煤焦钢策略报告：煤焦钢震荡偏强，短期仍有反复

敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢策略报告 一、基本面 1.2月3日，据财新独家消息，由国家发改委和工信部联合起草的《关于钢铁行业脱困指导意见》将于春节前后下发，该文件是落实去年12月底中央经济工作会议精神，钢铁行业“去产能”的指导性文件。 据财新报道，该文件明确未来5年去产能的目标为压减粗钢产能1至1.5亿吨，具体操作办法是，将压减目标分解到省一级政府，由省政府协调省内各企业统一上报压减产能数量，并由中央政府部门最终协调后，实施压减。中央政府将利用工业结构调整专项奖补资金对主动退出产能的企业进行奖补，并要求地方政府同时配套一部分资金。据了解，本来上述1至1.5亿吨过剩钢铁产能的压减目标是在3年内完成，中央政府担心地方上压力过大完不成，最终这一目标将被分解至5年。 3.短期市场情绪相对乐观，煤焦钢整体走强，原材料品种表现相对较好。从基本面看，春节前钢材市场供需两弱，现货市场成交低迷，而且和往年相比，今年钢贸商囤货力度以及持续性均不容乐观，钢材现货价格缺乏继续走强的驱动力。总体上，黑色系近期基本面相对真空，盘面受资金因素影响较大，随着春节临近，预计市场心态趋于谨慎之后短期波动不大，后期走势仍需关注节后需求复苏情况以及钢厂复产情况。 从中长期来看，在中国经济增速放缓以及投资比重降低的大背景下，未来钢材需求仍是确定性下滑趋势，煤焦钢产业链面临巨大的去产能压力，在此过程中相关品种的价格或将长期在低位运行，整体仍是易跌难涨的局面。 二、技术面分析 1.矿石1605合约沿着均线走强，关注能否有效突破前期高点。 三、交易策略 单边策略: 1.螺纹1605合约空单轻仓持有，破1850离场； 2.矿石1605合约观望； 3.焦煤1605合约观望； 4.焦炭1605合约观望； 对冲策略：无 煤焦钢震荡偏强，短期仍有反复 报告日期 2016-02-04 1 何建辉 高级钢材分析师 从业资格号：F0242190；投资咨询号：Z0000586 电话：010-58747723 邮箱：hejh@essence.com.cn 关注度：★★★★ 敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢策略报告 分析师简介 何建辉，安信期货研究所高级钢材分析师，清华大学金融学学士，主要负责钢材上下游产业链品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。