房地产行业周报：5月新房房价同环比下降，推动县级以上城市收储

房地产 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 房地产 2024年06月23日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《上海新房涨幅领跑全国，二手房价延续下降趋势 —行业点评报告》-2024.6.17 《销售延续低位运行，国内贷款资金降幅明显收窄—行业点评报告》-2024.6.17 《住宅销售同环比下降，央行召开保障房再贷款推进会—行业周报》-2024.6.16 5月新房房价同环比下降，推动县级以上城市收储 ——行业周报 齐东（分析师） 郝英（联系人） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002 haoying@kysec.cn 证书编号：S0790123060017  核心观点：5月新房房价同环比下降，推动县级以上城市收储 本周我们跟踪的64城新房成交面积同比下降，环比增长。17城二手房成交面积同环比增长。土地成交面积同比下降，成交溢价率环比下降。融资端国内信用债单周发行同环比下降，累计发行规模同比下降。本周国家统计局发布1—5月地产市场基本情况，新房成交面积同比虽继续下降，但降幅有所收窄。政策端央行行长潘功胜推出地产支持政策组合，住建部明确推动县级以上城市开展收购已建成存量商品房，用作保障性住房工作，着力推动存量商品房去库存。地方端城中村改造平稳推进，珠海、惠州、中山市共8个项目获得两家政策性银行授信326亿元。东莞市预计获得总额不超过8亿元的城市更新中央财政补助资金。我们认为利好政策叠加效应会逐渐凸显，在新政效应催化下，地产市场活力有望加强，整体市场信心有望企稳。超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，更多逆周期调节举措有望加快落地。板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。  政策端：推出地产支持政策组合，广州发布第三批“以旧换新” 中央层面：央行：6月19日，中国人民银行行长潘功胜在2024陆家嘴论坛上表示，推出房地产支持政策组合，包括降低个人住房贷款最低首付比例、取消个人房贷利率下限、下调公积金贷款利率，并设立保障性住房再贷款，用市场化方式加快推动存量商品房去库存。 地方层面：广州：广州发布全市第三批住房“以旧换新”项目清单，新增22个项目和23家中介机构参与。目前，广州共有206个商品住房项目参与“以旧换新”活动，涉及68家房地产开发企业和67家中介机构。武汉： 2024年6月15日至12月31日期间黄陂区购房者可获契税50%消费券补贴。黄陂区农村户籍居民购房每套奖10平方米，非本市户籍居民奖5平方米。  市场端：新房、二手房成交环比增长，南京成交史上第二高价地 销售端：2024年第25周，全国64城商品住宅成交面积268万平米，同比下降22%，环比增加28%；从累计数值看，年初至今64城成交面积达5637万平米，累计同比下降41%。全国17城二手房成交面积为176万平米，同比增速68%，前值-7%；年初至今累计成交面积3860万平米，同比增速-12%，前值-14%。 投资端：2024年第25周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积1563万平方米，成交土地规划建筑面积2092万平方米，同比下降29%，成交溢价率为0.9%。南京：6月19日南京公开拍卖3宗低密度宅地，总出让面积约6.3万㎡，总规划建面约6.58万㎡，总起始价19.7亿元。最终，3宗地块均溢价成交，揽金约22.82亿。其中奥体建设47轮斩获南京史上第二高价地，成交楼面价43888元/㎡。  融资端：国内信用债发行规模同环比下降 信用债发行34.8亿元，同比减少53%，环比减少63%，平均加权利率2.44%，环比增加3BP。信用债累计发行规模2117.6亿元，同比减少5%。  风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。 -36%-24%-12%0%12%24%2023-062023-102024-02房地产沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 推出地产支持政策组合，广州发布第三批“以旧换新” ......................................................................................................... 3 2、 销售端：新房、二手房成交环比增长 .................................................................................................................................... 6 2.1、 64大中城市新房成交同比下降，环比增长 ................................................................................................................. 6 2.2、 17城二手房成交同环比增长 ........................................................................................................................................ 8 3、 投资端：土地成交溢价率环比下降，南京成交史上第二高价地 ......................................................................................... 9 4、 融资端：国内信用债发行规模同环比下降........................................................................................................................... 10 5、 一周行情回顾 .......................................................................................................................................................................... 11 6、 投资建议：维持行业“看好”评级 ........................................................................................................................................... 12 7、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 12 图表目录 图1： 64大中城市新房成交面积同比下降................................................................................................................................... 6 图2： 64大中城市新房成交面积环比增加................................................................................................................................... 6 图3： 2024年第25周64大中城市成交面积同比下降环比增长 ............................................................................................... 7 图4： 2024年第25周64大中城市中一线城市成交面积同环比增长 ....................................................................................... 7 图5： 2024年第25周64大中城市中二线城市成交面积同比下降环比增长 ........................................................................... 7 图6： 2024年第25周64大中城市中三四线城市成交面积同比下降环比增长 ....................................................................... 7 图7： 2024年初至今高能级市场累计成交面积表现相对更好 ................................................................................................... 8 图8： 17城二手房成交同比增长 .................................................................................................................................................. 8 图9： 一线城市二手房市场单周成交情况相对更好 .................................................................................................................... 8 图10： 100大中城市土地成交面积同比下降............................................................................................................................... 9 图11： 100大中城市土地成交总价同比下降 ............................................................................................................................. 10 图12： 100大中城市土地成交溢价率环比下降 ......................................................................................................................... 10 图13： 信用债单周发行规模同比下降 ....................................................................................................................................... 10 图14： 信用债累计发行规模同比减少 ..................................