全球金融速递：美制造业仍疲软，日经济或有复苏迹象

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Main] [Table_Title] 美制造业仍疲软，日经济或有复苏迹象 全球金融速递 [Table_InvestRank] 分析师 刘启元 S0740510120025 021-20315155 liuqy@r.qlzq.com.cn 2015年12月1日 [Table_Summary] 投资要点  经济：美国11月达拉斯联邦储备银行制造业活动指数高于预期，但仍位于分岭线以下，11月芝加哥PMI指数跌破分岭线，远低于市场预期，中西部地区商业活动重陷收缩。日本10月份工业产值月环比高于预期，实现连续第二个月增长，零售额同比增长远超预期，日本经济或显示出复苏迹象。  股票：昨日美股悉数下跌，标普和纳指均微幅下跌；欧洲主要国家小幅上涨；日经指数小幅下跌；俄罗斯RTS指数小幅下跌；恒生指数持续微幅下跌，其中恒生中国企业指数持续小幅下跌；上证指数小幅上涨。  债券：昨日美国国债收益率小幅下跌；欧元区国家普遍小幅反弹上涨，希腊大幅上涨；金砖国家中，巴西大幅上涨，南非和印度小幅上涨，俄罗斯大幅下跌，中国小幅下跌。  利率：昨日美元1月期利率小幅上涨，3月期连续微幅上涨；欧元隔夜利率微幅上涨，、1月期微幅下跌；日元隔夜利率微幅反弹上涨，1月期微幅下跌；人民币隔夜利率微幅上涨，1月期和3月期保持稳定。  汇率：美元指数持续微幅上涨，欧元、英镑、澳元、加元和港币兑美元微幅上涨，日元、韩元、泰铢和人民币兑美元均微幅下跌。  信用风险：昨日欧洲大部分国家信用风险利率基本稳定，葡萄牙大幅下跌，巴西小幅下跌，中国大幅上涨，俄罗斯、南非和泰国小幅上涨，其余国家较为稳定。  商品：昨日彭博商品指数微幅下跌，能源指数连续微幅下跌，农业品指数微幅上升，工业金属持续微幅下跌。BDI小幅上升。 [Table_Industry] 证券研究报告 海外研究/事件点评 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 海外研究/事件点评 全球经济数据及事件 昨日全球经济数据 图表1：昨日全球经济数据（2015.11.30） 国家 事件 时间 调查值 实际值 前期值 前期修正值 相关度 US 达拉斯联邦储备银行制造业活动指数 Nov -10 -4.9 -12.7 -- 64.5161 US 待定住宅销售未经季调同比 Oct 4.30% 2.10% 2.50% 3.20% 29.8387 US 待定住宅销售量(月环比) Oct 1.00% 0.20% -2.30% -1.60% 77.4194 US 芝加哥采购经理指数 Nov 54 48.7 56.2 -- 81.4516 US ISM 密尔沃基 Nov 48 45.34 46.66 -- 45.9677 UK Lloyds商情晴雨表 Nov -- 55 50 -- 1.19048 UK M4不包括IOFC 3个月年化 Oct 3.00% 3.70% 4.00% 4.10% 20.2381 UK M4货币供应同比 Oct -- 0.20% -0.60% -0.50% 51.1905 UK 货币供应M4月环比 Oct -- 0.60% -1.00% -- 52.381 UK 按揭许可 Oct 69.9k 69.6k 68.9k 69.0k 83.3333 UK 住宅贷放证券净额 Oct 3.4b 3.6b 3.6b -- 42.8571 UK 消费者信用净额 Oct 1.3b 1.2b 1.3b -- 5.95238 JN 建筑订单同比 Oct -- -25.20% 6.70% -- 42.2222 JN 年度化新住宅开工数 Oct 0.908m 0.862m 0.900m -- 47.7778 JN 新宅开工同比 Oct 2.60% -2.50% 2.60% -- 65.5556 JN 工业产值(月环比) Oct P 1.80% 1.40% 1.10% -- 98.8889 JN 资本支出同比 3Q 2.20% 11.20% 5.60% -- 85.5556 JN 资本支出(除软件) 3Q 1.70% 11.20% 6.60% -- 24.4444 JN 企业盈利 3Q -- 9.00% 23.80% -- 4.44444 JN 企业销售 3Q -- 0.10% 1.10% -- 3.33333 JN 工业产值同比 Oct P -0.90% -1.40% -0.80% -- 73.3333 JN 零售额同比 Oct 0.90% 1.80% -0.20% -0.10% 72.2222 JN 零售总额月环比 Oct 0.30% 1.10% 0.70% 0.80% 62.2222 JN 百货商店、超市销售 Oct 3.00% 2.90% 1.70% -- 38.8889 JN 汽车生产同比 Oct -- -0.50% -2.60% -- 44.4444 IT CPI NIC含烟草月环比 Nov P -0.10% -0.40% 0.20% -- 78.9474 IT CPI NIC含烟草同比 Nov P 0.40% 0.10% 0.30% -- 65.7895 IT 欧盟调和CPI 月环比 Nov P -0.20% -0.50% 0.50% -- 84.2105 IT 欧盟调和CPI 同比 Nov P 0.40% 0.10% 0.30% -- 94.7368 IT 生产者价格指数月环比 Oct -- -0.10% -0.20% -0.30% 63.1579 IT PPI同比 Oct -- -3.50% -3.80% -3.90% 50 GE 巴伐利亚州CPI 同比 Nov -- 0.50% 0.50% -- 38.9831 GE 巴伐利亚州CPI 月环比 Nov -- 0.00% 0.20% -- 42.3729 GE 黑森州CPI 同比 Nov -- 0.30% 0.20% -- 35.5932 GE 黑森州CPI 月环比 Nov -- 0.00% 0.00% -- 40.678 GE 萨克森州CPI 同比 Nov -- 0.40% 0.20% -- 45.7627 GE 北莱茵-威斯特法伦CPI 月环比 Nov -- 0.10% 0.00% -- 37.2881 GE 萨克森州CPI 月环比 Nov -- 0.10% 0.00% -- 47.4576 GE 零售销售额同比 Oct 2.90% 2.10% 3.40% 3.50% 64.4068 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 海外研究/事件点评 全球股票市场 GE 欧盟调和CPI 月环比 Nov P 0.10% 0.10% 0.00% -- 74.5763 GE 北莱茵-威斯特法伦CPI 同比 Nov -- 0.40% 0.20% -- 33.8983 GE 巴登符腾堡州CPI 月环比 Nov -- 0.00% 0.10% -- 32.2034 GE 欧盟调和CPI 同比 Nov P 0.30% 0.30% 0.20% -- 76.2712 GE 零售总额月环比 Oct 0.40% -0.40% 0.00% -- 66.1017 GE CPI 同比 Nov P 0.40% 0.40% 0.30% -- 84.7458 GE CPI 月环比 Nov P 0.10% 0.10% 0.00% -- 81.3559 GE 巴登符腾堡州CPI 同比 Nov -- 0.30% 0.30% -- 30.5085 CA 彭博纳诺斯信心指数 Nov 27 -- 56.8 57.7 -- 2.43902 CA 经常项目余额 3Q -$15.20b -$16.21b -$17.40b -$16.57b 48.7805 来源：中泰证券研究所 图表2：全球指数涨幅（%） 指数名称 最新交易日 一日涨幅 一周涨幅 一月涨幅 三月涨幅 一年涨幅 PE PB 美国标准普尔指数 2080.4 -0.5 -0.3 0.7 11.4 2.0 18.6 2.8 美国纳斯达克综指 5108.7 -0.4 0.1 1.6 13.4 9.2 31.2 4.2 日本日经225指数 19747.5 -0.7 -0.9 5.2 1.6 16.6 20.5 1.8 法国CAC指数 4957.6 0.6 2.8 1.5 6.5 14.0 22.7 1.5 德国DAX指数 11382.2 0.8 4.1 5.4 10.9 17.0 24.3 1.8 英国富时100指数 6356.1 -0.3 1.3 -0.6 1.7 -5.1 28.9 1.8 印度SENSEX指数 26145.7 0.1 1.3 -4.1 -4.5 -6.7 20.8 2.7 俄罗斯RTS指数 847.1 -1.1 -2.4 -0.9 2.1 -15.3 9.7 0.7 巴西圣保罗IBOV指数 45120.4 -1.6 -6.6 -4.1 1.3 -15.2 26.9 1.0 韩国KOSPI指数 1992.0 -1.8 -1.2 -2.1 5.2 1.3 13.4 1.0 泰国SET指数 1359.7 -0.3 -1.8 -2.2 -0.5 -13.8 17.7 1.8 台湾TWSE指数 8320.6 -0.9 -0.9 -2.9 7.8 -7.9 13.3 1.5 标普/澳证200指数 5166.5 -0.7 -1.1 -1.9 -0.8 -2.8 19.4 1.8 新加坡海峡时报指数 2855.9 -0.1 -2.3 -6.1 -0.6 -13.0 13.2 1.1 印尼雅加达综合指数 4446.5 -2.5 -2.2 -0.6 0.4 -10.8 25.6 2.2 马来西亚吉隆坡综指 1672.2 -0.6 -0.3 -0.9 6.9 -7.9 17.7 1.8 巴基斯坦KSE100指数 32255.2 -2.1 -3.9 -6.1 -3.8 3.0 9.4 1.6 越南综指 573.2 -1.7 -3.5 -5.3 0.4 -5.1 11.2 1.7 恒生指数 21996.4 -0.3 -2.6 -3.6 2.8 -7.4 9.7 1.2 恒生中国企业指数 9790.6 -0.7 -3.6 -6.2 2.9 -7.8 7.2 1.0 上证综合指数 3445.4 0.3 -4.7 1.7 -6.0 42.0 18.1 2.0 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 海外研究/事件点评 全球债券市场 全球市场利率 来源：中泰证券研究所 图表3：全球债券收益率变动（BP） 十年期国债收益率 最新交易日 一日涨幅 一周涨幅 一月涨幅 三月涨幅 一年涨幅 美国 2.2 -1.4 -3.2 10.5 2.5 4.2 日本 0.3 0.2 -1.7 2.0 -7.2 -11.4 欧元区 0.5 1.3 -5.7 3.5 -26.9 -22.7 英国 1.8 0.9 -5.2 2.9 -13.8 -22.2 德国 0.5 1.3 -5.7 3.4 -26.9 -22.8 法国 0.8 1.5 -8.0 0.6 -30.0 -18.1 意大利 1.4 1.4 -10.3 1.1 -50.1 -61.6 西班牙 1.5 0.1 -12.3 -4.4 -54.3 -37.4 葡萄牙 2.3 1.7 -22.1 -5.2 -28.1 -49.6 爱尔兰 1.0 3.8 -5.6 -4.0 -40.5 -38.4 希腊 7.5 20.