煤焦钢策略报告：煤焦钢走弱 短期仍有反复

敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢策略报告 一、基本面 1.外媒援引知情人士称，河北省发布落款8月8日的通知称，为配合中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利70周年纪念活动，保障河北省空气质量，决定在纪念活动期间对一些企业实行停产、限产措施。重点控制区域停产、限产企业共3213家；一般控制区域停产、限产企业共572家。 2.花旗集团将其对今明两年的油价预估下调，指因市场基本面疲弱，包括石油输出够组织(OPEC)原油供应上升，中国和新兴市场需求增长极具挑战性。花旗集团将其对2015年布伦特原油均价预估从58美元/桶下调至54美元/桶，对2016年的布伦特原油均价预估则从63美元/桶下调至53美元/桶。花旗集团还将其对2015年美国原油均价预估从53美元/桶下调至48美元/桶，将对2016年美国原油均价预估从56美元/桶下调至48美元/桶。 2.随着人民币汇率趋稳，商品市场反弹动能快速减弱，煤焦钢整体有所回落，螺纹钢走势相对疲软。从基本面来看，在经济增速下滑的大背景下，煤焦钢供过于求的局面并未出现实质性好转，不过房地产加速去库存一定程度上改善需求好转预期，由于供给端缺乏弹性，后期需求能否好转仍是影响煤焦钢走势关键因素。总体上，预计煤焦钢短期仍有反复，矿强钢弱或将延续，当前阶段多空均不宜过分激进。 从中长期来看，在中国经济增速放缓以及投资比重降低的大背景下，未来钢材需求仍是确定性下滑趋势，煤焦钢产业链面临巨大的去产能压力，在此过程中相关品种的价格或将长期在低位运行，整体仍是易跌难涨的局面。 二、技术面分析 1.铁矿石1601合约60日线附近遇阻回落，不过盘面多空分歧依然较大，短期仍有反复。 三、交易策略 单边策略: 1.铁矿石1601合约观望或轻仓试空，破60日线离场； 2.螺纹钢1601合约空单轻仓持有，破2200离场； 3.焦煤、焦炭观望； 对冲策略：无 煤焦钢走弱 短期仍有反复 报告日期 2015-08-18 1 何建辉 高级钢材分析师 从业资格号：F0242190；投资咨询号：Z0000586 电话：010-59113669 邮箱：hejh@essence.com.cn 关注度：★★★★ 敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢策略报告 分析师简介 何建辉，安信期货研究所高级钢材分析师，清华大学金融学学士，主要负责钢材上下游产业链品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。