全球金融速递：美制造业前景低迷，未来或出现萎缩

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Main] [Table_Title] 美制造业前景低迷，未来或出现萎缩 全球金融速递 [Table_InvestRank] 分析师 刘启元 S0740510120025 021-20315155 liuqy@r.qlzq.com.cn 2015年11月3日 [Table_Summary] 投资要点  经济：受美元上涨、全球市场需求疲软、企业投资低迷和金融市场不安等多重因素影响，美国10月ISM制造业PMI指数持续下降，创2003年以来新低，已连续第二个月在萎缩边缘挣扎，制造业前景依然低迷，美国9月建筑开支月环比高于预期，基建项目支出缓慢增加。尽管量化宽松已实施逾半年，欧元区10月制造业PMI终值近略高于预期水平，增速仍然疲软。  股票：昨日美股持续小幅上涨，标普和纳指涨幅分别为1.2%和1.5%；欧洲主要国家普遍延续小幅上涨走势；日经指数保持小幅上涨；恒生指数持续小幅下跌，其中恒生中国企业指数跌幅达1.5%；上证指数连续小幅下跌。  债券：昨日美国国债收益率小幅上涨，欧元区国家普遍上涨，其中法国、意大利、西班牙、葡萄牙、爱尔兰、希腊均大幅上涨；金砖国家中，中国国债收益率小幅反弹上涨，巴西和南非微幅上涨，印度和俄罗斯国债收益率小幅下跌。  利率：昨日美元隔夜利率和1月期利率微幅下跌，3月期利率延续微幅上涨走势；欧元隔夜利率微幅上涨，3月期利率持续微幅下跌；日元隔夜利率和3月期利率微幅下跌；人民币隔夜利率、1月期利率持续微幅下跌，3月期微幅反弹上涨。  汇率：美元指数继续微幅下跌，欧元、加元、泰铢和人民币兑美元微幅下跌，韩元兑美元微幅上涨。  信用风险：昨日欧洲大部分国家信用风险利率稳定，中国、俄罗斯、菲律宾和泰国微幅下跌，巴西、马来西亚和印尼小幅下跌，其余国家较为稳定。  商品：昨日彭博商品指数微幅下跌，其中能源指数小幅下跌，农业品指数微幅下跌，工业金属持续微幅上升。BDI持续小幅下跌。 [Table_Industry] 证券研究报告 海外研究/事件点评 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 海外研究/事件点评 全球经济数据及事件 昨日全球经济数据 全球股票市场 图表1：昨日全球经济数据（2014.09.12） 国家 事件 时间 调查值 实际值 前期值 前期修正值 相关度 US ISM 支付价格 Oct 39.8 39 38 -- 73.3871 US ISM制造业 Oct 50 50.1 50.2 -- 95.9677 US 建筑开支月环比 Sep 0.50% 0.60% 0.70% -- 79.8387 US Markit美国制造业采购经理指数 Oct F 54 54.1 54 -- 90 UK Markit UK PMI Manufacturing SA Oct 51.3 55.5 51.5 51.8 90 RU 储备基金 Oct -- $65.7b $70.5b -- 61.7647 RU 福利基金 Oct -- $73.5b $73.7b -- 55.8824 RU Markit俄罗斯制造业PMI Oct 48.9 50.2 49.1 -- 90 JN 汽车销售同比 Oct -- 0.20% -3.00% -- 66.2921 JN 日经日本制造业PMI Oct F -- 52.4 52.5 -- 90 IT 预算余额 Oct -- -6.2b -17.5b -- 44.7368 IT 新车注册同比 Oct -- 8.56% 17.15% 17.70% 47.3684 IT Markit/ADACI意大利制造业采购经理指数 Oct 53.1 54.1 52.7 -- 90 GE Markit/BME德国制造业采购经理指数 Oct F 51.6 52.1 51.6 -- 90 FR Markit法国制造业采购经理指数 Oct F 50.7 50.6 50.7 -- 90 EC Markit欧元区制造业采购经理指数 Oct F 52 52.3 52 -- 90 CA RBC加拿大制造业采购经理指数 Oct -- 48 48.6 -- 90 CA 彭博纳诺斯信心指数 Oct 30 -- 57.9 57.5 -- 2.43902 来源：中泰证券研究所 图表2：全球指数涨幅（%） 指数名称 最新交易日 一日涨幅 一周涨幅 一月涨幅 三月涨幅 一年涨幅 PE PB 美国标准普尔指数 2104.1 1.2 1.8 9.6 -0.2 11.5 18.8 2.8 美国纳斯达克综指 5127.1 1.5 1.9 11.0 0.0 20.4 28.9 3.7 日本日经225指数 19083.1 0.8 0.7 12.7 -6.2 20.9 18.9 1.7 法国CAC指数 4916.2 0.4 1.4 11.1 -4.0 19.1 22.4 1.5 德国DAX指数 10950.7 0.9 2.4 15.2 -4.3 21.8 20.0 1.7 英国富时100指数 6361.8 0.0 -0.1 4.8 -5.0 -0.6 26.3 1.8 印度SENSEX指数 26559.2 -0.4 -2.5 3.0 -3.3 0.7 20.6 2.8 俄罗斯RTS指数 853.8 1.0 1.7 9.2 2.3 -20.4 8.4 0.8 巴西圣保罗IBOV指数 45868.8 0.5 -2.8 3.9 -8.7 -20.9 32.4 1.1 韩国KOSPI指数 2035.2 0.3 -0.5 3.7 -0.2 5.7 16.8 1.0 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 海外研究/事件点评 全球债券市场 泰国SET指数 1413.3 1.3 -0.8 4.8 -0.3 -8.2 16.2 1.9 台湾TWSE指数 8614.8 0.7 -1.0 5.3 0.6 -1.8 12.4 1.6 标普/澳证200指数 5165.8 -1.4 -3.4 1.0 -9.0 -4.0 19.0 1.8 新加坡海峡时报指数 2974.4 -0.8 -2.6 6.2 -9.3 -7.0 13.8 1.2 印尼雅加达综合指数 4465.0 0.2 -4.5 5.7 -5.4 -10.0 24.3 2.1 马来西亚吉隆坡综指 1664.1 -0.1 -1.9 1.8 -2.1 -5.9 17.3 1.8 巴基斯坦KSE100指数 34226.1 -0.1 1.1 6.0 -3.0 13.5 10.1 1.7 越南综指 602.8 -0.8 0.7 7.0 -2.9 -0.3 11.8 1.8 恒生指数 22370.0 -1.2 -3.3 8.8 -8.7 -3.3 9.7 1.2 恒生中国企业指数 10240.3 -1.5 -4.4 10.9 -8.3 -0.4 7.5 1.0 上证综合指数 3325.1 -1.7 -3.2 5.8 -19.4 39.2 17.4 1.9 来源：中泰证券研究所 图表3：全球债券收益率变动（BP） 十年期国债收益率 最新交易日 一日涨幅 一周涨幅 一月涨幅 三月涨幅 一年涨幅 美国 2.2 2.9 11.5 13.4 -0.9 -16.4 日本 0.3 0.6 -0.6 -4.1 -9.5 -15.4 欧元区 0.6 4.0 5.7 -3.0 -8.7 -28.4 英国 1.9 1.3 10.5 17.3 5.3 -27.1 德国 0.6 4.0 5.8 -2.9 -8.6 -28.3 法国 0.9 6.0 7.7 -6.0 -1.0 -25.7 意大利 1.6 16.6 15.3 -7.8 -12.5 -70.1 西班牙 1.8 7.8 11.7 -14.2 -9.2 -32.6 葡萄牙 2.6 6.4 15.2 21.0 21.3 -73.1 爱尔兰 1.2 5.3 8.6 -7.2 -4.2 -54.7 希腊 8.1 17.2 39.6 -22.3 -397.2 48.4 澳洲 2.6 2.2 1.0 2.3 -10.8 -62.8 加拿大 1.6 3.2 13.1 14.1 13.3 -47.4 中国 3.1 1.8 -0.5 -26.7 -44.6 -107.0 巴西 15.9 0.2 -4.4 -45.6 282.2 425.5 印度 7.6 -1.2 1.8 8.9 -17.8 -65.1 俄罗斯 10.0 -2.0 -0.6 -95.5 -62.6 12.4 南非 8.3 0.8 -0.5 -10.8 9.2 43.5 公司债券 美国AAA 4.0 -6.0 5.0 -1.0 -8.0 11.0 美国BBB 4.1 0.2 7.3 -0.3 -5.7 28.4 美国高收益债券 7.4 -5.0 -4.0 -57.0 37.0 98.0 欧元区AAA 0.9 1.7 5.5 -1.9 -2.3 -14.1 欧元区BBB 1.7 2.1 3.4 -14.4 -0.4 -17.1 美国Tips 5年 0.3 0.4 7.5 5.5 17.5 32.7 美国Tips 10年 0.6 0.5 5.0 1.2 18.8 21.0 来源：中泰证券研究所 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 海外研究/事件点评 全球市场利率 全球汇率 图表4：全球市场利率变动（BP） 全球市场利率 最新交易日 一日涨幅 一周涨幅 一月涨幅 三月涨幅 一年涨幅 Libor美元隔夜 0.12 -0.72 -0.67 -0.97 -0.12 3.44 Libor美元1月 0.19 -0.10 -0.15 -0.10 0.25 3.63 Libor美元3月 0.33 0.52 1.12 0.86 3.73 10.20 Libor欧元隔夜 -0.17 0.71 0.86 0.71 0.71 -10.43 Libor欧元1月 -0.13 0.00 0.14 -1.43 -4.93 -13.64 Libor欧元3月 -0.07 -0.29 -0.79 -3.36 -5.86 -12.93 Libor日元隔夜 0.03 -0.57 0.00 1.00 -0.07 -1.50 Libor日元1月 0.05 0.00 0.94 0.29 -1.20 -3.49 Libor日元3月 0.08 -0.14 0.36 0.43 -1.64 -2.86 Libor英镑隔夜 0.48 -0.50 -0.50 -0.38 -0.50 0.06 Libor英镑1月 0.51 0.12 0.47 0.25 0.23 0.75 Libor英镑3月 0.58 0.00 0.06 -0.31 0.09 2.23 OIS美元 0.20 0.05 2.70 2.40 1.85 10.20 OIS欧元 -0.19 0.30 -0.50 -4.20 -6.42 -18.10 OIS日元 0.07 0.25 0.25 0.28 -0.01 1.75 OIS英镑 0.46 -0.02 0.34 -0.15 -0.78 2.05