海外股市一周回顾：全球股市普遍回升，信息科技行业再度领涨

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 策略研究 Page 1 证券研究报告—动态报告 投资策略 海外股市一周回顾 2019年04月23日 一年沪深300与深圳成指走势比较 市场数据 中小板/月涨跌幅(%) 9,455/-12.49 创业板/月涨跌幅(%) 1,869/-16.75 AH股价差指数 2,443 A股总/流通市值 (万亿元) 56.46/40.20 证券分析师：燕翔 电话： 010-88005325 E-MAIL：yanxiang@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980516080002 联系人：战迪 电话： 010-88005309 E-MAIL： zhandi@guosen.com.cn 联系人：朱成成 电话：010-88005319 E-MAIL：zhuchengcheng@guosen.com.cn 联系人：许茹纯 电话：010-88005315 E-MAIL：xuruchun@guosen.com.cn 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 定期报告 全球股市普遍回升，信息科技行业再度领涨  核心观点：全球股市普遍回升，信息科技行业再度领涨 总体来看，上周（4月15日至4月21日）全球股市走势强劲，发达市场和新兴市场普遍上涨。我们跟踪的19个主要市场指数有17个指数上涨，全球一级行业涨跌参半。其中非日常消费品和电信业务行业涨幅居前，单周涨幅均为1.1%。金融行业涨幅次之，周涨幅为1.0%。美联储在美东时间周三下午2点公布了经济景气状况褐皮书报告。报告认为，美国就业市场依然紧俏，企业难以找到熟练工人，且薪资温和增长。受上述消息影响，三大股指走势分化。上周港股走势平稳。2019年，虽然全球经济增长普遍降温，但年初至今全球股市共振上行已走出一波反弹行情，并且当前仍在上行通道中，美股牛市仍在持续，新兴市场也表现不俗，但市场对海外经济增长前景的担忧仍是今年全球权益市场一个较大的风险点。  全球：全球股市普遍回升，信息科技行业再度领涨 总体来看，上周（4月15日至4月21日）全球股市走势强劲，发达市场和新兴市场普遍上涨。2019年，虽然全球经济增长普遍降温，但年初至今全球股市共振上行已走出一波反弹行情，并且当前仍在上行通道中，美股牛市仍在持续，新兴市场也表现不俗，但市场对海外经济增长前景的担忧仍是今年全球权益市场一个较大的风险点。  美股：经济短期运行平稳，三大股指走势分化 经济短期运行平稳，三大股指走势分化。美联储在美东时间周三下午2点公布了经济景气状况褐皮书报告。报告认为，美国就业市场依然紧俏，企业难以找到熟练工人，且薪资温和增长。受个人消费增长乏力、企业信心回落等多重因素影响，美国经济自2018年下半年以来增长放缓。但专家普遍认为，在就业市场稳固、通胀温和可控、货币政策仍有调整空间的情况下，美国经济短期内暂无衰退之虞。受上述消息影响，三大股指走势有所分化，上周纳斯达克指数和道琼斯工业指数分别上涨0.2%和0.6%，标普500指数下跌0.1%。从趋势上看，美股当前依然处于上行通道之中。  港股：港股走势平稳，金融行业表现亮眼 上周港股走势平稳，恒生指数和恒生中国企业指数小幅收涨。恒生指数单周上涨0.2%，恒生中国企业指数单周上涨0.9%。从变化趋势来看，今年1月份以来，港股整体呈V型反弹态势，当前点位基本处于2017年以来中枢水平。  AH股：AH股溢价率大幅上涨，建筑材料行业溢价率涨幅居前 上周AH股溢价率大幅上涨，截止上周五，AH溢价指数收盘价为128.34，环比大幅上涨3.0%，2018年11月初以来恒生AH股溢价指数在底部持续横盘震荡，目前处于2017年以来中枢水平。 分行业看，截止上周五，建筑材料、通信和传媒行业平均溢价率居前，分别为2.7、2.5和1.7，食品饮料和银行行业最低，均为0.2。从近四周变化幅度来看，建筑材料和通信行业溢价率涨幅居前，分别上升0.27和0.69，传媒和食品饮料行业溢价率下滑较多，分别回落0.34和0.18。  风险提示：经济增长不及预期，基本面出现严重恶化 0.00.51.01.5J/17A/17O/17D/17F/18A/18沪深300深证成指 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 全球：全球股市集体上行，信息科技行业表现最佳 ..................................................... 4 美股：经济短期运行平稳，三大股指走势分化 ............................................................. 7 港股：港股走势平稳，金融行业表现亮眼 .................................................................. 10 AH股：AH股溢价率大幅上涨，建筑材料行业溢价率涨幅居前 ................................ 14 国信证券投资评级 ...................................................................................................... 16 分析师承诺 ................................................................................................................ 16 风险提示 .................................................................................................................... 16 证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 图表目录 图1：最近一周全球主要经济体股指涨跌幅 ................................................................. 4 图2：上证综指与国信价值指数走势 ............................................................................ 5 图3：全球主要行业板块最近涨跌幅表现 ..................................................................... 6 图4：上周全球主要经济体重要事件和经济数据 .......................................................... 6 图5：上周美股三大指数小幅收涨 ............................................................................... 7 图6：上周美股标普行业指数上涨为主 ........................................................................ 8 图7：标普500行业指数PE（TTM）一览 .................................................................. 8 图8：标普500行业指数PB数据一览 ........................................................................ 8 图9：上周香港股市两大指数走势平稳 ...................................................................... 10 图10：上周恒生行业指数普跌 .................................................................................. 11 图11：恒生行业指数PE（TTM）一览 ...................................................................... 11 图12：恒生行业指数PB（LF）一览 ........................................................................ 11 图13：港股通资金流入日度数据一览 ........................................................................ 11 图14：4月份沪港通资金持续净流出 ........................................................................ 11 图15：上周末港股通持股市值行业分布 .................................................................... 12 图16：上周恒生AH股溢价率大幅上涨 .................................................................... 14 图17：上周末AH股行业平均溢价率一览 ................................................................. 14 表1：标普500指数成分股上周涨幅最大的50支个股一览 ......................................... 9 表2：港股通成分股上周涨幅最大的50支个股一览 .................................................. 13 表3：上周A+H股票价格情况对比一览 .................................................................... 15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 4 全球：全球股市集体上行，信息科技行业表现最佳 总体来看，上周（4月15日至4月21日）全球股市走势强劲，发达市场和新兴市场普遍上涨。2019年，虽然全球经济增长普遍降温，但年初至今全球股市共振上行已走出一波反弹行情，并且当前仍在上行通道中，美股牛市仍在持续，新兴市场也表现不俗，但市场对海外经济增长前景的担忧仍是今年全球权益市场一个较大的风险点。 分地区来看，上周主要发达市场股市普遍上涨，其中德国DAX指数领涨。具体来看，德国DAX指数上涨1.9%，领涨发达市场股指，日经225指数上涨1.5%，法国CAC40指数上涨1.4%，道琼斯工业指数上涨0.6%，富时100指数上涨0.3%，恒生指数上涨0.2%，纳斯达克指数上涨0.2%，澳洲标普200指数上涨0.1%，标普500指数下跌0.1%，在发达市场股指中表现垫底。 上周，主要新兴市场股市集体上行，沪深300指数表现最好。具体来看，沪