房地产行业周报：5月各线城市房价环比涨幅收窄

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证券研究报告 行业周报 房地产 5月各线城市房价环比涨幅收窄 行业评级推荐 评级变动维持 投资要点 1.一周行情回顾 上周沪深300指数下跌1.69%，中信房地产行业指数下跌2 .08%，跌幅略大于沪深300指数0.39个百分点。从各行业横向比较来看，房地产行业上周在所有行业板块中表现位于中下游。 2.上周房地产市场综述 由于前一周端午假期成交面积基数较小，上周我们监测的各线城市成交面积均实现大幅回调。其中一线城市上周房屋成交面积为88.77万平方米，环比上升23.62%，二线城市共成交339.60万平方米，环比上升24.18%，三线城市共成交126.26万平方米，环比上升18.74%。累计同比来看，上周一、二、三线城市年初至今累计成交面积同比增幅分别为6 .54%、55.14%、24.46%。 3.主要行业动态 6月18日统计局发布了5月份70个大中城市住宅销售价格数据，数据显示一二三线城市环比涨幅均比上月有所收窄，其中一线城市环比平均涨幅比上月收窄0 .8个百分点，二、三线城市环比平均涨幅分别比上月收窄0.2和0.1个百分点。住宅销售价格环比上涨的城市有60个，环比下降的城市有4个，持平的城市有6个。环比价格变动中，最高涨幅为5 .5%，最低为下降0.5 %。同比来看，价格下降的城市有18个，上涨的城市有50个，持平的城市有2个。同比价格变动中，最高涨幅为54.0 %，最低为下降3.2%。 4.投资建议 从统计局发布的5月住宅销售价格数据来看，房价总体涨势有所放缓。同比来看，各线城市区域涨幅进一步分化，其中一线城市同比涨幅最大，房价快速上涨将对需求释放形成强烈的抑制作用。此外，由于一线城市还存在土地供应不足，楼市政策收紧等原因，销售端与投资端都将被引向热点二线城市。从投资角度，我们建议重点关注二线城市布局较多的房企以及转型有业绩支撑的公司。建议重点关注信达地产（项目重点布局合肥、长三角周边二线城市；与大股东在地产并购基金、不良资产收购环节相互协同）、广宇集团（杭州房企，16年业绩改善空间大，转型第三方影像诊断享受估值溢价）、三湘股份（项目重点布局长三角、京津翼；转型文化演艺提升估值空间）。 证券分析师：杨骞 执业编号：S0360516030001 电话：021-20572580 邮箱：yangqian@hcyjs.com 联系人：鲁星泽 电话：021-20572575 邮箱：luxingze@hcyjs.com 联系人：刘阳 电话：021-20572578 邮箱：liuyang@hcyjs.com 公司名称及代码 评级 信达地产 强烈推荐 广宇集团 强烈推荐 《房地产行业周报：4月70大中城市房价持续上涨》 2016-05-23 《房地产行业周报：二三线城市成交面积小幅回调》 2016-05-30 《房地产行业报告：端午小长假影响各线城市成交遇冷》 2016-06-13 -38%12%2015-06-19～2016-06-17沪深300房地产相关研究报告 行业表现对比图(近12个月) 推荐公司及评级 证券分析师 行业研究 房地产 2016年06月21日 行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目录 一、 上周行情回顾 ......................................................................................................................................... 5 二、 上周房地产市场综述............................................................................................................................... 5 （1）一手房交易情况 .................................................................................................................................... 5 （2）二手房交易情况 .................................................................................................................................... 8 三、 一周主要行业动态 .................................................................................................................................. 8 行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 各行业相对沪深300指数周累计超额收益............................................................................................... 5 图表 2 各行业2016年相对沪深300指数年累计超额收益.................................................................................. 5 图表 3 一二三线城市成交面积环比（周数据）................................................................................................... 6 图表 4 一二三线城市年初至今累计成交面积同比 ............................................................................................... 6 图表 5 上周各城市成交面积环比比较................................................................................................................. 6 图表 6 各城市年初至今周均成交相对2015年周均成交比较............................................................................... 6 图表 7 各城市成交情况一览表（万平方米） ...................................................................................................... 7 图表 8 部分城市二手房交易数据（按成交环比排序） ........................................................................................ 8 图表 9 北京商品房成交面积与累计同比增速 .................................................................................................... 10 图表 10 上海商品房成交面积与累计同比增速 .................................................................................................. 10 图表 11 深圳商品房成交面积与累计同比增速 .................................................................................................. 10 图表 12 广州商品房成交面积与累计同比增速 .................................................................................................. 10 图表 13 天津商品房成交面积与累计同比增速 .................................................................................................. 10 图表 14 南京商品房成交面积与累计同比增速 .................................................................................................. 10 图表 15 杭州商品房成交面积与累计同比增速 ...................................................................................................11 图表 16 武汉商品房成交面积与累计同比增速 ...................................................................................................11 图表 17 成都商品房成交面积与累计同比增速 ...................................................................................................11 图表 18 青岛商品房成交面积与累计同比增速 ...................................................................................................11 图表 19 苏州商品房成交面积与累计同比增速 ...................................................................................................11 图表 20 南昌商品房成交面积与累计同比增速 ...................................................................................................11 图表 21 福州商品房成交面积与累计同比增速 .................................................................................................. 12 图表 22 厦门商品房成交面积与累计同比增速 .................................................................................................. 12 图表 2