海外股市一周回顾：全球股市强劲反弹，能源、金融板块领涨

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 策略研究 Page 1 证券研究报告—动态报告/策略快评 投资策略 海外股市一周回顾 2018年05月14日 全球股市强劲反弹，能源、金融板块领涨 证券分析师： 燕翔 010-88005325 yanxiang@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980516080002 联系人： 战迪 010-88005309 zhandi@guosen.com.cn 内容摘要： 上周全球权益市场止跌回升，强劲反弹，MSCI全球指数大幅上涨2.1%，单周涨幅创近9周以来新高。分市场来看，MSCI发达市场和新兴市场指数上周双双回升，周涨幅分别为2.0%和2.5%。我们跟踪的19个主要市场指数有16个指数上涨，MSCI全球一级行业指数普涨。上周美股三大指数集体走强，纷纷收涨。从当前指数收盘价来看，均已大致回升至贸易战（特朗普对中宣布征收500亿关税）初时点位。受特朗普退出伊朗核协议事件催化，标普能源行业领涨，金融行业受美债收益率上升催化大幅上涨。上周港股强势爆发，领涨全球主要股指，恒生行业指数全线飘红。上周恒生AH股溢价率小幅收窄。总体来看，虽然上周特朗普宣布退出伊朗核协议，地缘风险加剧，但依然难以阻挡全球股市反弹，说明当前市场对地缘政治风险逐渐脱敏。4月份至今VIX指数大幅回落，表明市场恐慌情绪有所消退，而当前市场已处于相对低位，因此未来不必悲观。 全球：全球股市强劲反弹，各行业普涨 上周全球权益市场止跌回升，强劲反弹，MSCI全球指数大幅上涨2.1%，单周涨幅创近9周以来新高。分市场来看，MSCI发达市场和新兴市场指数上周双双回升，周涨幅分别为2.0%和2.5%。 图 1：全球股市强劲反弹 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理。定基作图（2017年初=1） 1.001.101.201.301.401.501.602017/012017/022017/032017/042017/052017/062017/072017/082017/092017/102017/112017/122018/012018/022018/032018/042018/05MSCI发达市场MSCI新兴市场 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 分地区来看，上周主要发达市场股市全部上涨。具体来看，恒生指数领涨全球主要股指，单周涨幅高达4.0%，纳斯达克指数上涨2.7%，标普500指数上涨2.2%，道琼斯工业指数上涨2.0%，富时100指数上涨1.8%，德国DAX指数上涨1.6%，日经225指数上涨1.3%，澳洲标普200指数上涨0.9%，法国CAC40指数上涨0.5%。 上周，主要新兴市场股指上涨居多，但分化较明显，其中圣保罗IBOVESPA指数、台湾加权指数等在全球主要股指中涨幅居前，而墨西哥MXX指数、泰国综指则表现垫底。具体来看，圣保罗IBOVESPA指数上涨3.3%，台湾加权指数上涨3.1%，俄罗斯RTS指数上涨2.9%，雅加达综指上涨2.8%，沪深300上涨2.6%，孟买SENSEX30指数上涨1.8%，韩国综合指数上涨0.7%，伊斯坦堡ISE100指数下跌0.7%，泰国综指下跌0.8%，墨西哥MXX指数单周跌幅为0.9%，在全球主要市场股指中表现最差。 总体来看，上周全球股市以反弹收涨居多，发达市场股市表现依然强于新兴市场。 图 2：上周全球主要市场股票指数涨跌幅一览 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 -0.9-0.8-0.70.50.70.91.31.61.81.82.02.22.62.72.82.93.13.34.0-6.0-4.0-2.00.02.04.06.0墨西哥MXX指数泰国综指伊斯坦堡ISE100法国CAC40 韩国综合指数澳洲标普200 日经225 德国DAX 富时100 孟买SENSEX30 道琼斯工业指数标普500 沪深300 纳斯达克指数雅加达综指俄罗斯RTS 台湾加权指数圣保罗IBOVESPA恒生指数新兴市场发达市场 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 就国内A股市场来看，上周中证国信价值指数（931052）延续涨势，单周大幅上涨2.2%，周涨幅有所扩大。自2017年年初以来，中证国信价值指数累计上涨16.2%，上证综指扭亏为盈，累计收益率为0.9%。总体来看，中证国信价值指数大幅跑赢大盘指数。 图 3：上周中证国信价值指数大幅上涨 注：定基作图（2017年初=1） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理， 从全球行业涨幅看，上周全球MSCI一级行业普涨，仅公用事业和电信业务行业下跌。具体来看，信息技术行业单周上涨3.4%，连续两周连续领涨全球MSCI一级行业。能源和金融行业涨幅次之，周涨幅分别为3.0%和2.0%。而公用事业和电信业务行业表现垫底，周跌幅分别为1.7%和0.9%。二级子行业普涨，仅日常消费品中的食品与主要用品零售下跌1.0%。其中，信息技术中的半导体产品与设备、软件与服务在所有二级细分子行业中涨幅居前，单周涨幅分别为4.5%和3.5%。 分地区来看，上周发达市场MSCI一级行业普涨。其中信息技术行业涨幅最大，单周涨幅为3.4%。能源和金融行业涨幅次之，周涨幅分别为2.8%和2.1%。而公用事业和电信业务行业单周分别下跌1.9%和0.9%。二级子行业同样上涨居多，其中，信息技术中的半导体产品与设备、软件与服务领涨所有二级子行业，单周涨幅分别为5.0%和3.3%。而日常消费品中的食品与主要用品零售、非日常消费品中的媒体表现不佳，单周分别下跌1.1%和0.4%。 上周新兴市场MSCI一级行业普涨。其中能源行业表现最佳，单周大幅上涨4.5%，而信息技术和非日常消费品行业涨幅次之，单周分别上涨3.2%和1.8%。二级子行业普涨，其中非日常消费品中的媒体、信息技术中的软件与服务表现居前，单周分别上涨6.4%和4.4%。而工业中的运输、非日常消费品中的零售表现最差，单周跌幅分别为0.7%和0.6%。 总体来看，上周一、二级行业均以上涨为主，其中能源和信息技术行业在全市场均表现居前。 0.91.01.11.21.32017-04-052017-04-262017-05-172017-06-072017-06-282017-07-192017-08-092017-08-302017-09-202017-10-112017-11-012017-11-222017-12-132018-01-032018-01-242018-02-142018-03-072018-03-282018-04-182018-05-09上证综指中证国信价值指数 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 4 图 4：上周各市场MSCI行业指数表现 周度红色加粗为涨幅大于3%或涨幅最大，绿色加粗为跌幅大于3%或跌幅最大；月度红色为表现前三行业，绿色为表现后三行业 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 截止日期2018/5/11发达新兴全球发达新兴全球总涨幅1.61.81.