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光大期货期指早评

2010-04-13田野光大期货李***
光大期货期指早评

本报告由光大期货有限公司研究所编写,以合法地获得尽可能可靠、准确、完整的信息为基础,但不保证所载信息之精确性和完整性。光大期货研究所将随时补充、修订或更新有关信息,但未必发布。本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发,供投资者参考。光大期货有限公司不对投资者买卖有关期货合约而产生的盈亏承担责任。 地产金融领跌市场 仿真期指大幅回落 摘要 周一两市双双高开后,受地产股大跌影响,股指几成单边下挫走势,午后沪指跳水触3111.90点低位后震荡上扬,跌幅收窄。全日两市中小板股活跃权重股低迷,科技、医药个股呈现强势,以次新股为主的百元股再冲新高,地产、金融、煤炭、钢铁等权重领跌。截止收盘,沪指报3129.26点,跌16.08点,跌幅0.51%,成交1750.04亿元。 沪深股市昨日在地产、金融的带领下出现下跌,但3330点重要支撑位未破,市场在该水平获得较好支持。料在本周经济数据公布以及股指期货正式上市后,市场有望结束震荡行情,后市继续走高概率较大。但由于仿真期指合约高于理论定价,随着正式交易的临近,仿真合约价格昨日也出现较大回落。操作上,仍然建议保持多头思路或采取观望。 光大期货研究报告 品种 报告类别 期指仿真 早评 报告日期 2010年4月13日 分析师 田野 021-22169060-238 tianye@ebfcn.com.cn 期市有风险 入市须谨慎 仿真期指早评 一、国内外主要股市 沪深股市: 周一两市双双高开后,受地产股大跌影响,股指几成单边下挫走势,午后沪指跳水触3111.90点低位后震荡上扬,跌幅收窄。全日两市中小板股活跃权重股低迷,科技、医药个股呈现强势,以次新股为主的百元股再冲新高,地产、金融、煤炭、钢铁等权重领跌。截止收盘,沪指报3129.26点,跌16.08点,跌幅0.51%,成交1750.04亿元。 美国: 因有关美国企业第一季业绩强劲的预期引发投资者对金融、能源和工业股的买盘,美国股市收盘上涨。道指收高8.62点,或0.08%,报11,005.97点;标普500指数收涨2.11点,或0.18%,报1,196.48点;纳指上涨3.82点,或0.16%,报2,457.87点。道指自2008年9月以来首次收盘站上1,1000点水平。标普500指数自年初迄今上涨7.2%,盘中距关键阻力位1,200点相差不到1点。标普500指数自2009年3月触底以来上涨了76.9%。 二、仿真期指市场 1、沪深300前十大权重股 表1、沪深300指数权重前十成分股 代码 名称 权重 最新价 涨跌涨跌幅开盘价最高价 最低价 成交量 600036 招商银行 3.63 16.04 0.120.75%15.916.0915.88 55262932601328 交通银行 2.73 8.26 0.030.36%8.238.318.21 24513614601318 中国平安 2.65 50.7 1.022.05%49.9550.8249.71 21574261600016 民生银行 2.6 7.59 0.030.40%7.567.647.53 81973944600030 中信证券 2.39 28.22 0.270.97%27.9628.2827.95 43130694601166 兴业银行 2.21 36.27 0.531.48%35.7236.3535.72 18671122600000 浦发银行 2.2 22.94 0.361.59%22.623.0222.59 38392741601088 中国神华 1.77 29.19 0.31.04%28.9929.2528.9 15449212000002 万科A 1.65 9.39 0.050.54%9.339.419.31 54364237601601 中国太保 1.53 26.72 0.361.37%26.426.7726.35 18108994资料来源:中证指数有限公司 光大期货研究所 2、期指仿真合约基差与价差 表2、沪深300股指期货仿真交易合约基差 合约 最新基差 昨日基差 变化 IF1005 -52.522 -162.23 109.708 IF1006 -91.522 -303.43 211.908 IF1009 -151.722 -393.43 241.708 IF1012 -245.522 -503.03 257.508 图1、期指仿真合约基差变化图 仿真期指早评 资料来源:光大期货研究所 图2、期指仿真交易合约间价差变化图 资料来源:光大期货研究所 三、政策、消息和经济数据 1、3月新增贷款5107亿元 外汇储备达2.4万亿美元 央行2010年一季度金融统计数据报告显示:1、2010年一季度,货币供应量增长22.50%;2、金融机构人民币各项贷款增加2.60万亿元;3、金融机构人民币各项存款增加4.04万亿元;4、银行间市场交易活跃;5、国家外汇储备增长25.25%. 2010年3月末,广义货币供应量(M2)余额为65.00万亿元,同比增长22.50%,增幅分别比上月和上年末低3.03和5.18个百分点;狭义货币供应量(M1)余额为22.94万亿元,同比增长29.94%,增幅分别比上月和上年末低5.05和2.41个百分点;流通中货币(M0)余额为3.91万亿元,同比增长15.81%。 一季度本外币贷款增加2.80万亿元,其中,人民币贷款增加2.60万亿元,外币贷款增加292亿美元。3月末,金融机构本外币各项贷款余额为45.37万亿元,同比增长 仿真期指早评 24.08%,当季本外币各项贷款增加2.80万亿元,同比少增1.72万亿元。金融机构人民币各项贷款余额42.58万亿元,同比增长21.81%,增幅分别比上月和上年末低5.42和9.93个百分点。 一季度国家外汇储备增加479亿美元,同比多增402亿美元。1、2、3月份外汇储备分别增加161亿、94亿和225亿美元。而根据近年来外汇储备的季度增长情况,479亿美元的增量处于较低水平。 当前人民币升值预期仍在持续,外汇资金流入的压力依然较大。4月7日和8日,人民币兑美元汇率中间价连续两天位于6.8259,为近10个月以来首次突破6.8260;同时4月8日美国财长盖特纳突访中国,引发市场对人民币重启升值的预期。 2、机构投资者参与股指期货办法即将出台 据中国证券报报道,权威人士12日表示,证券公司、基金公司、合格境外机构投资者(QFII)等参与股指期货的政策规定近期将陆续出台。同时,证监会正在会商银监会,推动商业银行从事股指期货特别结算业务。 “目前,证券公司、证券投资基金等参与股指期货的政策规定征求意见工作已经完成,证监会正根据反馈意见进行修改和完善,不久将陆续发布实施。”上述权威人士表示,推出股指期货是为了满足投资者特别是机构投资者管理风险的需要。在股指期货制度设计中,证监会充分考虑了各类机构投资者参与的需要。符合法规和监管要求的机构投资者,在条件具备、准备充分后都可以参与股指期货交易。 QFII投资股指期货指引也已经有了讨论稿,不过,业内对QFII投资股指期货的额度分歧比较大。 股指期货实行分级结算制度,中金所的会员分为特别结算会员、全面结算会员、交易结算会员和交易会员,特别结算会员可以为非结算会员办理结算交割业务,但只做结算不参与交易。目前,中金所128家会员中,全面结算会员有15家,交易结算会员有61家,交易会员有52家。 根据《期货交易管理条例》,银行从事特别结算业务需要经银监会和证监会审核同意。目前,银监会和证监会正在研究制定相关管理办法。 该管理办法出台后,即可启动特别结算业务资格的受理和审核工作。 “预计特别结算会员会晚于股指期货诞生,商业银行很可能无缘参与股指期货上市之初的代理结算业务。”上述权威人士说。 四、操作策略及建议 沪深股市昨日在地产、金融的带领下出现下跌,但3330点重要支撑位未破,市场在该水平获得较好支持。料在本周经济数据公布以及股指期货正式上市后,市场有望结束震荡行情,后市继续走高概率较大。但由于仿真期指合约高于理论定价,随着正式交易的临近,仿真合约价格昨日也出现较大回落。操作上,仍然建议保持多头思路或采取观望。 仿真期指早评 上海总部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 网点管理事业部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 IB管理事业部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 机构渠道事业部 地址:上海市浦东新区福山路458号同盛大厦13楼 邮编:200122 电话:021-50588058 传真:021-50582382 上海肇嘉浜营业部 地址:上海徐汇区肇嘉浜路680号金钟大厦811 邮编:200031 电话:021-64155171,64155173,64736928 传真:021-64736784 大连营业部 地址:大连市中山区五五路32号,安达商务大厦1603房 邮编:116001 电话:0411-84800448 传真:0411-84800825 宁波营业部 地址:浙江省宁波市海曙区华楼巷19号天一豪景A3-11 邮编:315010 电话:0574-87265610 传真:0574-87367237 福州营业部 地址:福建省福州市华林路207号东网大厦8层 邮编:350003 电话:0591-87875126 传真:0591-87875119 北京营业部 地址:北京市西城区月坛北街2号月坛大厦东配楼三层 邮编:100029 电话:010-68084002 传真:010-68084131 郑州营业部 地址:河南省郑州市未来大道69号未来大厦1208室 邮编:450008 电话:0371-65612257 传真:0371-65612515 天津营业部 地址:天津市河西区围堤道53号丽晶商务大厦1003室 邮编:300201 电话:022-58780700-202 传真:022-58780708 青岛营业部 地址:青岛市香港西路67号光大国际金融中心12F/JK10 邮编:266

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