全球金融速递：美国制造业持续低迷

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Main] [Table_Title] 美国制造业持续低迷 全球金融速递 [Table_InvestRank] 分析师 刘启元 S0740510120025 021-20315155 liuqy@r.qlzq.com.cn 2016年1月5日 [Table_Summary] 投资要点：  经济：美国11月建筑开支月环比下降，建筑开支不及预期，但并不影响房地产市场的持续复苏，受全球经济形势，能源价格低迷和美元走强共同影响，美国12月ISM制造业指数持续走低，创2009年6月以来的新低，制造业延续萎缩状态。12月Markit美国制造业采购经理指数低于前期水平，制造业前景仍不容乐观。  股票：昨日受外围市场影响，美股悉数小幅下跌，标普和纳指均小幅下跌；欧洲主要国家普遍小幅下跌，其中德国大幅下跌；日经指数大幅下跌；恒生指数小幅下跌，其中恒生中国企业指数大幅下跌；上证指数大幅下跌。  债券：昨日美国国债收益率微幅下跌；欧元区国家普遍大幅下跌，葡萄牙小幅上涨；金砖国家中，巴西、南非和俄罗斯均大幅下跌。  利率：昨日美元隔夜利率大幅下跌，1月期和3月期利率均微幅上涨；欧元隔夜利率和1月期微幅上涨；日元1月期利率微幅下跌， 3月期均微幅上涨；人民币隔夜利率和3月期微幅上涨，1月期微幅下跌。  汇率：美元指数微幅上涨，日元和加元兑美元微幅上涨，欧元、英镑、澳元、韩元、泰铢和人民币兑美元均微幅下跌，其中人民币兑美元持续加速下跌。  信用风险：昨日欧元区主要国家信用风险利率基本稳定，日本微幅上涨，俄罗斯、巴西、中国、南非、和泰国均大幅上涨，马来西亚、印尼和菲律宾均小幅上涨，其余国家基本稳定。  商品：昨日彭博商品指数小幅下跌，能源指数微幅下跌，其中受中东局势影响，原油价格微幅上涨，农业品指数小幅下跌，工业金属小幅下跌。BDI小幅下跌。 [Table_Industry] 证券研究报告 海外研究/事件点评 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 海外研究/事件点评 全球经济数据及事件 昨日全球经济数据 图表1：昨日全球经济数据（2016.1.4） 国家 事件 时间 调查值 实际值 前期值 前期修正值 相关度 US 建筑开支月环比 Nov 0.60% -0.40% 1.00% 0.30% 79.8387 US ISM制造业 Dec 49 48.2 48.6 -- 95.9677 US Markit美国制造业采购经理指数 Dec F 51.1 51.2 51.3 -- 90 US ISM 支付价格 Dec 35.5 33.5 35.5 -- 73.3871 UK 消费者信用净额 Nov 1.3b 1.5b 1.2b -- 5.95238 UK Markit UK PMI Manufacturing SA Dec 52.8 51.9 52.7 52.5 90 UK M4不包括IOFC 3个月年化 Nov 5.70% 5.90% 3.70% 3.60% 19.0476 UK M4货币供应同比 Nov -- 0.50% 0.20% -- 52.381 UK 货币供应M4月环比 Nov -- 0.40% 0.60% -- 51.1905 UK 按揭许可 Nov 69.8k 70.4k 69.6k 69.9k 83.3333 UK 住宅贷放证券净额 Nov 3.6b 3.9b 3.6b -- 42.8571 JN 期末货币基础 Dec -- ¥356.1t ¥343.7t -- 7.77778 JN 货币基础同比 Dec -- 29.50% 32.50% -- 78.8889 JN 贷款与贴现 公司 同比 Nov -- 2.71% 3.32% -- 20 JN 日经日本制造业PMI Dec F -- 52.6 52.5 -- 90 IT Markit/ADACI意大利制造业采购经理指数 Dec 54.9 55.6 54.9 -- 90 IT 新车注册同比 Dec -- 18.70% 23.47% -- 47.3684 IT 预算余额 Dec -- 2.5b -6.5b -- 44.7368 GE 萨克森州CPI 月环比 Dec -- 0.00% 0.10% -- 47.4576 GE 萨克森州CPI 同比 Dec -- 0.20% 0.40% -- 45.7627 GE Markit/BME德国制造业采购经理指数 Dec F 53 53.2 53 -- 90 GE 黑森州CPI 月环比 Dec -- -0.10% 0.00% -- 40.678 GE CPI 同比 Dec P 0.60% 0.30% 0.40% -- 84.7458 GE 欧盟调和CPI 月环比 Dec P 0.20% 0.00% 0.10% -- 74.5763 GE 欧盟调和CPI 同比 Dec P 0.40% 0.20% 0.30% -- 76.2712 GE CPI 月环比 Dec P 0.20% -0.10% 0.10% -- 81.3559 GE 巴登符腾堡州CPI 同比 Dec -- 0.30% 0.30% -- 30.5085 GE 巴登符腾堡州CPI 月环比 Dec -- -0.10% 0.00% -- 32.2034 GE 北莱茵-威斯特法伦CPI 同比 Dec -- 0.40% 0.40% -- 35.5932 GE 北莱茵-威斯特法伦CPI 月环比 Dec -- -0.10% 0.10% -- 33.8983 GE 巴伐利亚州CPI 同比 Dec -- 0.50% 0.50% -- 38.9831 GE 巴伐利亚州CPI 月环比 Dec -- -0.10% 0.00% -- 42.3729 GE 黑森州CPI 同比 Dec -- 0.30% 0.30% -- 37.2881 FR Markit法国制造业采购经理指数 Dec F 51.6 51.4 51.6 -- 90 EC Markit欧元区制造业采购经理指数 Dec F 53.1 53.2 53.1 -- 90 CA RBC加拿大制造业采购经理指数 Dec -- 47.5 48.6 -- 90 CA 彭博纳诺斯信心指数 Jan 1 -- 53.8 54.5 -- 2.43902 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 海外研究/事件点评 全球股票市场 全球债券市场 来源：中泰证券研究所 图表2：全球指数涨幅（%） 指数名称 最新交易日 一日涨幅 一周涨幅 一月涨幅 三月涨幅 一年涨幅 PE PB 美国标准普尔指数 2012.7 -1.5 -2.1 -4.3 7.0 0.0 18.0 2.7 美国纳斯达克综指 4903.1 -2.1 -2.7 -4.9 7.9 5.6 30.5 4.0 日本日经225指数 18451.0 -3.1 -1.7 -6.6 3.2 2.9 19.2 1.6 法国CAC指数 4522.5 -2.5 -2.1 -8.0 2.2 5.3 20.7 1.4 德国DAX指数 10283.4 -4.3 -3.5 -8.7 8.1 3.6 21.8 1.6 英国富时100指数 6093.4 -2.4 -2.6 -4.1 0.5 -6.9 27.3 1.7 印度SENSEX指数 25623.4 -2.1 -1.7 -1.9 0.0 -4.3 19.5 2.8 俄罗斯RTS指数 749.3 -1.0 -3.1 -10.7 -5.1 4.3 7.9 0.6 巴西圣保罗IBOV指数 42141.0 -2.8 -4.3 -8.1 -7.0 -16.0 22.4 1.0 韩国KOSPI指数 1918.8 -2.2 -3.6 -3.7 -1.2 -0.2 13.9 0.9 泰国SET指数 1263.4 -1.9 -1.5 -7.3 -6.6 -20.9 16.5 1.7 台湾TWSE指数 8114.3 -2.7 -2.9 -4.1 -2.2 -9.7 12.9 1.4 标普/澳证200指数 5270.5 -0.5 1.2 2.0 5.0 -3.2 18.8 1.8 新加坡海峡时报指数 2836.0 -1.6 -1.4 -1.2 1.6 -13.9 13.1 1.1 印尼雅加达综合指数 4525.9 -1.5 0.1 -1.5 7.5 -12.8 25.5 2.3 马来西亚吉隆坡综指 1653.4 -2.3 -1.0 -1.7 2.0 -1.2 17.6 1.7 巴基斯坦KSE100指数 33009.1 0.6 1.0 2.3 2.5 3.9 9.5 1.6 越南综指 574.4 -0.8 0.8 0.0 2.2 7.3 11.2 1.7 恒生指数 21327.1 -2.7 -2.7 -4.7 3.7 -8.5 9.4 1.2 恒生中国企业指数 9311.2 -3.6 -4.9 -6.4 0.9 -17.3 6.9 0.9 上证综合指数 3296.3 -6.9 -6.7 -6.8 6.6 12.1 17.4 1.9 来源：中泰证券研究所 图表3：全球债券收益率变动（BP） 十年期国债收益率 最新交易日 一日涨幅 一周涨幅 一月涨幅 三月涨幅 一年涨幅 美国 2.2 -0.4 -6.6 -7.4 18.3 20.7 日本 0.3 0.3 -0.6 -5.7 -5.1 -6.3 欧元区 0.6 -6.3 -7.5 9.3 -2.1 2.5 英国 1.9 -8.4 -4.3 12.3 17.4 5.9 德国 0.6 -6.3 -7.0 9.3 -2.1 2.7 法国 0.9 -4.9 -5.9 14.8 -4.7 11.5 意大利 1.5 -4.7 -13.2 13.1 -17.6 -34.1 西班牙 1.7 -5.3 -7.5 15.9 -20.7 4.5 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 海外研究/事件点评 全球市场利率 葡萄牙 2.6 3.6 -0.2 23.0 15.8 -13.2 爱尔兰 1.1 -4.4 2.4 11.5 -12.9 -14.2 希腊 8.2 -13.4 -4.5 64.3 -13.1 -138.1 澳洲 2.8 -6.4 6.6 -9.1 20.0 -0.7 加拿大 1.4 0.4 2.1 -11.7 -0.2 -34.6 中国 2.9 0.0 5.3 -17.3 -41.1 -112.3 巴西 16.4 -10.4 13.9 54.2 6.1 360.3 印度 7.7 0.0 -3.4 1.1 16.2 -15.7 俄罗斯 9.5 -4.2 -6.5 -4.7 -153.7 -627.4 南非 9.7 -5.6 13.8 111.5 138.0 172.9 公司债券 美国AAA 4.0 1.0 5.0 4.0 5.0 34.0 美国BBB 4.2 -3.7 0.7 6.4 14.1 40.7 美国高收益债券 8.7 -2.0 -6.0 70.0 110.0 144.0 欧元区AAA 0.9 -4.0 -0.2 17.2 8.2 15.2 欧元区BBB 1.7 -3.1 -0.4 14.3 -10.7 17.8 美国Tips 5年 0.4 -0.4 -10.7 3.6 25.8 6.3