煤焦钢策略报告：煤焦钢盘整，短期仍有反复

敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢策略报告 一、基本面 1.2015年11月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.5%,环比持平。1-11月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。2015年11月份，全国工业生产者出厂价格环比下降0.5%，同比下降5.9%。工业生产者购进价格环比下降0.7%，同比下降6.9%。1-11月平均，工业生产者出厂价格同比下降5.2%，工业生产者购进价格同比下降6.0%。 2.交通先行，京津冀协同发展打响第一炮。8日，国家发改委、交通运输部联合印发了《京津冀协同发展交通一体化规划》，明确京津冀交通一体化将按照网络化布局、智能化管理和一体化服务的思路。随着规划的项目陆续落地，其拉动的投资至少以千亿计。据业内专家测算，交通一体化6年预计投资1.5万亿元。 3.由于市场预期悲观，煤焦钢反弹动能依然不足，不过整体跌势明显放缓，品种间有所分化，原材料品种表现相对较弱。从基本面看，目前钢材下游需求并无太大起色，后期房地产刺激政策主要在去库存，新开工并不会有太大的起色，在供给端过剩产能退出较为缓慢的情况下，煤焦钢产业链面临的供过于求矛盾依然严峻，相关品种缺乏走强动能，预计短期仍将维持弱势盘整局面，当前价位不宜过分看空。 从中长期来看，在中国经济增速放缓以及投资比重降低的大背景下，未来钢材需求仍是确定性下滑趋势，煤焦钢产业链面临巨大的去产能压力，在此过程中相关品种的价格或将长期在低位运行，整体仍是易跌难涨的局面。 二、技术面分析 1.螺纹20日线附近压力较大，短期仍有反复。 三、交易策略 单边策略: 1.铁矿石1605合约空单轻仓持有，破60日线离场； 2.螺纹钢1605合约空单轻仓持有，破60日线离场； 3.焦煤、焦炭1605合约空单轻仓持有，破60日线离场； 对冲策略：无 煤焦钢盘整，短期仍有反复 报告日期 2015-12-10 1 何建辉 高级钢材分析师 从业资格号：F0242190；投资咨询号：Z0000586 电话：010-59113669 邮箱：hejh@essence.com.cn 关注度：★★★★ 敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢策略报告 分析师简介 何建辉，安信期货研究所高级钢材分析师，清华大学金融学学士，主要负责钢材上下游产业链品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。