光大期货期指早评

本报告由光大期货有限公司研究所编写，以合法地获得尽可能可靠、准确、完整的信息为基础，但不保证所载信息之精确性和完整性。光大期货研究所将随时补充、修订或更新有关信息，但未必发布。本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发，供投资者参考。光大期货有限公司不对投资者买卖有关期货合约而产生的盈亏承担责任。 股市冲高回落调整 产能淘汰利多板块 摘要 由于市场逐步消化紧缩预期，A股周二双双高开，但地产、金融板块表现不佳，拖累大盘震荡向下。截止昨日收盘，上证综指报收3158.68点，微涨0.72点，涨幅仅0.02%，成交额1463亿。深成指报12702.8点，跌65.03点，跌幅0.51%，成交额1105亿。板块上看，受重庆板块受该市将推出1万亿元的投资计划刺激持续走强，西藏、重庆、创业板、石油行业领涨，化纤、公路运输、汽车、ST板块涨幅居前，同时房地产、物联网、家电板块跌幅居前。 从技术面看沪深300指数昨日略微收跌不改上涨趋势，但日内仍然有调整需求。料今日相关行业调整政策将刺激对应板块和公司上涨，大盘或能有所上扬，仿真期指操作上建议以沪深300指数3390一线为止损做多。 光大期货研究报告 品种 报告类别 期指仿真 早评 报告日期 2010年4月7日 分析师 田野 021-22169060-238 tianye@ebfcn.com.cn 期市有风险 入市须谨慎 仿真期指早评 一、国内外主要股市 沪深股市： 由于市场逐步消化紧缩预期，A股周二双双高开，但地产、金融板块表现不佳，拖累大盘震荡向下。截止昨日收盘，上证综指报收3158.68点，微涨0.72点，涨幅仅0.02%，成交额1463亿。深成指报12702.8点，跌65.03点，跌幅0.51%，成交额1105亿。板块上看，受重庆板块受该市将推出1万亿元的投资计划刺激持续走强，西藏、重庆、创业板、石油行业领涨，化纤、公路运输、汽车、ST板块涨幅居前，同时房地产、物联网、家电板块跌幅居前。 美国： 美国蓝筹股收盘微幅下跌，但标准普尔500指数升至18个月来新高，Regions Financial和美国银行等金融类股领涨，因美联储会议纪要鼓舞了投资者人气。道琼斯工业股票平均价格指数跌3.56点，至10,969.99点，跌幅0.03%，仅是该指数在过去27个交易日中第六次下跌。纳斯达克综合指数涨7.28点，至2,436.81点，涨幅0.30%，创2008年8月15日以来最高收盘点位。标准普尔500指数涨2点，至1,189.44点，涨幅0.17%，创2008年9月26日以来最高收盘水平。电信类股走软，金融类股领涨。 二、仿真期指市场 1、沪深300前十大权重股 表1、沪深300指数权重前十成分股 代码 名称 权重 最新价 涨跌涨跌幅 开盘价 最高价 最低价 成交量 600036 招商银行 3.69 16.38 0.090.55% 16.4116.6816.29 77952073601328 交通银行 2.8 8.46 0.060.71% 8.44 8.59 8.41 46399067600016 民生银行 2.67 7.78 0.020.26% 7.79 7.87 7.75 110603730601318 中国平安 2.66 50.93 -0.58-1.13% 52 52.1350.61 20292431600030 中信证券 2.44 28.91 0.1 0.35% 28.8629.2728.72 72734875601166 兴业银行 2.36 37.02 0.230.63% 37.0237.9 36.82 21255351600000 浦发银行 2.22 22.99 0.080.35% 23.0523.3822.91 53809591601088 中国神华 1.79 29.86 0.321.08% 29.8830.2429.55 34507979000002 万科Ａ 1.69 9.6 -0.17-1.74% 9.8 9.83 9.53 121323175601601 中国太保 1.54 26.91 -0.51-1.86% 27.6 27.7 26.6 26291447资料来源：中证指数有限公司 光大期货研究所 2、期指仿真合约基差与价差 表2、沪深300股指期货仿真交易合约基差 合约 最新基差 昨日基差 变化 IF1005 -140.455 -147.46 7.005 IF1006 -280.855 -286.26 5.405 IF1009 -371.655 -380.06 8.405 IF1012 -477.255 仿真期指早评 图1、期指仿真合约基差变化图 资料来源：光大期货研究所 图2、期指仿真交易合约间价差变化图 资料来源：光大期货研究所 三、政策、消息和经济数据 1、融资融券开闸前三日交易低迷 沪深交易所公开信息显示，融资融券业务开张前3天，融资偿还额出现激增，并于4月2日首超当日融资买入额，显示出不少投资者在融资买入股票后，已经选择获利了结。 此外，融资融券试点开闸三日以来，交易规模始终维持在低位且增长乏力，业内人士表示今年内融资融券业务对证券公司的业绩贡献极为有限，投资者不宜高估。 自3月31日以来，融资融券业务开闸已经4个交易日。沪深交易所公布的前3日交易概况显示，融资偿还额逐日激增。3月31日两市融资偿还额仅有5.53万元，占当 仿真期指早评 日655.09万元的融资买入额比例不足1%；4月1日，融资偿还额飙升至234.27万元，较前一交易日环比激增41倍；4月2日，两市融资偿还额继续上升至694.58万元，环比增加2倍，首超当日641.86万元的融资买入额，显示出不少投资者在前两日融资买入股票后，已经选择获利了结。 值得注意的是，融资融券业务试水初期，成交量增长乏力。4月2日沪深两市融资融券交易总量为1321.29万元，虽然较开闸首日有所增长，但与4月1日的1374.61万元相比，环比萎缩4%。从融资业务看，4月2日融资买入额仅为641.86万元，不仅低于开闸首日的655.09万元，与4月1日的954.83万元相比，环比也大幅萎缩三成；4月2日融资余额为131.87万元，较前一日环比下降4%。从融券业务看，除了开闸首日有投资者融券卖出13只股票外，此后两天出现了做空“真空期”，融券卖出量呈现零交易。 2、财政部：适时出台资源税改革方案 财政部6日公布2010年工作要点，总体要求是着力调整国民收入分配格局，推进财税制度改革，优化财政支出结构。在改革税制方面，明确指出要适时出台资源税改革方案，完善房产税制度等重要内容。 财政部称，2010年要适时出台资源税改革方案，促进资源节约和环境保护；统一内外资企业和个人城建税、教育费附加制度，公平税收负担；完善消费税制度；做好增值税转型后续工作，进一步完善增值税制度；落实成品油税费改革各项措施；健全企业所得税法相关配套政策；完善房产税制度。 财政部2010年工作要点并未涉及物业税，但提及了完善房产税制度。考虑到此前财政部财科所所长贾康曾指出征收物业税可以从完善现有的房产税制度着手，因此在物业税征收条件尚不具备的情况下，房产税将成为政府调控房地产市场的手段。 3、国务院公布九大行业近期淘汰落后产能目标 根据中国政府网6日公布的《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》，我国近期将进一步发挥市场配置资源的基础性作用，充分发挥法律法规的约束作用和技术标准的门槛作用，在电力、煤炭、钢铁、水泥、有色金属、焦炭、造纸、制革、印染等行业淘汰落后产能。 根据《通知》，2010年底前，我国电力行业将淘汰小火电机组5000万千瓦以上；煤炭行业将关闭不具备安全生产条件、不符合产业政策、浪费资源、污染环境的小煤矿8000处，淘汰产能2亿吨；焦炭行业淘汰炭化室高度4.3米以下的小机焦(3.2米及以上捣固焦炉除外)等。 此外，2010年底前，我国铁合金行业将淘汰6300千伏安以下矿热炉；电石行业将淘汰6300千伏安以下矿热炉。钢铁行业在2011年底前淘汰400立方米及以下炼铁高炉，淘汰30吨及以下炼钢转炉、电炉。 《通知》还分别明确了有色金属行业、轻工业、纺织行业2011年底前和建材行业2012年底前淘汰落后产能的任务。 四、操作策略及建议 昨日沪深股市冲高后震荡回调，沪深300指数略微收跌，上涨趋势未变但日内仍然有调整需求。仿真期指操作上建议以沪深300指数3390一线为止损做多。 仿真期指早评 上海总部 地址：上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编：200040 电话：021-22169060 传真：021-22169061 网点管理事业部 地址：上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编：200040 电话：021-22169060 传真：021-22169061 IB管理事业部 地址：上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编：200040 电话：021-22169060 传真：021-22169061 机构渠道事业部 地址：上海市浦东新区福山路458号同盛大厦13楼 邮编：200122 电话：021-50588058 传真：021-50582382 上海肇嘉浜营业部 地址：上海徐汇区肇嘉浜路680号金钟大厦811 邮编：200031 电话：021-64155171，64155173，64736928 传真：021-64736784 大连营业部 地址：大连市中山区五五路32号,安达商务大厦1603房 邮编：116001 电话：0411-84800448 传真：0411-84800825 宁波营业部 地址：浙江省宁波市海曙区华楼巷19号天一豪景A3-11 邮编：315010 电话：0574-87265610 传真：0574-87367237 福州营业部 地址：福建省福州市华林路207号东网大厦8层 邮编：350003 电话：0591-87875126 传真：0591-87875119 北京营业部 地址：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦东配