000010000002010-8-272008-9-172006-10-172004-11-162002-12-172001-1-15050000100000150000200000锌库存锌注销仓单(右轴)图表7 沪铜成交量、持仓量及换手率叠加图图表6 LME锌库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告0150000300000450000600000750000900000A-10A-10J-10J-10J-10M-10M-10A-10M-10M-10F-10F-10J-10D-09D-09N-09N-09O-09S-09S-09A-09J-09J-09J-09J-09M-09A-09A-090%100%200%300%400%铝成交铝持仓铝换手050000010000001500000200000025000003000000A-10A-10J-10J-10J-10J-10M-10A-10A-10M-10M-10F-10F-10J-10D-09D-09N-09N-09O-09S-09S-09A-09A-09J-09J-09J-09J-09M-090%200%400%600%800%1000%1200%1400%锌成交锌持仓锌换手数据来源：金石期货研究所图表8 沪铝成交量、持仓量及换手率叠加图图表9 沪锌成交量、持仓量及换手率叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告6.006.507.007.508.008.509.009.5010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海铜主力/LME铜5.006.007.008.009.0010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海铝主力/LME铝图表10 上海铜主力合约与LME铜比价图数据来源：金石期货研究所图表11 上海铝主力合约与LME铝比价图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告5.006.007.008.009.0010.0011.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海锌主力/LME锌020000400006000080000A-10J-10J-10M-10A-10F-10J-10D-09N-09O-09A-09J-09J-09M-09A-09F-09J-09D-08N-08O-08S-08J-08J-08M-08A-08M-08J-08D-07-4000-20000200040006000800010000SH铜现货对主力合约升贴水沪铜主力合约收盘价现货铜价格图表13 上海铜期货、现货价格及现货对主力合约升贴水图表12 上海锌主力合约与LME锌比价图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告04000800012000160002000024000A-10J-10J-10M-10A-10F-10J-10D-09N-09O-09A-09J-09J-09M-09A-09F-09J-09D-08N-08O-08S-08J-08J-08M-08A-08M-08J-08D-07-1500-600300120021003000390048005700SH铝现货对主力合约升贴水沪铝主力合约收盘价现货铝价格06000120001800024000A-10J-10J-10M-10A-10F-10J-10D-09N-09O-09A-0